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1、丁二烯市場分析2011年國內的丁二烯價格從1月份的16000元到8月中旬的30000元，再到11月的15500元。丁二烯價格如同坐了過山車一樣，沖向頂峰又跌回原點。2012年丁二烯價格撲朔迷離，終端需求是左右產(chǎn)品市場價格的根本因素。出廠價(11.08.09-12.08.09)22,450620,100、丿坦迪J13^050匕本曲線圖來自阿里巴巴一、2011年丁二烯市場回顧2011年1-3月亞洲美國丁二烯價格基木持平，均處于年度低位，歐洲丁二烯價格低于亞洲價格，歐洲、中東到亞洲、美國套利空間打開，歐洲和中東過剩的丁二烯輸往
2、美洲和亞洲。2011年3月份，日本大地震使多套乙烯生產(chǎn)裝置關閉，導致亞洲丁二烯市場供應緊張。4月份開始以日木地震為轉折，日系汽車半停產(chǎn)，同時美國推出量化寬松政策，貨幣政策推動美國經(jīng)濟出現(xiàn)階段性復蘇，美國三大汽車廠商產(chǎn)量和銷量大幅上漲，對橡膠輪胎需求增加，拉動對丁二烯的需求，加上上半年美國多套乙烯裝置停車，丁二烯供應減少，美國丁二烯大幅上漲，亞洲到美國套利空間打開，歐亞大量丁二烯運往美國，導致全球供應緊張，拉動亞洲丁二烯現(xiàn)貨價格大幅上漲。形成了以美國為龍頭的帶領全球丁二烯大幅上漲。2011年7月份后，市場對歐美經(jīng)濟擔憂加劇，國際原
3、油等人宗石油化工原料價格大幅下跌，尤其國內在6月第六次提高存款準備金率以后，貨幣收緊政策效果顯現(xiàn)，加之丁二烯價格高企，下游難以轉嫁成本，中小型下游生產(chǎn)商資金緊張，紛紛釆取降低生產(chǎn)負荷或停車的方法，對丁二烯的采購力度下降。同時，60%以上的丁二烯通過下游合成橡膠領域進入到終端輪胎及汽車市場，而第三季度歷來是輪胎生產(chǎn)淡季，淡季的到來必然會影響丁二烯的需求量。8月初美國債券評級事件引發(fā)的市場恐慌，以及歐債危機惡化，加劇了市場對經(jīng)濟衰退的擔憂，最終打壓全球丁二烯的需求量。歐美、亞太大宗資源價格走跌，歐美、亞洲丁二烯下游企業(yè)離開現(xiàn)貨市場觀
4、望，導致現(xiàn)貨價格全面下滑。特別是歐洲和中東現(xiàn)貨到亞洲套利空間打開后，歐洲和中東每月1-1.5萬噸丁二烯運往亞洲，亞洲市場由8月份前的出口地轉變?yōu)楝F(xiàn)貨丁二烯輸入地。2011年9月份歐洲和中東的丁二烯運往亞洲，價格比同期現(xiàn)貨有一定競爭力，亞洲貿易商和工廠陸續(xù)訂購了深水丁二烯，合成橡膠價格下跌及歐洲和中東丁二烯源源不斷地往亞洲市場拋售，用戶的購買價格意向快速回落。2011年11月份亞洲丁二烯在上旬超跌后，與美國、歐洲價格差距拉開，亞洲到美國套利空間打開，同時關閉歐洲到亞洲套利空間，韓國丁二烯在上旬出現(xiàn)恐慌性拋盤后，12月份遠洋輸美50
5、00噸丁二烯，抽緊亞洲丁二烯現(xiàn)貨資源，出口商惜售心態(tài)較重，而下游用戶和國內貿易商也認為丁二烯價格到底，積極詢盤加劇亞洲丁二烯資源供不應求。國內丁二烯市場是隨東南亞市場而漲跌的。12月亞洲地區(qū)多套乙烯裂解裝置降負荷生產(chǎn)造成丁二烯供應緊張，12月份或走出一波反彈行情。二、2012年丁二烯市場觀察2012年中石油、中石化、中國海油生產(chǎn)的丁二烯以自供為主。齊翔騰達10萬噸/年丁二烯5月建成投產(chǎn)，也不能滿足需求增長。在沒有其他新增產(chǎn)能投產(chǎn)的情況下，國內丁二烯市場供應面偏緊局面在2012年難有改觀。近兩年國內還將新增順丁橡膠產(chǎn)能77萬噸，各
6、地紛紛上馬合成橡膠項目。在建的福橡化工10萬噸/年丁苯橡膠、齊翔騰達5萬噸/年稀土順丁橡膠等項目，對于原料丁二烯市場形成利好。作為全球最大輪胎生產(chǎn)國,我國的輪胎出口受阻，輪胎企業(yè)若不能順利轉嫁原料成本，將會采取停工或減少開工率等措施，對于丁二烯利空作用不可小覷。丁二烯外盤供應趨緊。美國隨著其國內原料的輕質化，對丁二烯進口依存度將逐年增加；由于受到中東廉價產(chǎn)品的沖擊，歐洲石化行業(yè)被迫關閉自己的乙烯裝置，當?shù)匾蚁┊a(chǎn)量大幅下降，已經(jīng)從頂峰年產(chǎn)量的2400萬噸下降到目前的1800萬噸，連帶丁二烯年產(chǎn)量同比下滑；日本旭化成等企業(yè)均有丁苯橡
7、膠項0建設計劃。2012年全球的經(jīng)濟形勢卻不容樂觀：一是受歐債危機影響，歐元區(qū)經(jīng)濟各項主要指標在2011年年末均呈現(xiàn)明顯下滑態(tài)勢，對外出口回落、產(chǎn)值萎縮、企業(yè)訂單大幅減少、社會消費零售額下降等狀況會持續(xù)發(fā)酵;二是市場信心大幅下降，經(jīng)濟增長動力依然不足；三是2012年是全球大選年，加上伊朗問題、朝鮮領導人更迭，使經(jīng)濟和國際原油價格走勢顯得越發(fā)撲朔迷離。因原料價格大幅上漲，合成橡膠生產(chǎn)商被迫削減產(chǎn)量。包括上海高橋石化、韓國LG化學和錦湖石化、中國臺灣合成橡膠公司(TSRC)和泰國BST彈性體公司在內的亞洲地區(qū)眾多下游順丁橡膠(BR)
8、生產(chǎn)商已經(jīng)采取關停裝置或削減開工率的措施。BST彈性體公司表示：“我們別無選擇,只能將旗下一套55萬噸/年的BR裝置開工率削減至70%,因為業(yè)務已出現(xiàn)虧損。”丁苯橡膠(SBR)生產(chǎn)商也已削減了裝置開工率，包括福翔化工位于福建泉州的一套10萬噸/年SBR裝置，開工
