1碩士論文開題報(bào)告---邱晶晶

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1、中央民族大學(xué)碩士學(xué)位論文開題報(bào)告書中國(guó)房地產(chǎn)證券化的法律分析——以美國(guó)次貸危機(jī)為背景報(bào)告人：唐予苑專業(yè)：民商法學(xué)研究方向：商法導(dǎo)師:雷明光院系：法學(xué)院填表時(shí)間：2009-03中央民族大學(xué)研究生院制9姓名唐予苑性別女出生年月1985-03-05民族漢年級(jí)2007專業(yè)民商法學(xué)導(dǎo)師雷明光院系法學(xué)院論文選題意義；研究相關(guān)動(dòng)態(tài)；主要內(nèi)容；主要研究方法；方案及進(jìn)度安排；研究可能出現(xiàn)的問(wèn)題及解決方法、論文預(yù)期目標(biāo)；參考文獻(xiàn)等論文題目：中國(guó)房地產(chǎn)證券化的法律分析——以美國(guó)次貸危機(jī)為背景●論文選題意義2007年以來(lái)，由美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的金融動(dòng)蕩已經(jīng)逐步蔓延到世界各地的很

2、多領(lǐng)域，其中也包括我國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)。?由于美國(guó)次級(jí)抵押貸款被打包成標(biāo)準(zhǔn)化的債券出售給各類金融結(jié)構(gòu)的投資者（主要包括各商業(yè)銀行、資產(chǎn)管理公司、對(duì)沖基金、保險(xiǎn)公司、一些國(guó)家的央行以及主權(quán)基金等金融機(jī)構(gòu)），再加上全球金融市場(chǎng)一體化的迅速膨脹，加快了次貸危機(jī)升級(jí)和波及速度。美國(guó)次貸危機(jī)的起因是美國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格泡沫破滅和市場(chǎng)利率上升，但暴露出的是貸款機(jī)構(gòu)降低信貸標(biāo)準(zhǔn)、忽視風(fēng)險(xiǎn)管理以及監(jiān)管部門監(jiān)管缺失等多方面的問(wèn)題。其真實(shí)地再現(xiàn)了證券化與法律監(jiān)管不足的深層矛盾。資產(chǎn)證券化是20世紀(jì)70年代以來(lái)最重要的金融創(chuàng)新之一，它通過(guò)巧妙的設(shè)計(jì)，將流動(dòng)性差的資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為流動(dòng)性好的債

3、券，借以融通資金。房地產(chǎn)證券化是當(dāng)代經(jīng)濟(jì)、金融證券化的典型代表，是一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到較高階段的必然趨勢(shì)。在金融證券化浪潮中，房地產(chǎn)證券化成了金融銀行業(yè)實(shí)踐結(jié)構(gòu)變化和新的國(guó)際金融工具創(chuàng)新的主要內(nèi)容之一。國(guó)外房地產(chǎn)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)表明：房地產(chǎn)證券化是發(fā)展房地產(chǎn)市場(chǎng)最為有效的手段。隨著房?jī)r(jià)上漲，中國(guó)抵押貸款大量發(fā)放，抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)也初露端倪。我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展不容樂觀，筆者認(rèn)為房地產(chǎn)證券化作為突破房地產(chǎn)融資的瓶頸現(xiàn)狀，帶動(dòng)整個(gè)資產(chǎn)證券化的良性運(yùn)作，是值得提倡的一種金融創(chuàng)新，但于經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律框架等方面的限制，我國(guó)實(shí)施資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)還面臨許多障礙，我國(guó)目前的房地產(chǎn)證券化還

4、處于研討和摸索階段。國(guó)際上證券化立法模式有分散立法與統(tǒng)一立法兩種，分散立法模式以美國(guó)為代表，統(tǒng)一立法模式是其他大部國(guó)家所采取的模式，特別是近幾年來(lái)，歐洲、亞洲等陸續(xù)有幾十個(gè)國(guó)家和地區(qū)制訂了證券化的單行法。盡管美國(guó)是資產(chǎn)證券化的發(fā)源地9，其法律制度主要由破產(chǎn)法與會(huì)計(jì)法建立的真實(shí)銷售標(biāo)準(zhǔn)、諸多具有彈性的法規(guī)、契約架構(gòu)的形式、金融產(chǎn)品的信息披露、專業(yè)人士行為準(zhǔn)則等監(jiān)督機(jī)構(gòu)所構(gòu)成，并由有效率及經(jīng)驗(yàn)的法院提供事后救濟(jì)的渠道，但是對(duì)于資產(chǎn)證券化程度不高的國(guó)家而言，美國(guó)的模式僅僅具有借鑒意義，而不具有移植性。因此，我國(guó)在立法上應(yīng)采取統(tǒng)一型的立法模式。美國(guó)次貸危機(jī)的爆

5、發(fā)暴露出美國(guó)房貸資產(chǎn)證券化市場(chǎng)存在嚴(yán)重困難，讓我們對(duì)房貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)生了質(zhì)疑：是否這一金融創(chuàng)新工具在實(shí)踐過(guò)程中還有許多鮮為人知的紕漏和不足，美國(guó)次貸證券化過(guò)程中是否做好了相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)控制？中國(guó)應(yīng)當(dāng)通過(guò)分析美國(guó)次貸危機(jī)的成因，理性對(duì)待美國(guó)的住房金融創(chuàng)新并借鑒其經(jīng)驗(yàn)，積極加強(qiáng)住房信貸市場(chǎng)危機(jī)監(jiān)控、完善房貸信息管理系統(tǒng)、加強(qiáng)房貸法律法規(guī)建設(shè)，揚(yáng)長(zhǎng)避短，保證中國(guó)房地產(chǎn)證券化的安全運(yùn)作，這對(duì)中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的健康發(fā)展具有重要的現(xiàn)實(shí)意義?！裱芯肯嚓P(guān)動(dòng)態(tài)最近美國(guó)次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)的危機(jī)導(dǎo)致美國(guó)乃至全球房地產(chǎn)市場(chǎng)和金融市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)，引發(fā)了國(guó)內(nèi)各界的關(guān)注。一些學(xué)者和媒體發(fā)表了

6、一系列關(guān)于次貸危機(jī)對(duì)中國(guó)資產(chǎn)證券化以及相關(guān)立法建議的文章，并在理論與實(shí)踐方面作出了部分研究?，F(xiàn)有相關(guān)研究成果有：1.有學(xué)者認(rèn)為次貸市場(chǎng)的問(wèn)題是美國(guó)在探索過(guò)程中出現(xiàn)的，與美國(guó)經(jīng)濟(jì)和房地產(chǎn)的發(fā)展緊密相連。與美國(guó)不同的是，中國(guó)正在進(jìn)行的證券化試點(diǎn)選取的資產(chǎn)是正常的抵押貸款，而目前在全球范圍內(nèi)正常抵押貸款的證券化并未出現(xiàn)過(guò)大的問(wèn)題。不僅如此，中美兩國(guó)的房地產(chǎn)現(xiàn)狀也有明顯差異，前者蓬勃向上，而后者則正在走下坡路。中國(guó)應(yīng)當(dāng)汲取美國(guó)在次級(jí)抵押貸款證券化方面的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，但前提是加強(qiáng)房地產(chǎn)證券化的發(fā)展力度。2.有學(xué)者認(rèn)為由于資產(chǎn)證券化是化解我國(guó)銀行等不良資產(chǎn)的一劑良藥，

7、其地位之重要是自不待言，因此其并不認(rèn)同由銀監(jiān)會(huì)或證監(jiān)會(huì)頒布相關(guān)辦法等方式來(lái)解決我國(guó)目前資產(chǎn)證券化“無(wú)法可依”的現(xiàn)狀。相反，我國(guó)應(yīng)出臺(tái)一部立法層次高的法律，以體現(xiàn)立法的權(quán)威性、一致性與穩(wěn)定性。3.另有學(xué)者認(rèn)為美國(guó)普遍采用的資產(chǎn)證券化等分散信用風(fēng)險(xiǎn)的工具，恰恰是此次美國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格下跌沒有引發(fā)全面房地產(chǎn)金融危機(jī)的一個(gè)主要原因。中國(guó)應(yīng)當(dāng)9積極推行證券化創(chuàng)新產(chǎn)品以分散信用風(fēng)險(xiǎn)并提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。4.有政府官員認(rèn)為正在肆虐的美國(guó)次級(jí)債抵押貸款危機(jī)，很大程度上是由資產(chǎn)證券化產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)放大效應(yīng)導(dǎo)致的。次貸危機(jī)再次表明，金融風(fēng)險(xiǎn)的管控，仍然是當(dāng)前國(guó)際資本市場(chǎng)和信貸市場(chǎng)、貨

8、幣市場(chǎng)共同面臨的問(wèn)題。從這些學(xué)者和媒體發(fā)表的關(guān)于次貸危機(jī)對(duì)中國(guó)房地產(chǎn)證券化啟示的文章可以看出，