分析：亞洲經(jīng)濟即將大幅放緩？

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1、分析：亞洲經(jīng)濟即將大幅放緩?MSIGlobal公司總裁、紐約聯(lián)邦儲備銀行國際經(jīng)濟學(xué)家和哥倫比亞大學(xué)的經(jīng)濟學(xué)教授邁克爾伊萬諾維奇(MichaelIvanovitch)^文對中國、日本和印度的經(jīng)濟形勢作出解讀。為了更好地了解亞洲市場當(dāng)前的形勢，他把韓國和印度尼西亞也納入了研究范疇。對中國經(jīng)濟增長的悲觀，對日木旨在結(jié)束長達二十年之久的經(jīng)濟停滯努力的質(zhì)疑，以及美國副總統(tǒng)拜登出訪印度時所提經(jīng)濟建議催生出的爭議，都反映出全球市場對這三個亞洲經(jīng)濟體擔(dān)憂情緒的升溫。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，H本、中國和印度在全球經(jīng)濟屮所占的份額為26%o中國越來越多的中國經(jīng)濟觀察家，對中國政府能否兌現(xiàn)將國內(nèi)生產(chǎn)總值增

2、長幅度維持在7%至8%之間的承諾持懷疑態(tài)度。據(jù)悉，中國今年的官方增長目標(biāo)位7.5%。有趣的是，當(dāng)中國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)比觀察家的預(yù)期強勁時，質(zhì)疑聲就會隨之而來。質(zhì)疑者普遍認為，經(jīng)濟和金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性有待商榷。各界對中國經(jīng)濟前景發(fā)出了很多悲觀預(yù)計。中國觀察人士稱中國的借貸問題己經(jīng)失控。當(dāng)借貸問題得到控制Z后，他們又預(yù)測會出現(xiàn)銀行倒閉和大規(guī)模破產(chǎn)局面，包括地方政府破產(chǎn)。接著他們又說中國的整個財政系統(tǒng)會崩潰。但事實并非如此。屮國無意放緩其以出口為導(dǎo)向的工業(yè)，并繼續(xù)通過合資企業(yè)進口技術(shù)。在投資方面，中國需要修建道路、鐵路、機場、水利系統(tǒng)、住宅以及醫(yī)療設(shè)施和教育設(shè)施等?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)能繼續(xù)

3、保證該國經(jīng)濟在投資驅(qū)動下以7%到8%的速度增長，而中國也有足夠的資源從內(nèi)部融資。在國內(nèi)消費方面，北京現(xiàn)在的首要任務(wù)是建立更全面的社會福利體制，這將讓家庭留下更多收入來進行消費。當(dāng)個人可支配收入在以7%的速度（經(jīng)通脹調(diào)整后）增加時，刺激國內(nèi)消費不成問題。在我看來，的確，身為全球第二大經(jīng)濟體的中國存在結(jié)構(gòu)性和循環(huán)性問題。但是，從該國經(jīng)濟管理的記錄來看，類似問題最終都被成功解決。我們有充分的理由相信，中國政府有辦法以及深知如何保持想要的經(jīng)濟增長速度。日木日本展現(xiàn)給我們的是完全不同的故事。日本央行大規(guī)模的卬鈔，致使股價飆升。但是，乎口投資組合的財富效應(yīng)仍未對以消費為動力的經(jīng)濟增長產(chǎn)

4、生太大的影響?，F(xiàn)實情況是，擁有大量資金以及享受極低資木利率的H木企業(yè)，并沒有增加在國內(nèi)的投資。大規(guī)模的印鈔和公共支出增加相對容易。有分析人士指出，這兩項舉措幫助以首相安倍晉三為首的ri本執(zhí)政黨在前不久的選舉中勝；II。但是，fi本尚未出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性改變。換言之，不可持續(xù)的財政狀態(tài)依舊存在，隨時都可能傷及脆弱的經(jīng)濟復(fù)蘇。勞動力山場的改革，來口海外競爭的愈演愈烈，以及不可避免的高稅率,都將阻礙日本產(chǎn)出和就業(yè)的增加。那么，H本的出路究竟在哪？答案或許是，假如H本的主要貿(mào)易伙伴能夠容忍的話，H本將會繼續(xù)拉低H元以提振岀口。印度減慢的經(jīng)濟增長，高達9.3%的消費者價格指數(shù)，約占國內(nèi)生產(chǎn)總

5、值10%的公共部門預(yù)算赤字，以及占國內(nèi)生產(chǎn)總值4.5%的貿(mào)易赤字，都讓卬度政府頭疼不己。資本外逃和疲軟的貨幣，均表明投資者對卬度經(jīng)濟的擔(dān)憂加劇。前不久，美國副總統(tǒng)拜登在出訪印度時建議后者加大經(jīng)濟開放力度。然而，事實證明，這種建議或許沒用。不完善的監(jiān)管規(guī)則，令海外投資者不得不放棄印度。此外，過高的通貨膨脹率以及大規(guī)模的國內(nèi)和國外赤字，致使卬度根本就沒有推行“安全”貨幣和財政寬松以提振需求和就業(yè)的空間。巨大的政治壓力或許會迫使印度央行削減利率。但是，這一切都來得太遲，因而不會帶來太大的不同。韓國目前，韓國被認為是亞洲最健康的經(jīng)濟體，其市場價格穩(wěn)定、貨幣堅挺、公共部門收支平衡并擁

6、有具備的貿(mào)易順差，其經(jīng)濟在今年第一季度實現(xiàn)了強勁的增長反彈。從當(dāng)前的實際情況來看，屮國和韓國是亞洲唯一?兩個擁有“通過放寬貨幣和財政政策為需求和就業(yè)提供支撐”空間的大型經(jīng)濟體。、印度尼西亞h2012年屮期以來，印度尼四亞的經(jīng)濟增長一直在經(jīng)歷溫和的減速，其增長速度在今年第一季度下降到6%,但同季度的通脹水平卻大幅上升到5.9%,該國的貿(mào)易赤字在國內(nèi)生產(chǎn)總值中所占的份額己經(jīng)翻倍，而預(yù)算赤字的規(guī)模也不斷擴大，如今占據(jù)了GDP的3%。馬來西亞兌美元的匯率在過去12個月中下降了9%。疲弱的貨幣、為負的短期實際利率、不斷惡化的通脹以及不斷擴大的國內(nèi)國外赤字都讓該國寬松的貨幣及財政政策難

7、以發(fā)揮作用?？偠灾?，亞洲主要經(jīng)濟體不再是全球經(jīng)濟增長的“亞洲虎”。只有屮國和韓國做好了持續(xù)增長的準(zhǔn)備?？诒救匀皇乔奥凡幻?。除菲律賓以外，東亞小經(jīng)濟體在今年的第一季度增長放緩。泰國和臺灣的經(jīng)濟活躍水平大幅下降。東亞齊國可能會跟隨屮國的做法，通過國內(nèi)消費來刺激增長,建立更多更好的福利系統(tǒng)，并通過投資來推動經(jīng)濟。(米娜)MSIGlobal公司總裁、紐約聯(lián)邦儲備銀行國際經(jīng)濟學(xué)傢和哥倫比亞人學(xué)的經(jīng)濟學(xué)教授邁克爾伊萬諾維奇(MichaelIvanovitch)撰文對中國、日本和卬度的經(jīng)濟形勢作出解讀。為瞭更好地瞭解亞洲市場當(dāng)