交易策略（外匯）

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1、交易策略貨幣市場的兩種主要分析方法為基本而分析和技術(shù)分析.基本面分析注重金融，經(jīng)濟(jì)理論和政局發(fā)展，從而判斷供給和需求要素.技術(shù)分析觀察價(jià)格和交易量數(shù)據(jù)，從而判斷這些數(shù)據(jù)在未來的走勢.技術(shù)分析還可進(jìn)一步分為兩個(gè)主要類型:量化分析：使用各種類型的數(shù)據(jù)屬性來幫助估計(jì)買超/賣超貨幣的限度，圖表分析：使用線條和圖形來辨別貨幣匯率構(gòu)成中的顯著趨勢和模式.基本面分析與技術(shù)分析最明顯的一點(diǎn)區(qū)別就是，基本面分析研究市場運(yùn)動(dòng)的原因，而技術(shù)分析研究市場運(yùn)動(dòng)的效果.當(dāng)以另一國貨幣估價(jià)一國貨幣吋，基木面分析包括對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，資產(chǎn)市場以及政治因素的研究.宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)包括

2、經(jīng)濟(jì)增長率等數(shù)字，由國內(nèi)生產(chǎn)總值，利息率,通貨膨脹率，失業(yè)率，貨幣供應(yīng)量，外匯儲(chǔ)備以及生產(chǎn)率等要素計(jì)算而得.資產(chǎn)市場包括股票，債券及房地產(chǎn)?政治因索會(huì)影響對(duì)一國政府的信任度,社會(huì)穩(wěn)定氣候和信心度.有時(shí)，政府會(huì)干預(yù)貨幣市場，以防止貨幣顯著偏離不理想的水平.貨幣市場的干預(yù)由中央銀行執(zhí)行，通常對(duì)外匯市場產(chǎn)生顯著卻又暫時(shí)的影響.中央銀行可以采取以另一國貨幣單方面購入/賣出本國貨幣，或者聯(lián)合其它中央銀行進(jìn)行共同干預(yù)，以期取得更為顯著的效果.或者，有些國家能夠設(shè)法僅僅通過發(fā)出干預(yù)喑示或威脅來達(dá)到影響幣值變化的目的.如何看各國經(jīng)常公布的一些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù):1)GD

3、P是國內(nèi)生產(chǎn)總值，指的是全年可供消費(fèi)的商品和服務(wù)價(jià)值的綜合，它衡量的是一國經(jīng)濟(jì)的總體生產(chǎn)能力。如果GDP比上一年增加1%,那就相當(dāng)于是說經(jīng)濟(jì)的年增長率是1%O但以價(jià)格形式體現(xiàn)出的商品和服務(wù)的價(jià)值受通貨膨脹的影響也會(huì)上漲。因此，經(jīng)濟(jì)學(xué)家喜歡用“實(shí)際增長"來測算一國的經(jīng)濟(jì)成長。如果名義上一國的經(jīng)濟(jì)增長率是7%,而通貨膨脹率是5%,那么，實(shí)際的年增長率就是2%。通常情況下，一國GDP的增長率越高，該國的經(jīng)濟(jì)越有活力，其貨幣也會(huì)相應(yīng)地堅(jiān)挺。但是，在比較不同國家的經(jīng)濟(jì)增長率時(shí)，應(yīng)該考慮到各自不同的經(jīng)濟(jì)基數(shù)。像美國，日本這樣大的經(jīng)濟(jì)體，增長率在3%左右已經(jīng)

4、可以視為非常不錯(cuò)了；而像中國這樣一個(gè)較小的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，如果只有3%的增長率，那就無法認(rèn)定其經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢良好了。2)PPI：生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)。它說明生產(chǎn)原料價(jià)格的情況，可以用來衡量各種不同的商品在不同生產(chǎn)階段的價(jià)格變化情況。各國是通過統(tǒng)計(jì)局來向各大生產(chǎn)商搜集各種商品的報(bào)價(jià)，并通過自己的計(jì)算方法計(jì)算出百進(jìn)位形態(tài)以便比較。例如：現(xiàn)在美國公布的數(shù)據(jù)以1967年的指數(shù)當(dāng)作100來計(jì)算，這個(gè)指標(biāo)由美國勞工部公布，每月一次。大家看到如果公布的這個(gè)指數(shù)比預(yù)期高，說明有通貨膨脹的可能。有關(guān)方面會(huì)就此進(jìn)行研究，考慮是否實(shí)行緊縮的貨幣政策。這個(gè)國家的貨幣因而會(huì)升值，會(huì)產(chǎn)

5、生利好。如果這個(gè)指數(shù)比預(yù)期的差，那么該貨幣會(huì)下跌。3)CPI：這是消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)的英文縮寫。這個(gè)指數(shù)反映消費(fèi)者支付商品和勞務(wù)的價(jià)格的變化情況。這個(gè)指數(shù)也是美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)經(jīng)常參考的指標(biāo)。美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)主席格林斯潘就用它來衡量美國國內(nèi)的通貨膨脹到底到了什么程度，是否以加息或減息來控制美國經(jīng)濟(jì)的方法。這個(gè)指標(biāo)在美國由勞工部每月統(tǒng)計(jì)一次后公布，我們應(yīng)該引起重視。當(dāng)這個(gè)指數(shù)上升吋，顯示這個(gè)地區(qū)的通貨膨脹率上升了，說明貨幣的購買力減少了。理論上對(duì)該貨幣不好，可能會(huì)引起這個(gè)貨幣的貶值。目前歐洲央行把控制通貨膨脹擺在首要位置。通貨膨脹卻利好這個(gè)貨幣，假

6、如通貨膨脹受到控制，利率同時(shí)冋落，該貨幣的利率反而會(huì)下跌。4)RPI是零售物價(jià)指數(shù)。在美國，這個(gè)數(shù)據(jù)由美國商務(wù)部在每月的全國性商業(yè)調(diào)查屮進(jìn)行抽樣調(diào)查。用現(xiàn)金或信用卡形式支付的零售商品均做為調(diào)查對(duì)象,包括家具，電器，超市上銷售的商品和藥品等，不包括服務(wù)業(yè)的消費(fèi)。如果經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，個(gè)人消費(fèi)就會(huì)增加。供過于求，導(dǎo)致物價(jià)上升，這個(gè)指數(shù)就會(huì)上升，將為后來帶來通貨膨脹的壓力。該國的政府就會(huì)收緊貨幣政策。于是利率趨于上升，給這個(gè)國家的貨幣帶來利好的支持。5）UE是指失業(yè)率。由國家的勞工部統(tǒng)計(jì)，每月公布一次。各國的政府通過對(duì)全國的家庭的抽樣調(diào)查，來判斷這個(gè)月該

7、國月內(nèi)全部勞動(dòng)人口的就業(yè)情況。如果有工作意愿，卻未就業(yè)的這個(gè)數(shù)字，就是失業(yè)率。這個(gè)指標(biāo)是很重要的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。以歐元區(qū)為例：當(dāng)歐元啟動(dòng)時(shí)，歐盟各國的失業(yè)率在10%以上，高于美國，于是導(dǎo)致歐元一路下跌。在11月初，日本的失業(yè)率由5.5%下降為5.4%,日元因此一舉突破了121的關(guān)口，直至119水位6）外貿(mào)平衡數(shù)字：這是衡量國于國之間的商品貿(mào)易，構(gòu)成經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的重要一環(huán)。如果一個(gè)國家的進(jìn)口總額大于出口，這就是貿(mào)易逆差，反Z,就是順差。如果一個(gè)國家的貿(mào)易經(jīng)常出現(xiàn)逆差，這個(gè)國家的貨幣貶值的概率就會(huì)很大。因?yàn)樨泿刨H值，就會(huì)使商品的出口的競爭力上升，反之，則看好

8、該貨幣。7）通貨膨脹：指的是一國總體價(jià)格水平的升高和該國貨幣購買力的相應(yīng)下降。簡單地說，如果通貨膨脹率為10%,價(jià)值100元的商品一年后會(huì)漲到110塊