第8章+非對稱信息與逆向選擇

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1、第8章非對稱信息與逆向選擇張維迎北京大學(xué)光華管理學(xué)院關(guān)于“禁乞令”的爭論實施“禁乞令”的城市:北京:2003年12月:蘇州:2003年12月15日;南京:2004年3月1日;廣州:長沙,成都:勸戒市民不要向乞討者施舍錢財;爭論:真乞丐與假乞丐乞丐的“職業(yè)化”;南京市公安局:他們?nèi)ツ暝诖舜喂嫉闹攸c救助區(qū)域內(nèi),對流浪乞討者做過登記.目前,該區(qū)域內(nèi)共有乞丐1733人,只有85人表示愿意接受救助,只占不到5%,而愿意去救助站的更是少到只有13人.非對稱信息Asymmetricinformation定義：交易關(guān)系中一方知道

2、而另一方不知道的信息，如果賣者知道商品的質(zhì)量，而買者不知道；職工知道自己的能力，經(jīng)理不知道。雙方都不知道的不是非對稱信息分類非對稱信息可以分為事前(exante)非對稱和事后(expost)非對稱。事前非對稱信息是指簽約之前存在的非對稱信息，所以，又稱為隱藏信息（hiddeninformation)，如產(chǎn)品質(zhì)量;事后非對稱信息指簽約之后發(fā)生的非對稱信息，又稱隱藏行動(hiddenaction)，如工人的努力水平。事前非對稱信息舉例保險公司/投保人;賣者/買者;雇主/雇員;債權(quán)人/債務(wù)人;股東/經(jīng)理人;患者/大夫;陌生人

3、之間;逆向選擇舊車市場：賣車人知道車的質(zhì)量，買車人不知道，只知道平均質(zhì)量，按照平均質(zhì)量付價格。但此時，高質(zhì)量車將退出市場，在市場上的車的平均質(zhì)量將進一步下降，最后可能只有低質(zhì)量的車進入交易。保險市場：以癌癥保險為例，投保人知道自己的身體狀況，保險公司不知道，最后可能只有已經(jīng)得癌癥的人會愿意投保。資本市場：高風(fēng)險的企業(yè)更愿意事情貸款。銀行實行的信貸配給與此有關(guān)。(問題：為什么銀行可以拒絕貸款而商店不能拒絕銷售？）舊車市場賣者買者好車:q壞車:1-q買不買買不買(P,a2x-P)(2x,0)(P,ax-P)(x,0)月餅事

4、件2001年9月5日，中央電視臺等多家媒體報道了南京冠生園陳餡月餅事件，隨后，全國月餅整體銷售量下降了40％，各地帶有“冠生園”名稱的企業(yè)受到影響最大。上海冠生園10天內(nèi)銷售量下降了50％，在全國12個主要市場中退出了5個，估計損失在70―80％之間。9月20日，上海冠生園宣布要起訴南京冠生園。2002年春節(jié)之后，南京冠生園食品有限公司向南京市中級法院申請破產(chǎn)。顯然，市場對月餅生產(chǎn)廠家實施了“連帶性懲罰”，一些學(xué)者將這一事件稱之為“品牌株連”。保險市場患病概率1投保人數(shù)平均概率按照平均概率收費，概率低的人將退出，…,最

5、后只有已得癌癥的人才投保險種為什么如此少?以自行車保險為例.信貸市場誰愿意支付高利息?投資額成功失敗預(yù)期收益A(q=.5)B(1-q=.5)100100130(x0.9)0(x0.1)117(17%)200(x0.5)0(x0.5)100(0%)項目利息與銀行預(yù)期收益利息率預(yù)期收益含義并非好的投資項目就能融到資金;信貸市場的“配給制”;汽車貸款問題;為什么中小企業(yè)貸款難?有慈善之心,無慈善之舉乞丐慈善家真:q假:1-q施舍不施舍施舍不施舍(20,10)(0,0)(10,-20)(0,0)河南人招誰惹誰了?一個老鼠害了一

6、鍋粥;學(xué)術(shù)界的逆向選擇知識創(chuàng)新與抄襲;論文質(zhì)量與數(shù)量;如何解決逆向選擇問題直接獲取信息;如保險業(yè)的精算;信號顯示(signaling)：如賣車的承諾保修，表明他的車質(zhì)量好，否則的話，他不敢承諾；接受教育的人向雇主顯示自己的能力高；信息甄別(screening)：如保險公司向投保人提供不同的合同選擇，投保人根據(jù)自己的特征選擇合同；廠商用非線性價格區(qū)別具有不同需求強度的消費者。如何解決非對稱信息?(2)聲譽機制：問題；為什么電視機有品牌而土豆沒有品牌？〕品牌是讓生產(chǎn)者說真話的機制，因為品牌意味著，欺騙將受到懲罰；個人的名聲

7、也是一種品牌。政府規(guī)制(regulation)：市場準(zhǔn)入;政府批準(zhǔn);認證機構(gòu)；皇帝的新衣與性病醫(yī)療市場。信息不對稱與品牌價值信息不對稱大品牌價值土豆家電產(chǎn)品咨詢業(yè)，保險，銀行，系統(tǒng)藥品，服務(wù)，汽車品牌價值與競爭優(yōu)勢的相對重要性品牌價值相對重要性品牌優(yōu)勢成本優(yōu)勢產(chǎn)品優(yōu)勢品牌價值與競爭優(yōu)勢的相對重要性（續(xù)）信息不對稱大品牌價值土豆等農(nóng)產(chǎn)品家電產(chǎn)品咨詢業(yè)，保險，銀行，系統(tǒng)藥品，服務(wù)，汽車成本優(yōu)勢產(chǎn)品優(yōu)勢品牌優(yōu)勢品牌價值與產(chǎn)業(yè)鏈信息不對稱品牌價值原材料中間產(chǎn)品銷售環(huán)節(jié)最終產(chǎn)品品牌價值與居民收入水平收入水平品牌價值低收入?yún)^(qū)中收入

8、區(qū)高收入?yún)^(qū)產(chǎn)品質(zhì)量與消費者意愿支付低收入水平：一紋錢一紋貨高收入水平：10紋貨10紋錢；9紋貨不值錢產(chǎn)品質(zhì)量消費者意愿支付計算機市場品牌機與組裝機;管制的失?。ㄕ氖。┰颍篴/無知的政府（asymmetricinformation）b/自私的官員---regulatorycapturec/言而無信的政府.政府管制與信譽政府管