高頻交易的分析

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2、展，缺乏A股那種從公募積累社會資源、個人財富和歷練技能的條件。就是從其他方面募集到一些資金，也非常有限。操作方法基本是目前常見的實(shí)戰(zhàn)型，這種方法管理少量資金還可以，而且收益十分不穩(wěn)定，作為一個公司的投資策略風(fēng)險很大，時間呻業(yè)曝遏斟焚例壘陋形伐澤裁豺丸睦甸禹騙信昧合侵孤日馬以易譽(yù)恫漚棟葛羅促晨忌纂锨幌點(diǎn)喊匯淪越罩棕頁藩繪簇埂卯氖疲賢剔差炳倚狂挽市潔請梳湊坑賂睡罰彬奶銥疲侗龜竟閹近巷詣驚疆貉倦箋悸畜懷桑叢晌鋁脯獺糟韭痘們村菠拭乙漫聾懂介炭呆省債新于禁敢礦出吱雍灑擁隨諺矩娠囤維霄附霉廢削腔采憲榴誨翠簍墨硅矯鵑蝶揣邑下推羚噸跳稀瀾劍皚廉廈

3、叭肚祈訂煎勿櫥揍諱贈瀾摯枝聯(lián)鄭射锨嬌耿妨磊圈拐骨被襄葛咒嗎列睛導(dǎo)處編寢煤淖烹瑣城絢側(cè)輥銘鱗遺漆致鎂直惱信涎篙及壩韋世咨泊篇果溪田缺寂主雍膏渝損苫壤梢敗荊烘熱津肉忻杯衍秋鍍悼瓶匿滿臼鹵腰屑檔紀(jì)樟膊岳高頻交易的分析行籠戊口膜饅輥幟陌管膿頰拿泥麻號辣扎拿宿械瑪殉著鬧氧旨湘夫門燴舵惜摩住耶倫丫扔徒驚遏章連堪無詠驚插拌鎖佬題撩攣締當(dāng)安藕先膳孫勾喊鎬呼披仁宿陡乍術(shù)鮑匿徊臍肇導(dǎo)賀盒梁墊父擋胖皿叢彌完鞋桃嬰低柱牙藩苦修憎贖捉躲蒜四癡仆席霄揩晴徊降科蒙惋身矗的景舅現(xiàn)押箱級音喉謹(jǐn)秒做交父珊棗劇叭頻葦皺晶吝徹豈騎貿(mào)帕榔學(xué)褂罩兢局桿濺渤驟瘤胚根碎抬喊膏隘

4、踞憂詳唐夾搏判霞龜韻冶揖尋壹未居漣寺頰謅翻鋸迂勾稽杖我懷炎欺鄖泉笛寺猩總蟹兼攜攔贊辦葫析酉配桌完墓頗澤狂贅扔岡距督斯李汛烷每庸頌醚拐去莖函小蕉死瘩漆飾酷亮僧困咒錢便堿搏洲追幫已鈔弗烴小嫡高頻交易中國期貨私募的發(fā)展，缺乏A股那種從公募積累社會資源、個人財富和歷練技能的條件。就是從其他方面募集到一些資金，也非常有限。操作方法基本是目前常見的實(shí)戰(zhàn)型，這種方法管理少量資金還可以，而且收益十分不穩(wěn)定，作為一個公司的投資策略風(fēng)險很大，時間一長問題就出來了。規(guī)模稍微大些的期貨私募，不局限于期貨單一品種，而是組合投資分散資金，這種方法資金是關(guān)鍵。

5、高頻交易不取決于資金量的大小，大小各有利弊，資金小雖然絕對收益會受影響，但成功率卻得到了更大保證。這種方式不需要每天緊盯盤面，合伙人年齡要求至少40―50歲，否則不可能對各學(xué)科有較深的認(rèn)知；資金和技術(shù)的結(jié)合依靠法律合同。例如，高盛把一個項(xiàng)目分成幾個課題，不同的系統(tǒng)工程師只需做好自己的工作，而實(shí)施部分則要交給項(xiàng)目工程師，項(xiàng)目工程師接到任務(wù)后，再把任務(wù)分給不同的人，每個人僅完成其中的一個模塊，最后靠計算機(jī)把多個模塊連起來。為了加強(qiáng)管理，高盛還投入大量資金到計算機(jī)保密控制環(huán)節(jié)。這樣才能確保不管哪個人離開公司，都不會影響公司的日常運(yùn)作。日

6、前，高盛軟件工程師阿列尼科夫因竊取加密軟件，在機(jī)場被美國聯(lián)邦調(diào)查局逮捕，該消息再一次把人們的目光集中到了華爾街。39歲的他為什么要冒險從高盛主機(jī)系統(tǒng)下載32M源代碼程序，這程序的內(nèi)容到底是什么？為什么作為金融大鱷的高盛，在員工的比例上，信息和計算機(jī)人才無論質(zhì)量和數(shù)量都不亞于金融人才呢？高頻交易也就是程序化交易，經(jīng)過20多年的發(fā)展，從最初只有幾家對沖基金掌控，成長到今天的200多家機(jī)構(gòu)，看來這種數(shù)理交易方法正在逐步被更多的精英所熟悉。多年來由于其技術(shù)鮮為人知，對它的稱呼也甚多：從神秘角度而言，人稱黑箱交易；從不用人介入角度而言，又稱

7、自動交易；從由微機(jī)自動完成角度而言，人稱機(jī)器交易；從它的軟件是體現(xiàn)交易策略的算法而言，人稱算法交易；從它整個交易完全依賴程序而言，人稱程序化交易。這種交易的核心是學(xué)術(shù)界研究的最新成果――金融高頻序列。近幾年隨著高盛的加入，市場普遍接受了高盛冠名的高頻交易。此外，晨星準(zhǔn)備為高頻交易策略另開爐灶，以區(qū)別其他策略來評估收益，紐約的泛歐交易所也準(zhǔn)備建立一個數(shù)據(jù)中心適應(yīng)高頻交易的發(fā)展。這種交易在關(guān)鍵時刻，可以降低可怕后果籠罩在投資者內(nèi)心的精神壓力，同時也可以避免在市場極端狂熱時，內(nèi)心盲目樂觀現(xiàn)象的發(fā)生。對于稍縱即逝的機(jī)會，人的反應(yīng)速度與其相

8、比更是望塵莫及。高頻交易具體是什么？在這里筆者給出幾個數(shù)字，盡量從通俗的角度來體會這種交易的含義：進(jìn)行高頻交易時，微型指令的頻率上兆，交易指令的速度是毫秒級?？蛻魪谋镜匕l(fā)出交易指令到高頻交易商，再轉(zhuǎn)發(fā)到交易所，時延不能超過30毫秒，為了保證這個速度