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《醫(yī)藥行業(yè)15年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告總結(jié)》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在工程資料-天天文庫。
1、扣除主業(yè)非醫(yī)藥的及轉(zhuǎn)型個(gè)股，共有150個(gè)公司己經(jīng)公布15年業(yè)績(jī)預(yù)告。按照利潤增速中值統(tǒng)計(jì)，100%以上增速的有24個(gè)公司,占比16%,大多數(shù)是靠外延并購并表所致;50-100%增速的有22個(gè)，占比15%；20-50%增速的有26個(gè)，占比17%；0-20%增速的有37個(gè)，占比25%；業(yè)績(jī)下滑的有41個(gè)，占比27%。內(nèi)生性增速較好的公司數(shù)量較少，主業(yè)增長(zhǎng)主要在30-40%,估值不低，PEG>1，主要處于細(xì)分子行業(yè)景氣度較高，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局較好的細(xì)分子行業(yè)；大部分已經(jīng)披露業(yè)績(jī)預(yù)告的公司增速分布在20%以下，業(yè)績(jī)下滑的公司數(shù)量較多，整體看符合整體行業(yè)增速放緩的趨勢(shì)。以
2、TTM整體法估值來計(jì)算，醫(yī)藥板塊估值為43倍PE,高于歷史平均水平（37倍PE）,相對(duì)全部A股（扣除金融板塊）的溢價(jià)率保持在37%。16年整體建議行業(yè)標(biāo)配，年初至今階段性機(jī)會(huì)在類“供給側(cè)改革”：血液制品和維生素漲價(jià)邏輯，從邏輯的可持續(xù)性和安全性看，血制品要好于維生素，繼續(xù)建議持有估值合理，基本血較好的華蘭生物。從防御角度，建議關(guān)注信立泰（主力品種氯毗格雷有望超預(yù)期，二線品種比伐盧定與阿利沙坦增長(zhǎng)空間大，16年估值21倍）、持有通化東寶和愛爾眼科（高增長(zhǎng)持續(xù)性強(qiáng)，行業(yè)屬性好，進(jìn)入壁壘高）。小市值公司建議關(guān)注：東寶生物（公司是國內(nèi)最大骨明膠生產(chǎn)商，13-14年骨
3、料備貨成本高、膠原蛋白產(chǎn)品開拓市場(chǎng)費(fèi)用投入大，造成近年來公司業(yè)績(jī)明顯下滑，明膠產(chǎn)品毛利率也從30+%的高點(diǎn)降至17-18%左右。今年以來，骨料價(jià)格低位穩(wěn)定、明膠產(chǎn)品價(jià)格企穩(wěn)回升。公司這幾年藏了些利潤，今年預(yù)計(jì)僅500多萬利潤。假設(shè)公司明年原有主業(yè)增速15%,毛利率恢復(fù)到30%,凈利率達(dá)10%以上,將有3000-4000萬凈利潤。15年底完成3.7億的定增（11.42元/股），1月份完成員工持股5000萬，1:2.5杠桿）。名稱預(yù)告凈利潤同比增長(zhǎng)下限（%）預(yù)告凈利潤同比增長(zhǎng)上限（%）15年預(yù)告凈利潤變動(dòng)中樞（%）海王生物1,497.211,791.431,64
4、4.32奧瑞德905.00950.00927.50海翔藥業(yè)834.24927.67880.96理邦儀器660.00690.00675.00金城股份436.67615.56526.12中源協(xié)和466.00466.00466.00西藏藥業(yè)320.00320.00320.00世榮兆業(yè)274.13342.16308.15銀河生物264.18302.51283.35澳洋科技215.09243.86229.47北大醫(yī)藥192.24192.24192.24上海萊士180.00190.00185.00太極集團(tuán)172.30190.37181.33萊美藥業(yè)142.49169.4
5、3155.96哈藥股份120.00150.00135.00宜華健康111.27151.51131.39*ST古漢124.48136.14130.31中珠控股100.00150.00125.00輔仁藥業(yè)100.00140.00120.00廣濟(jì)藥業(yè)106.86113.72110.29爾康制藥97.00117.00107.00魯抗醫(yī)藥103.19106.39104.79翰宇藥業(yè)85.00115.00100.00凱利泰85.00115.00100.00美年健康70.00100.0085.00仙堀制藥70.00100.0085.00新開源72.6592.5882.62
6、精華制藥60.00100.0080.00沃華醫(yī)藥50.00100.0075.00羚銳制藥65.0085.0075.00通化東寶70.0080.0075.00海普瑞50.0090.0070.00華海藥業(yè)60.0080.0070.00通策醫(yī)療65.0075.0070.00新華制藥50.0080.0065.00京新藥業(yè)50.0080.0065.00金城醫(yī)藥50.0080.0065.00華邦健康45.0075.0060.00萊茵生物40.0080.0060.00譽(yù)衡藥業(yè)50.0070.0060.00華北制藥60.0060.0060.00華潤萬東55.0060.005
7、7.50億帆鑫富40.0070.0055.00人福醫(yī)藥40.0060.0050.00昆藥集團(tuán)45.0055.0050.00九洲藥業(yè)40.0060.0050.00亞太藥業(yè)35.0055.0045.00博雅生物30.0060.0045.00福安藥業(yè)35.6550.9643.31愛爾眼科35.0045.0040.00迪安診斷30.0050.0040.00雅本化學(xué)30.0050.0040.00瑞康醫(yī)藥25.0050.0037.50尚榮醫(yī)療20.0050.0035.00康弘藥業(yè)20.0050.0035.00振東制藥20.0050.0035.00亞束藥業(yè)30.0040.
8、0035.00智飛生物25.0040.0032.50
