淺議中小企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀和其防范

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1、淺議中小企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀和其防范摘要：文章針對中小企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀和實(shí)際情況，剖析籌資風(fēng)險(xiǎn)給企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動帶來的影響，并提出防范和化解籌資風(fēng)險(xiǎn)的對策，以提高中小企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)管理水平。關(guān)鍵詞：中小企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)分析資本結(jié)構(gòu)防范措施中圖分類號：F276.3文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A文章編號：1004-4914(2013)07-267-03一、企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀中小企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)問題，近年來雖有一定的改善，但始終沒有得到徹底的解決，中小企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀反映在：1.中小企業(yè)缺乏長期規(guī)劃戰(zhàn)略。近年來，在貨幣政策趨緊、銀行信貸緊缺的背景下，中小企業(yè)缺乏長期規(guī)劃戰(zhàn)略。不可否

2、認(rèn)，中小企業(yè)往往在市場開拓和培育方面與大企業(yè)相比，中小企業(yè)整體實(shí)力較弱，抗風(fēng)險(xiǎn)的能力較差，在獲得資金、技術(shù)、人才和信息方面遇到的困難更大。于是在市場競爭中處于弱勢地位，再加上管理模式落后的中小企業(yè)，生產(chǎn)經(jīng)營定位不準(zhǔn)，缺乏科學(xué)的籌資戰(zhàn)略規(guī)劃，對于采取何種方法籌資更為恰當(dāng)不清楚，表現(xiàn)出籌資亂象叢生。2.中小企業(yè)對資金需求旺盛，但融資難于上青天?，F(xiàn)階段，在經(jīng)濟(jì)回暖、融資需求回升的同時(shí)，融資難問題仍困擾著大量的中小企業(yè)。盡管對于未來我國宏觀經(jīng)濟(jì)能否企穩(wěn)回升，專家和業(yè)內(nèi)人士仍存在分歧，但中小企業(yè)已在為迎接進(jìn)行準(zhǔn)備。近一段時(shí)間以來，不少中小企業(yè)的訂單量逐步回升,

3、企業(yè)希望進(jìn)行設(shè)備改造和擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，中小企業(yè)對資金的需求明顯強(qiáng)于往年?，F(xiàn)實(shí)是由于商業(yè)銀行擔(dān)憂中小企業(yè)貸款資產(chǎn)質(zhì)量問題。中國中小企業(yè)協(xié)會管理層表示，從政策層面看，支持中小企業(yè)發(fā)展、解決中小企業(yè)融資難問題的相關(guān)政策其實(shí)很多，但具體落實(shí)仍有待加強(qiáng)?！懊磕晡覈归]的中小企業(yè)有五六十萬戶，每年新注冊的有一百多萬戶，中小企業(yè)的競爭環(huán)境激烈”。雖說商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款有多種因素的考慮，但當(dāng)前中小企業(yè)融資難問題依然是客觀存在，也比較突出，未來仍需多舉措拓寬融資渠道，為中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入資金。3?中小企業(yè)融資手續(xù)繁瑣，抵押難。目前，在現(xiàn)行的金融體系下，商業(yè)銀行仍然

4、是中小企業(yè)融資的主要來源，而商業(yè)銀行嚴(yán)格的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制體系必然對企業(yè)的抵押資產(chǎn)有較高的要求。中小企業(yè)生產(chǎn)用地大部分為租賃經(jīng)營，特別是個(gè)體、私營企業(yè)普遍存在經(jīng)營規(guī)模小、負(fù)債大，自身并無多少固定資產(chǎn)，且自身的固定資產(chǎn)估值不高，無法滿足銀行關(guān)于抵押貸款抵押物的要求，并且手續(xù)繁瑣，中小企業(yè)普遍難以承受。還有的中小企業(yè)特別是私營企業(yè)大量采用掛靠、合作經(jīng)營方式，企業(yè)固定資產(chǎn)、不動產(chǎn)的所有權(quán)和使用權(quán)都不明晰，也構(gòu)成了融資抵押的障礙，因此，在商業(yè)銀行的融資顯然面臨很大的困難。在企業(yè)股東無力追加資本的前提下，商業(yè)銀行融資來源被阻斷，因而導(dǎo)致私人借貸的興起，推高民間融資

5、的成本。由于民間融資自身的脆弱性，這給金融體系也埋下了很深的隱患。4.負(fù)債籌資規(guī)模過大盈利能力有限，加劇企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)。負(fù)債籌資是現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營過程中的主要籌資方式之一，企業(yè)的發(fā)展要靠籌資，但是并不是說籌資越多越好，如果負(fù)債超過了企業(yè)的承受能力，不僅不能使企業(yè)加快發(fā)展，反而使企業(yè)的正常運(yùn)行受到影響。不少中小型企業(yè)負(fù)債規(guī)模過大，盈利能力有限，經(jīng)營收入不穩(wěn)定，獲取現(xiàn)金能力較弱，現(xiàn)金流量少，利息費(fèi)支出過多，收益降低而導(dǎo)致喪失償付能力，破產(chǎn)的可能性機(jī)會增大。同時(shí)負(fù)債比重過高，資產(chǎn)負(fù)債率就高，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)增大，股東收益的變化隨之增加，伴隨其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就隨之

6、增大。5?企業(yè)融資受成本制約，融資成本大增。伴隨著中小企業(yè)融資難出現(xiàn)的是企業(yè)的融資成本的不斷攀升，高昂的融資成本大大超出了眾多中小企業(yè)的承受范圍，成為許多中小企業(yè)面臨的主要融資難題。當(dāng)前中小企業(yè)的融資困境還催生了民間借貸和地下金融市場，造成金融市場一定程度的混亂。按人民銀行公布的一年期貸款的利率為5.6%,依照法律規(guī)定，利息高于同期基準(zhǔn)利率4倍就屬于高利貸，即一年期貸款的利率不可高于22.4%%,但是目前企業(yè)的民間借貸利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于這個(gè)水平。一邊是民間融資的成本較高，一邊是企業(yè)利潤率不斷降低，中小企業(yè)的生存和發(fā)展處于艱難境地。二、籌資風(fēng)險(xiǎn)的防范措施1?

7、企業(yè)要樹立風(fēng)險(xiǎn)意識。市場經(jīng)濟(jì)體制下，企業(yè)作為獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，須承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，而且貫穿于企業(yè)財(cái)務(wù)各個(gè)環(huán)節(jié)，是各種風(fēng)險(xiǎn)因素在企業(yè)財(cái)務(wù)上的集中體現(xiàn)?，F(xiàn)代財(cái)務(wù)管理活動要求財(cái)務(wù)人員時(shí)刻增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識。資金作為一種特殊商品，企業(yè)如何聚財(cái)、適度舉債,財(cái)務(wù)管理人員都應(yīng)首先考慮籌資風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)選擇了某項(xiàng)投資方案，既有可能出現(xiàn)收益，也有可能出現(xiàn)虧損。企業(yè)之所以愿意冒一定的風(fēng)險(xiǎn)從事投資活動，并籌措資金，是因?yàn)橛锌赡塬@收益，即風(fēng)險(xiǎn)與收益是一種對稱關(guān)系。企業(yè)要樹立風(fēng)險(xiǎn)意識，不斷提高財(cái)務(wù)管理人員的風(fēng)險(xiǎn)意識，就是要求決策者依據(jù)財(cái)務(wù)活動所面臨的風(fēng)險(xiǎn)與期望取得的

8、收益作比較，選擇出合適的方案，如果籌資時(shí)風(fēng)險(xiǎn)較高，則必須降低成本支出，反之則要提高成本支出。2?企業(yè)要健全防