解讀：互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治工作實施方案

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1、解讀：互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治工作實施方案10月13日下午，國務院辦公廳印發(fā)《互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治工作實施方案》（下稱《實施方案》），惹起行業(yè)大佬熱議。依據(jù)《實施方案》，2017年一季度，互聯(lián)網(wǎng)金融專項整治將進入收官階段，能夠預見，整個行業(yè)將進入新一輪洗牌期，不合法合規(guī)的平臺會被漸漸淘汰，行業(yè)情況將進一步優(yōu)化，互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展可期。在實現(xiàn)專項整治以后，等待互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)建立起健全的監(jiān)管長效機制，實現(xiàn)規(guī)范與發(fā)展并舉、創(chuàng)新與防范風險并重。像Z前的所有監(jiān)管政策披露Z后的情形一樣，人人擔心行業(yè)走入絕境、兩極分化致使絕大部分平臺難以存活，因而對監(jiān)管政策咒罵，

2、部分投資人威脅退出P2P投資。然而，行業(yè)依然在發(fā)展，很多人想象中的情形并沒有發(fā)生，平臺成交量和投資人投資熱情未遭受多大影響。雖然我們對于部門監(jiān)管細節(jié)存在不同意見，但是在這持續(xù)的監(jiān)管行動下，行業(yè)基本原則和共識得到確立，行業(yè)標準和業(yè)務規(guī)則逐漸清晰，投資人的風險認知得到加強，社會的認可也在持續(xù)提升。這些無形屮的良好變化正是得益于國家對互金行業(yè)的重視和包容，那么此次國務院以正式文件的形式規(guī)范互金行業(yè)其意義不言而喻。対于這一回國務院發(fā)布互金專項整治實施方案，筆者從頭到尾逐字逐句看一了遍，對于媒體和業(yè)內(nèi)大咖的解讀也進行了了解，總體來看大同小異，對互金和P2P未來

3、持樂觀觀點的居多。那么結(jié)合監(jiān)管政策和整治動態(tài)，個人談談白己的一點看法。1、文件的分量《互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治工作實施方案》是由國務院辦公廳發(fā)布，這是歷史首次國務院辦公廳級別針対互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)文。我們看到參與這次互聯(lián)網(wǎng)金融風險整治的機構(gòu)涉及人民銀行、中央宣傳部、中央網(wǎng)信辦、中央維穩(wěn)辦、國家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、公安部、財政部、住房城鄉(xiāng)建設部、工商總局、國務院法制辦、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會、國家信訪局、最高人民法院和最高人民檢察院等十七個部門，可以看出，由于互聯(lián)網(wǎng)金融跨區(qū)域、跨行業(yè)的特征導致違法涉及經(jīng)營金額巨大、涉及面廣、社會危害大，連維穩(wěn)辦、信訪局

4、都參與治理，因此由國務院國公廳發(fā)布《互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治工作實施方案》凸顯出互金整治的艱巨性和復雜性，必須由最高行政部門集合和統(tǒng)籌部門力量和協(xié)調(diào)部門利益方能推進，當然也就反映了這份文件的重要性。2、發(fā)布文件的出發(fā)點口從2015年互金指導意見出臺奠定互金行業(yè)基本行業(yè)屬性和業(yè)務原則之后，國家和監(jiān)管層對于互金行業(yè)的重視和擔憂同時屢屢見諸媒體。監(jiān)管層也看出來，互金行業(yè)對于金融革新和國家經(jīng)濟發(fā)展的重要意義，因此鼓勵支持互金發(fā)展成為國家推動經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的重要著力點。當然，前期互金行業(yè)的無序發(fā)展釀成了嚴重的社會和經(jīng)濟問題，尤其是駭人的影子銀行體系借助互金馬甲瘋狂

5、擴張，推高的杠桿對經(jīng)濟穩(wěn)定帶來嚴重影響。眾所周知，自從2015年股災之后防范系統(tǒng)性和區(qū)域性風險成為監(jiān)管層的底線，互聯(lián)網(wǎng)金融的特性和業(yè)務實際使得監(jiān)管層不得不沖拳出擊，即便政策顯得保守和阻礙創(chuàng)新。在《互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治工作實施方案》中，開宗明義地指出：規(guī)范開展互聯(lián)網(wǎng)金融是國家加快實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略、推進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型晉級的主要行動，對于提高我國金融服務的普惠性，推進大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新具有重要意義。而且這一文件特別強調(diào)了互金對于支持大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的重要意義。在這一根本起點指導下，監(jiān)管層關(guān)于互金行業(yè)的基本整治思路就出來了：鼓舞和維護真正有價值的互聯(lián)網(wǎng)

6、金融創(chuàng)新，分類處理、穩(wěn)扎穩(wěn)打，樹立監(jiān)管長效機制。3、發(fā)布文件時間點大家都看的出來，《互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治工作實施方案》并不是什么新文件，文件由國務院向政府部門和下級機構(gòu)下發(fā)日期是4月12日，也即是國務院專題會議和全國互聯(lián)網(wǎng)金融專項整治工作部署動員電視電話會議召開的時I'可。在五月中句的吋候，一份疑似《互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治工作實施方案》在業(yè)內(nèi)和媒體間流傳，后經(jīng)媒體考證確系監(jiān)管層要下發(fā)的整治文件。比較兩份整治文件可以發(fā)現(xiàn)，內(nèi)容兒乎一模一樣，監(jiān)管預期已經(jīng)得到半年的消化，因此業(yè)內(nèi)和投資人不必恐慌。穩(wěn)健的發(fā)布只是讓石頭落地，至此互金行業(yè)的整治規(guī)范方案就就正

7、式在全社會確定。從四月初監(jiān)管層發(fā)起互金專項整治行動起，監(jiān)管層一系列的行動和舉措可以在這份文件中找到依據(jù)，同樣，下一步監(jiān)管層的政策取向也是以這份文件為依歸。那么國務院在此吋向全社會公開《互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治工作實施方案》意味著什么呢？按照整治方案，目前已經(jīng)進入到了清理整頓階段，但是根據(jù)實際整治情況來看，由于行業(yè)過于復雜、業(yè)務相互滲透，摸底排查階段耗費巨大人力物力，導致原來的摸底排查拖延數(shù)月。那么此時國務院的文件出來，個人以為，這說明摸底排查已經(jīng)結(jié)朿，清理整頓階段馬上就要到來，文件的發(fā)布標志著吹響了行業(yè)整頓的沖鋒號，互金行業(yè)最痛苦的時刻就要到來。可以預

8、見，平臺的關(guān)停取締和退出將大量出現(xiàn)，筆者已經(jīng)見到和提問圈內(nèi)從業(yè)者撤退拋售平臺的信息。這也警示著投資人，安全過