證券投資基本分析與技術(shù)分析應(yīng)用

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1、證券投資基本分析與技術(shù)分析應(yīng)用證券市場是一個充滿機會和風(fēng)險的地方，也是一個現(xiàn)代文明的競技場所。每個投資者都必須有備而去，必須掌握證券投資分析的技術(shù)和方法。隻有這樣，才能瞭解證券價格變動規(guī)律，及時地根據(jù)影響證券價格變動的因素或證券價格技術(shù)指標(biāo)變化狀況，確定買賣時點。證券投資分析的方法，按照前提假設(shè)與引用資料的不同，可以分為兩種不同的類型：證券投資基本分析和技術(shù)分析。一、證券投資基本分析基本分析是對上市公司的經(jīng)營業(yè)績、財務(wù)狀況，以及影響上市公司經(jīng)營的客觀政治經(jīng)濟環(huán)境等要素進行分析，以判定證券（主要是股票）的內(nèi)在投資價

2、值,衡量其價格是否合理，提供投資者選擇證券的依據(jù)我們知道，證券價格的高低,主要取決於買賣力量的對比程度。買的人多，價格自然就上漲,反之也然，即供求關(guān)系決定證券價格。但是這種供求關(guān)系又受到許多其他因素的影響，如國傢的宏觀經(jīng)濟指標(biāo)、經(jīng)濟政策、行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r、産品市場、公司銷售和財務(wù)狀況等。具體地講基本分析可從兩個方面分析1、宏觀因素分析。宏觀因素分析包括：經(jīng)濟周期分析、市場利率分析、經(jīng)濟政策分析和證券市場調(diào)控政策分析2、微觀因素分析。微觀因素分析就是對上市公司本身進行分析，它構(gòu)成瞭基本分析的核心。（1）公司所屬行業(yè)性質(zhì)

3、的分析。公司所屬行業(yè)性質(zhì)的分析主要有：發(fā)展前景分析、商品形態(tài)分析、需求形態(tài)分析、生産形態(tài)分析。（2）行業(yè)生命周期分析。任何一個行業(yè)都要經(jīng)歷開創(chuàng)、擴張、停滯和衰退的行業(yè)生命周期。同行業(yè)不同公司的業(yè)績狀況雖有不同，但與該行業(yè)所處的整體發(fā)展階段有很大關(guān)聯(lián)。當(dāng)公司所處行業(yè)蒸蒸日上時，該行業(yè)所有公司的成長性都看好；當(dāng)公司所處行業(yè)開始衰退時，即使有些公司能夠做到經(jīng)營有方，但行業(yè)內(nèi)大多數(shù)公司的整體狀況則很難令人樂觀。（3）財務(wù)分析。財務(wù)分析又稱財務(wù)報表分析，就是對證券發(fā)行公司的各種財務(wù)報表，通過對其賬面數(shù)字的變動趨勢及其相互關(guān)

4、系進行比較分析，以便瞭解公司的財務(wù)狀況及其經(jīng)營業(yè)績，並預(yù)測公司未來發(fā)展前景，有利於投資者作出正確的投資決策二、證券投資技術(shù)分析技術(shù)分析是利用統(tǒng)計學(xué)的方法，分析證券價格的運動規(guī)律，根據(jù)過去證券價格的變動情況來推測證券價格的未來走勢。技術(shù)分析是通過分析證券市場的市場行為，對市場未來的價格變化趨勢進行預(yù)測的研究活動。它的目的就是預(yù)測市場價格未來的趨勢。為達到這個目的所使用的手段是分析股票市場過去和現(xiàn)在的市場行為。市場行為包括三個方面：1價格的高低和價格的變化;2發(fā)生這些變化所伴隨的成交量；3完成這些變化所經(jīng)過的時間。簡

5、單地說，就是價、量、時。在這三方面中，價格的變化是最重要的。從不同側(cè)面對市場行為進行分析就組成瞭技術(shù)分析的各種方法。根據(jù)市場行為得到的數(shù)據(jù)而産生出來的各種圖和表是進行技術(shù)分析所要用到的最基本的東西。人們通過長期實踐，總結(jié)經(jīng)驗，創(chuàng)造瞭很多從圖表看未來的方法，這些方法構(gòu)成瞭技術(shù)分析的全體正確應(yīng)用技術(shù)分析，在某種程度上能夠增加證券投資者預(yù)見未來和對當(dāng)前形勢正確判斷的能力，在投資者進行股票買入和賣出決策時，提供有益的參考意見。在證券投資市場上，僅僅憑借直覺和運氣是不夠的，用科學(xué)的方法對自己當(dāng)前的行為進行指導(dǎo)是至關(guān)重要的1

6、、技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)一一三大假設(shè)。技術(shù)分析是預(yù)測投資品種價格未來走向的研究行為，依賴的是過去和現(xiàn)在的市場行為。技術(shù)分析有它賴以生存的理論基礎(chǔ)。按照目前流行的說法，技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)主要是三大假設(shè)：一是市場行為包括一切信息、二是價格以趨勢方式演變、三是歷史會重復(fù)在三大假設(shè)之下，技術(shù)分析有瞭自己的理論基礎(chǔ)。三大假設(shè)是我們進行技術(shù)分析的基礎(chǔ)，它不是十全十美的，但是不能因此而否定它存在的合理性。承認它的存在，同時也註意到它的不足才是合理的。技術(shù)分析的理論主要的理論基礎(chǔ)有：道氏理論、波浪理論和江恩理論2、技術(shù)分析方法的局限

7、性。技術(shù)分析方法在長期的證券買賣實踐中，給人們帶來過相當(dāng)可觀的盈利。技術(shù)分析也有兩面性,它有神奇有效的一面也有無能為力的一面，這是由技術(shù)分析方法的構(gòu)成決定的。技術(shù)分析方法已經(jīng)被廣泛地介紹和應(yīng)用，對技術(shù)分析方法應(yīng)用於市場的效果要有清楚的認識，避免被一些現(xiàn)象所迷惑。技術(shù)分析作為一種證券投資分析工具，在使用中要註意以下幾點：(1)技術(shù)分析必須與基本面的分析結(jié)合起來，才能提高其準(zhǔn)確度，單純的技術(shù)分析是不全面的。(2)註意多種技術(shù)分析方法的綜合研判，切忌片面地使用某一技術(shù)分析結(jié)果。實踐證明,單獨使用一種技術(shù)分析方法有相當(dāng)?shù)?/p>

8、局限性和盲目性。如果使用每種技術(shù)分析方法，都得出相同的結(jié)論，那麼出錯的可能性就很小。(3)前人和他人的結(jié)論要通過自己的實踐驗證後才能放心地使用。由於證券市場能給人們帶來巨大的收益，近年來研究證券的分析方法各異，使用同一種分析方法的風(fēng)格也不同。前人和他人得到的結(jié)論是在特定的條件和特定的環(huán)境中得到的，隨著環(huán)境的改變，這些方法也應(yīng)有改進和完善的地方三、正確掌握證券投資基本分析與