黃金期貨合約

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1、黃金期貨合約概述期貨合約引指由期貨交易所統(tǒng)一制訂的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量和質(zhì)量實物商品或金融商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。期貨合約與期貨交易期貨合約是期貨交易的買賣對象或標(biāo)的物，是由期貨交易所統(tǒng)一制定的，規(guī)定了某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約，期貨價格則是通過公開競價而達(dá)成的。一般期貨合約規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)化條款有以下內(nèi)容：（1）標(biāo)準(zhǔn)化的數(shù)量和數(shù)量單位。如上海期貨交易所規(guī)定每張銅合約單位為5噸。每個合約單位稱之為1手。（2）標(biāo)準(zhǔn)化的商品質(zhì)量等級。在期貨交易過程中，交易雙方就毋需再就商品的質(zhì)量進(jìn)行協(xié)商，這就大大方便了交易者。（3）標(biāo)準(zhǔn)化的交割地點。期貨交易所在期貨合

2、約中為期貨交易的實物交割確定經(jīng)交易所注冊的統(tǒng)一的交割倉庫，以保證雙方交割順利進(jìn)行。（4）標(biāo)準(zhǔn)化的交割期和交割程序。期貨合約具有不同的交割月份，交易者可自行選擇，一旦選定之后，在交割月份到來之時如仍未對沖掉手中合約，就要按交易所規(guī)定的交割程序進(jìn)行實物交割。（5）交易者統(tǒng)一遵守的交易報價單位、每天最大價格波動限制、交易時間、交易所名稱等等?！　∑谪浗灰资峭顿Y者交納5%-10%的保證金后，在期貨交易所內(nèi)買賣各種商品標(biāo)準(zhǔn)化合約的交易方式。一般的投資者可以通過低買高賣或高賣低買的方式獲取贏利?，F(xiàn)貨企業(yè)也可以利用期貨做套期保值，降低企業(yè)運營風(fēng)險。期貨交易者一般通過期貨經(jīng)紀(jì)公司代理進(jìn)行期貨合約的買賣，

3、另外，買賣合約后所必須承擔(dān)的義務(wù)，可在合約到期前通過反向的交易行為（對沖或平倉）來解除。期貨交易是商品生產(chǎn)者為規(guī)避風(fēng)險，從現(xiàn)貨交易中的遠(yuǎn)期合同交易發(fā)展而來的。在遠(yuǎn)期合同交易中，交易者集中到商品交易場所交流市場行情，尋找交易伙伴，通過拍賣或雙方協(xié)商的方式來簽訂遠(yuǎn)期合同，等合同到期，交易雙方以實物交割來了結(jié)義務(wù)。交易者在頻繁的遠(yuǎn)期合同交易中發(fā)現(xiàn)：由于價格、利率或匯率波動，合同本身就具有價差或利益差，因此完全可以通過買賣合同來獲利，而不必等到實物交割時再獲利。為適應(yīng)這種業(yè)務(wù)的發(fā)展，期貨交易應(yīng)運而生。期貨合約組成要素1、交易品種　　2、交易數(shù)量和單位　　3、最小變動價位，報價須是最小變動價位的整

4、倍數(shù)?！　?、每日價格最大波動限制，即漲跌停板。當(dāng)市場價格漲到最大漲幅時，我們稱"漲停板"，反之，稱"跌停板"。　　5、合約月份　　6、交易時間　　7、最后交易日　　8、交割時間　　9、交割標(biāo)準(zhǔn)和等級　　10、交割地點　　11、保證金　　12、交易手續(xù)費期貨合約種類商品期貨合約農(nóng)產(chǎn)品期貨：1848年CBOT（美國芝加哥商品交易所）誕生后最先出現(xiàn)的期貨品種。主要包括小麥、大豆、玉米等谷物；棉花、咖啡、可可等經(jīng)濟(jì)作物和木材、天膠等林產(chǎn)品?！　〗饘倨谪洠鹤钤绯霈F(xiàn)的是倫敦金屬交易所（LME）的銅，目前已發(fā)展成以銅、鋁、鉛、鋅、鎳為代表的有色金屬和黃金、白銀等貴金屬兩類。　　能源期貨：20世紀(jì)70

5、年代發(fā)生的石油危機(jī)直接導(dǎo)致了石油等能源期貨的產(chǎn)生。目前市場上主要的能源品種有原油、汽油、取暖油、丙烷等。金融期貨合約　　金融期貨合約：以金融工具作為標(biāo)的物的期貨合約?！　⊥鈪R期貨：20世紀(jì)70年代布雷頓森林體系解體后，浮動匯率制引發(fā)的外匯市場劇烈波動促使人們尋找規(guī)避風(fēng)險的工具。1972年5月芝加哥商業(yè)交易所率先推出外匯期貨合約。目前在國際外匯市場上，交易量最大的貨幣有7種，美圓，德國馬克，日圓，英鎊，瑞士法郎，加拿大圓和法國法郎?！　±势谪洠?975年10月芝加哥期貨交易所上市國民抵押協(xié)會債券期貨合約。利率期貨目前主要有兩類——短期利率期貨合約和長期利率期貨合約，其中后者的交易量更大。

6、　　股指期貨：隨著證券市場的起落，投資者迫切需要一種能規(guī)避風(fēng)險實現(xiàn)保值的工具，在此背景下1982年2月24日，美國堪薩斯期貨交易所推出價值線綜合指數(shù)期貨。現(xiàn)在全世界交易規(guī)模最大的股指合約是芝加哥商業(yè)交易所的S&P500指數(shù)合約。期貨合約的作用　　一是吸引套期保值者利用期貨市場買賣合約，鎖定成本，規(guī)避因現(xiàn)貨市場的商品價格波動風(fēng)險而可能造成損失?！　《俏稒C(jī)者進(jìn)行風(fēng)險投資交易，增加市場流動性。期貨合約與遠(yuǎn)期合約的區(qū)別　　期貨合約與遠(yuǎn)期合約雖然都是在交易時約定在將來某一時間按約定的條件買賣一定數(shù)量的某種標(biāo)的物的合約，但他們存在諸多區(qū)別，主要有：　　(1)標(biāo)準(zhǔn)化程度不同遠(yuǎn)期合約遵循契約自由原

7、則，合約中的相關(guān)條件如標(biāo)的物的質(zhì)量、數(shù)量、交割地點和交割時間都是依據(jù)雙方的需要確定的；期貨合約則是標(biāo)準(zhǔn)化的，期貨交易所為各種標(biāo)的物的期貨合約制定了標(biāo)準(zhǔn)化的數(shù)量、質(zhì)量、交割地點、交割時間、交割方式、合約規(guī)模等條款。　　(2)交易場所不同遠(yuǎn)期合約沒有固定的場所，交易雙方各自尋找合適的對象；期貨合約則在交易所內(nèi)交易，一般不允許場外交易?！　?3)違約風(fēng)險不同遠(yuǎn)期合約的履行僅以簽約雙方的信譽為擔(dān)保，一旦一方無力或不愿履約時，另一方就得蒙受損