買信托,別指望有人托

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1、房子被限購了，股市七零八落，黃金跌得失了光彩，理財(cái)產(chǎn)品收益不高，信托理財(cái)產(chǎn)品吸引了越來越多手中持有較多現(xiàn)金的投資者。但近日，天津一位投資者50萬元購買信托理財(cái)虧去一半老本的消息披露后，眾多投資者疑惑：信托也會(huì)虧成這樣？　　信托理財(cái)絕不是“寶大祥”，雖然業(yè)內(nèi)還未出現(xiàn)不能兌付的融資類信托產(chǎn)品，但已經(jīng)有不能按時(shí)兌付展期的信托產(chǎn)品。對(duì)于投資者而言，動(dòng)輒數(shù)十萬元乃至上百萬元的信托理財(cái)一旦有虧，將痛徹肺腑。如何防范風(fēng)險(xiǎn)？日前采訪了南方財(cái)富網(wǎng)高級(jí)理財(cái)分析師陳兵?！　〗档烷T檻吸引市場(chǎng)　　相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，信托理財(cái)產(chǎn)品雖然已經(jīng)不在銀行柜面堂而皇之銷售，但是信托理財(cái)市場(chǎng)卻闊步發(fā)展，市場(chǎng)上，信托公司達(dá)上百家，每年

2、發(fā)行產(chǎn)品上千個(gè)。其迅猛發(fā)展與跑贏CPI大有關(guān)系。一般而言，融資類信托產(chǎn)品一年期的預(yù)期年化收益率在6%－7.5%，2年期的在8.5%，3年期的可超過10%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于一般的銀行理財(cái)產(chǎn)品，至于銀行定存利息更是望塵莫及?！　∫酝磐欣碡?cái)產(chǎn)品是高貴產(chǎn)品，起點(diǎn)資金一般要300萬元，這個(gè)門檻把絕大多數(shù)投資者攔在門外。隨著信托產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模擴(kuò)大，資金的門檻有所降低，起點(diǎn)資金門檻為100萬元，很多投資者在家族內(nèi)部進(jìn)行集資，兩三家資金集合就能團(tuán)購信托理財(cái)產(chǎn)品，以50萬元計(jì)，購買一年期理財(cái)產(chǎn)品的年化收益率在4.9%左右，50萬元可獲2.45萬元，但購買一年期的信托理財(cái)產(chǎn)品，年化收益率在7.5%左右，可獲收益3.7

3、5萬元，增加收益超50%。一些第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)還設(shè)計(jì)出TOT基金，收購信托投資人需要轉(zhuǎn)讓的信托產(chǎn)品，進(jìn)行拆分后賣給其他投資者，起點(diǎn)資金只要50萬元甚至30萬元，這使得以往“高貴”的信托產(chǎn)品有望進(jìn)入平民時(shí)代?！　《磐欣碡?cái)行業(yè)至今還奉行的“剛性兌付”的潛規(guī)則，則讓很多投資者自以為買信托比買銀行理財(cái)產(chǎn)品還要保險(xiǎn)，自有信托公司和銀行幫自己托底。通俗來說，剛性兌付就是信托產(chǎn)品到期后，信托公司必須分配給投資者本金以及收益，當(dāng)信托計(jì)劃出現(xiàn)不能如期兌付或兌付困難時(shí)，信托公司需要兜底處理，若產(chǎn)品在銀行代銷，往往信托公司還會(huì)拉上銀行一起托底。雖然我國并沒有哪項(xiàng)法律條文規(guī)定信托公司進(jìn)行剛性兌付，但長期操作下來的行

4、業(yè)潛規(guī)則卻讓投資者吃了“定心丸”，因此眾多資金不算雄厚的普通投資者開始希望到信托市場(chǎng)分一杯羹?！　√讲轱L(fēng)險(xiǎn)多管齊下　　陳兵認(rèn)為，呼吁取消“剛性兌付”不成文行規(guī)的呼聲正越來越大，未來信托投資定會(huì)由投資者自負(fù)風(fēng)險(xiǎn)?！　∧壳懊磕臧l(fā)行的信托理財(cái)產(chǎn)品已有上千個(gè)，“市場(chǎng)哪有這么多優(yōu)質(zhì)公司需要融資？因此，不少信托理財(cái)項(xiàng)目是經(jīng)過包裝的。”有關(guān)專家提醒，購買信托產(chǎn)品前，投資者亟須借一雙慧眼考察信托產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)陷阱?！　±碡?cái)師陳兵介紹，投資者可從以下幾個(gè)方面把控風(fēng)險(xiǎn)：　　一是看信托項(xiàng)目主體，選擇品牌企業(yè)發(fā)行的項(xiàng)目會(huì)大幅減少投資風(fēng)險(xiǎn)。比如萬達(dá)集團(tuán)前不久發(fā)行的信托產(chǎn)品，預(yù)期年化收益率達(dá)7.5%。其集團(tuán)本身實(shí)力雄厚，投

5、資范圍涉及多個(gè)行業(yè)，購買他們的信托貸款項(xiàng)目，風(fēng)險(xiǎn)就比較可控。目前，有些信托理財(cái)產(chǎn)品還是應(yīng)謹(jǐn)慎對(duì)待切莫隨意購買的，如投資于證券交易和藝術(shù)品等小眾市場(chǎng)的?！　《强磽?dān)保方式，有實(shí)體擔(dān)保，信用擔(dān)保和連帶責(zé)任擔(dān)保等。實(shí)體擔(dān)保是以土地、房產(chǎn)、設(shè)備進(jìn)行擔(dān)保的，主要看抵押物的情況、兌現(xiàn)難度等。如是母公司或關(guān)聯(lián)公司信用擔(dān)保，則要看母公司或關(guān)聯(lián)公司的資產(chǎn)、經(jīng)營狀況和信用評(píng)級(jí)等。還有一種是擔(dān)保公司擔(dān)保，投資者要注意查看擔(dān)保公司的實(shí)力能否承受信托項(xiàng)目的發(fā)行規(guī)模，有些小擔(dān)保公司注冊(cè)資金有限，擔(dān)不起這個(gè)責(zé)任?！　∪强疾煨磐泄镜馁Y質(zhì)，其風(fēng)控水平與盈利能力非常重要，這方面可供查詢的渠道不少。目前信托公司在選擇代理產(chǎn)品

6、時(shí)會(huì)進(jìn)行審核，風(fēng)險(xiǎn)過高的信托產(chǎn)品往往不在優(yōu)質(zhì)信托公司選擇之列，所以選擇優(yōu)質(zhì)的信托公司也能夠控制一定風(fēng)險(xiǎn)?！　∷氖强词找媛?，這是最簡(jiǎn)單的判斷信托風(fēng)險(xiǎn)的方法。收益與風(fēng)險(xiǎn)成正比，一些信托產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率高達(dá)15%甚至更多，可想而知融資方要賺取多大的利潤才能償清貸款。投資者可以從幾個(gè)方面來判斷信托產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)性，一是資金投向，一般情況下，投資于在建或籌建類房地產(chǎn)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)較高，但預(yù)期收益也相對(duì)較高；而投資于市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等政府支持的信托項(xiàng)目或一些優(yōu)質(zhì)企業(yè)的流動(dòng)資金等風(fēng)險(xiǎn)性較低，但預(yù)期收益相對(duì)較低。當(dāng)前，年化收益率在6%-7.5%風(fēng)險(xiǎn)可控，8%以上的年化收益率則應(yīng)謹(jǐn)慎出手。但即便是政府支持的基建項(xiàng)目

7、信托，投資者也需要進(jìn)行判別：如果該項(xiàng)目屬政府工程項(xiàng)目外包，又沒有直接的財(cái)政預(yù)算安排，則主要看融資方實(shí)力及項(xiàng)目收益情況?！　°y行管賣不管保本　　目前，購買信托理財(cái)產(chǎn)品有三個(gè)渠道，一是信托公司的直銷渠道；二是第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)，比如諾亞理財(cái)?shù)?，也可以從券商那兒購買；三是銀行。信托產(chǎn)品不能在銀行柜臺(tái)購買，遇到有實(shí)力和意向的客戶，銀行會(huì)讓專業(yè)理財(cái)人員提供咨詢，之后在銀行提供代銷服務(wù)。　　三種購買渠道中，相對(duì)而言筆者更推薦