物流金融與供應(yīng)鏈金融

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1、物流金融與供應(yīng)鏈金融一、物流金融與供應(yīng)鏈金融的發(fā)展在國外，眾多的銀行及大型物流公司(如UPS)對物流金融和供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)進(jìn)行了實(shí)踐，獲得了良好收益。在國內(nèi)，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和企業(yè)融資的迫切需求為物流金融和供應(yīng)鏈金融的發(fā)展提供了內(nèi)在動力，和國外相比，它們雖然起步較晚但發(fā)展較快。這是因?yàn)椋阂皇倾y行迫于競爭壓力，需要對金融產(chǎn)品進(jìn)行創(chuàng)新。例如深圳發(fā)展銀行及交通銀行提出的供應(yīng)鏈金融，招商銀行提出的物流金融等服務(wù)，均表明企業(yè)的融資需求越來越受到金融機(jī)構(gòu)的重視。二是物流企業(yè)的蓬勃發(fā)展、不斷創(chuàng)新以及第三方、第四方甚至第五方物流

2、的服務(wù)方式相繼出現(xiàn)，為物流金融及供應(yīng)鏈金融提供了物流保障；目前，國內(nèi)大型的物流公司，如中國外運(yùn)、中國遠(yuǎn)洋、中國儲運(yùn)等均與金融機(jī)構(gòu)合作開展了商品融資及物流監(jiān)管業(yè)務(wù)。實(shí)踐證明，這兩種融資方式既能有效盤活企業(yè)存量資產(chǎn)，緩解融資難問題，又為金融機(jī)構(gòu)及物流企業(yè)拓展業(yè)務(wù)范圍，開拓廣闊的市場。二、物流金融與供應(yīng)鏈金融的相關(guān)概念及區(qū)別（一）兩種融資方式的相關(guān)概念1、物流金融（1）定義。物流金融（LogisticsFinance）指在面向物流業(yè)的運(yùn)營過程7，通過應(yīng)用和開發(fā)各種金融產(chǎn)品，有效地組織和調(diào)劑物流領(lǐng)域中貨幣資金的運(yùn)

3、動。這些資金運(yùn)動包括發(fā)生在物流過程中的各種存款、貸款、投資、信托、租賃、抵押、貼現(xiàn)、保險(xiǎn)、有價(jià)證券發(fā)行與交易，以及金融機(jī)構(gòu)所辦理的各類涉及物流業(yè)的中間業(yè)務(wù)等。圖1為通常意義上的物流金融業(yè)務(wù)關(guān)系，從圖中可以看出，物流金融僅為供應(yīng)鏈或非供應(yīng)鏈的某一貸款企業(yè)進(jìn)行服務(wù)，由于僅面向一個(gè)企業(yè)，此融資方式流程簡潔，不存在關(guān)聯(lián)擔(dān)保，且融資關(guān)系簡單清楚，風(fēng)險(xiǎn)性小。（2）運(yùn)作主體。從定義可以看出，物流金融主要涉及三個(gè)主體：物流企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和貸款企業(yè)（客戶）。貸款企業(yè)是融資服務(wù)的需求者；物流企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)為貸款企業(yè)提供融資服

4、務(wù)；三者在物流管理活動中相互合作、互利互惠。（3）運(yùn)作模式。根據(jù)金融機(jī)構(gòu)參與程度的不同，物流金融的運(yùn)作模式可分為資本流通模式、資產(chǎn)流通模式及綜合模式。其中資本流通模式是金融機(jī)構(gòu)直接參與物流活動的流通模式，包含四種典型模式：倉單質(zhì)押模式、授信融資模式、買方信貸模式和墊付貸款模式；資產(chǎn)流通模式是金融機(jī)構(gòu)間接參與物流活動的流通模式，其流通模式有兩種：替代采購模式和信用證擔(dān)保模式；綜合模式是資本和資產(chǎn)流通模式的結(jié)合。2、供應(yīng)鏈金融（1）定義。供應(yīng)鏈金融（SupplyChain7Finance）,SCF,是商業(yè)銀行

5、信貸業(yè)務(wù)的一個(gè)專業(yè)領(lǐng)域（銀行層面），也是企業(yè)尤其是中小企業(yè)的一種融資渠道（企業(yè)側(cè)面）。指銀行向客戶（核心企業(yè)）提供融資和其他結(jié)算、理財(cái)服務(wù)，同時(shí)向這些客戶的供應(yīng)商提供貸款及時(shí)收達(dá)的便利，或者向其分銷商提供預(yù)付款代付及存活融資服務(wù)。（簡單地說，就是銀行將核心企業(yè)和上下游企業(yè)聯(lián)系在一起提供靈活運(yùn)用的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式。）由圖2可以看出，供應(yīng)鏈金融是為某供應(yīng)鏈中一個(gè)或多個(gè)企業(yè)的融資請求提供服務(wù)，它的出現(xiàn)避免了供應(yīng)鏈因資金短缺造成的斷裂。在具體融資過程中，物流企業(yè)輔助金融機(jī)構(gòu)完成整條供應(yīng)鏈的融資，供應(yīng)鏈

6、金融模式不同其參與程度也不同。由于面對整條供應(yīng)鏈的企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)易于掌握資金的流向及使用情況。（2）運(yùn)作主體。供應(yīng)鏈金融主要涉及三個(gè)運(yùn)作主體：金融機(jī)構(gòu)、核心企業(yè)和上下游企業(yè)。其中核心企業(yè)和上、下游企業(yè)是融資服務(wù)的需求者，金融機(jī)構(gòu)為融資服務(wù)的提供者；物流企業(yè)僅作為金融機(jī)構(gòu)的代理人或服務(wù)提供商為貸款企業(yè)提供倉儲、配送、監(jiān)管等業(yè)務(wù)。（3）運(yùn)作模式。7從風(fēng)險(xiǎn)控制體系的差別以及解決方案的問題導(dǎo)向維度，供應(yīng)鏈金融的運(yùn)作模式分為存貨融資、預(yù)付款融資、應(yīng)收賬款融資模式；采取的標(biāo)準(zhǔn)范式為“1+N”，即以核心企業(yè)“1”帶動上

7、、下游的中小企業(yè)“N”進(jìn)行融資活動，“+”則代表兩者之間的利益、風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的連接。（二）兩種融資方式的區(qū)別通過前面論述可以看出，物流金融與供應(yīng)鏈金融在具體的融資活動中既有共性也有差別，除去運(yùn)作模式的不同，其他主要區(qū)別如下：1、服務(wù)對象物流金融是面向所有符合其準(zhǔn)入條件的中小企業(yè)，不限規(guī)模、種類和地域等；而供應(yīng)鏈金融是為供應(yīng)鏈中的上、下游中小企業(yè)及供應(yīng)鏈的核心企業(yè)提供融資服務(wù)。2、擔(dān)保及風(fēng)險(xiǎn)開展物流金融業(yè)務(wù)時(shí)，中小企業(yè)以其自有資源提供擔(dān)保，融資活動的風(fēng)險(xiǎn)主要由貸款企業(yè)產(chǎn)生。供應(yīng)鏈金融的擔(dān)保以核心企業(yè)為主，或由核

8、心企業(yè)負(fù)連帶責(zé)任，其風(fēng)險(xiǎn)由核心企業(yè)及上下游中小企業(yè)產(chǎn)生；供應(yīng)鏈中的任何一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，將影響整個(gè)供應(yīng)鏈的安全及貸款的順利歸還，因此操作風(fēng)險(xiǎn)較大。但是，金融機(jī)構(gòu)的貸款收益也會因整條供應(yīng)鏈的加入而隨之增大。3、物流企業(yè)的作用對于物流金融，物流企業(yè)作為融資活動的主要運(yùn)作方，為貸款企業(yè)提供融資服務(wù)；供應(yīng)鏈金融則以金融機(jī)構(gòu)為主，物流企業(yè)僅作為金融機(jī)構(gòu)的輔助部門提供物流運(yùn)作服務(wù)。74、異地金融機(jī)構(gòu)的合作程度在融資活動中，物流金融一般僅涉