專題三資本成本的概念和計(jì)算

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1、專題三資本成本的概念和計(jì)本專題知識結(jié)構(gòu)資本成本的概念資本成本是什么？資本成本不是什么？資本成本的分類要素資本成本公司資本成本項(xiàng)目資本成本資本成本的計(jì)算加權(quán)平均資本成本CAPM公式加杠桿/卸杠桿用自己商鋪還算什么租金？小張計(jì)劃開一家快餐店，他預(yù)測了每月的銷售收入及進(jìn)貨成本、店員工資等成本事項(xiàng)后,認(rèn)為這樁生意是劃算的。小張的朋友老趙提醒，“你忘了計(jì)算店面租金費(fèi)用！”小張嘿嘿一笑：“我們家有現(xiàn)成的商鋪。用自己商鋪還算什么租金？哪有自己給自己付房租的？”小張這種說法合理嗎？雙子座寫字樓一不同的入賬價(jià)值某公司從事商業(yè)地產(chǎn)建設(shè)運(yùn)營，投資建設(shè)了一套雙子座寫字樓。兩棟樓的設(shè)計(jì)、施工完

2、全相同，物料、人工、機(jī)械工時等所有消耗的數(shù)量和價(jià)格都是完全一樣的。但完工后兩座樓的賬面價(jià)值卻有很大的差異。請問這是為什么呢？負(fù)債所有者權(quán)益借款利息符合資本化條件的，計(jì)入資產(chǎn)建造成本。權(quán)益資本的成本在會計(jì)計(jì)量上不予確認(rèn)。美國會計(jì)準(zhǔn)則委員會(FASB)在討論借款費(fèi)用會計(jì)準(zhǔn)則的時候，就曾經(jīng)有專家質(zhì)疑過這種會計(jì)上的不一致性是否合理。一、機(jī)會成本的概念機(jī)會成本(OpportunityCosts):采用一個方案而放棄另一個方案的吋候，被放棄方案的收益就是被采用方案的機(jī)會成本。與之相對應(yīng)的是付現(xiàn)成本。付現(xiàn)成本有個形象的說法，叫“out-of-pocket"成本，是從口袋里掏出來的真

3、金白銀。比爾蓋茨會去撿起一枚硬幣嗎？比爾蓋茨會去寫代碼嗎？【比較優(yōu)勢的原則】林中分開兩條路；我選擇了人跡罕至的那條；從此人生再不相同。-羅伯特?佛洛斯特二、機(jī)會成本概念的應(yīng)用更新改造項(xiàng)目機(jī)會成本概念的應(yīng)用（1）-更新改造項(xiàng)目更新改造項(xiàng)目決策是指“鳥槍換炮”的決策。更新改造項(xiàng)目決策實(shí)質(zhì)上二選一的互斥決策。方案0沿用舊設(shè)備方案1釆購新設(shè)備東方器材廠有一臺“精工I型”機(jī)床，是10年前購入的，設(shè)計(jì)使用年限是15年，現(xiàn)在已經(jīng)陳舊不堪了。公司開會研究是否購置升級版的“精工II型”機(jī)床。技術(shù)部小張我們現(xiàn)有的這臺機(jī)床，能夠使用15年，我們才用了10年就淘汰不用，浪費(fèi)了5年的使用壽命，

4、太可惜了。財(cái)管評論物理使用壽命不等于“經(jīng)濟(jì)使用壽命”，沿用舊設(shè)備雖然技術(shù)上可行，但經(jīng)濟(jì)上不一定劃算。生產(chǎn)部小王“衣莫如新、人莫如舊”?，F(xiàn)有的機(jī)床太老舊了，耗電太高，廢品率太高，加工精度很差。升級版的機(jī)床，能耗低、性能好，我們值得擁有。財(cái)管評論隨著使用壽命的延長，設(shè)備的運(yùn)營成本（能耗、廢品、殘次品）越來越高。財(cái)務(wù)部小李俗話說“破家值萬貫”、“敝帚自珍”。公司資金有點(diǎn)緊，反正1口設(shè)備是現(xiàn)成的，不用花錢買，沒有初始成本。財(cái)管評論新設(shè)備固然需要從口袋掏出真金白銀來買［付現(xiàn)成本］,但是沿用舊設(shè)備，并非沒有初始投資成本。鯉塑互莢被釆用的方案I—靈I日菇―1.*「沿用舊設(shè)審""

5、L

6、-收益二變現(xiàn)價(jià)值V~

7、彳成本二變現(xiàn)價(jià)值被采用方案的機(jī)會成本二被放棄方案的收益【例題選講】舊設(shè)備原價(jià)60000元，稅法規(guī)定殘值率10%,折舊年限6年，已經(jīng)使用3年。目前的變現(xiàn)價(jià)值為10000元。新設(shè)備的采購價(jià)格為50000元。企業(yè)所得稅率為25%。計(jì)算：采用新設(shè)備和沿用IH設(shè)備兩種方案下的初始投資成本?！敬鸢浮颗f設(shè)備計(jì)稅基礎(chǔ)二60000-60000X90%4-6X3=33000（元）處置舊設(shè)備損失=33000-10000=23000（元）處置舊設(shè)備損失抵稅二23000X25%=5750（元）處置舊設(shè)備的稅后現(xiàn)金流=10000+5750=15750（元）沿用I口設(shè)備的初始

8、投資額成本（機(jī)會成本）二假設(shè)處置舊設(shè)備的稅后現(xiàn)金流二15750元購置新設(shè)備的初始投資成本（付現(xiàn)成本）二新設(shè)備的購買價(jià)格=50000元【解析】如果不沿用IH設(shè)備，IH設(shè)備對以在IH貨市場賣掉，換回10000元的變現(xiàn)價(jià)值。但是，處置固定資產(chǎn)的收益/損失【相當(dāng)于營業(yè)外收/支】需要納稅/抵稅。