中小企業(yè)對外直接投資風險及應對策略探析

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1、中小企業(yè)對外直接投資風險及應對策略探析摘要：本文分析瞭中小企業(yè)對外直接投資的現(xiàn)狀和風險,並根據(jù)實際情況，提出減小中小企業(yè)對外直接投資風險的應對策關(guān)鍵詞：對外直接投資；風險類型；應對策略中圖分類號：F830文獻標識碼：B文章編號:1007-4392(2011)09-0068-02我國中小企業(yè)已成為支持國民經(jīng)濟發(fā)展的重要力量，和大型企業(yè)一樣，中小企業(yè)投資時也面臨著利率風險、購買力風險等系統(tǒng)風險。由於存在種種不利因素，中小企業(yè)投資承擔著較大型企業(yè)更大的風險一、中小企業(yè)對外直接投資的現(xiàn)狀我國在全部4021萬個工業(yè)企業(yè)和生產(chǎn)單位中，中

2、小企業(yè)約占3980萬個，占99?2%o中小企業(yè)以其機制靈活、相對技術(shù)、相對區(qū)位等優(yōu)勢越來越多地活躍在對外直接投資的舞臺上。據(jù)統(tǒng)計，截至2010年底，中國已有海外投資企業(yè)在全球170多個國傢和地區(qū)設立瞭境外企業(yè)（中資類金融企業(yè)除外）7470傢，協(xié)議投資總額150多億美元，其中中方協(xié)議投資額113.27億美元。在7000多傢的海外投資企業(yè)中，投資規(guī)模在300萬以下的中小企業(yè)占將近60%的比重，它們已經(jīng)成為我國企業(yè)跨國經(jīng)營的重要組成部分，其成敗會直接影響到我國“走出去”戰(zhàn)略的實施二、中小企業(yè)對外直接投資的風險類型及原因分析(-)中

3、小企業(yè)對外直接投資風險類型對外直接投資風險有多種分類方法，如按風險發(fā)生的原因、風險發(fā)生的對象、風險能否投保等標準進行劃分。按照風險發(fā)生的原因為基準分類，中小企業(yè)對外直接投資風險的類型主要有:政治風險、經(jīng)濟風險、經(jīng)營風險、政策風險、社會風險、治安風險、市場風險等(二)中小企業(yè)對外直接投資風險產(chǎn)生原因中小企業(yè)對外直接投資風險產(chǎn)生原因分為內(nèi)部原因和外部原因，內(nèi)部原因與企業(yè)自身有關(guān)，外部原因來自東道國、母國或整個國際環(huán)境仁內(nèi)部原因。中小企業(yè)規(guī)模較小，可控資源數(shù)量有限。在激烈的國際競爭中，這種資源的限制降低瞭中小企業(yè)抵抗風險的能力，也

4、使它們在與同行業(yè)大企業(yè)的競爭中處於不利地位。一是資金短缺。銀行和其他金融機構(gòu)是中小企業(yè)資金的主要來源，但中小企業(yè)吸引外部金融機構(gòu)的投資或借款比較困難。二是管理資源匱乏。對外直接投資是一個十分復雜的決策過程，有許多偶然事件發(fā)生並需要及時處理，使中小企業(yè)十分有限的資源管理顯得不足。三是缺乏國際經(jīng)驗。缺乏國際經(jīng)驗是大部分國內(nèi)企業(yè)在進行國際化所具有的通病。這類問題包括選擇不適當?shù)耐顿Y場所或合作夥伴，生產(chǎn)不適當?shù)漠a(chǎn)品，忽略有利的法律規(guī)定以及無法融入當?shù)刂髁魃鐣?。四是追求短期目標。由於自身?guī)模較小，對外直接投資所占資源的比重要比大企業(yè)

5、多得多，所面臨的風險也更大，所以它們總是希望盡快收回投資，很少考慮這是擴展自身規(guī)模的必要過程。五是競爭優(yōu)勢轉(zhuǎn)移困難。通常情況下，對外直接投資的中小企業(yè)都是同類企業(yè)中的佼佼者，已經(jīng)在國內(nèi)市場上確定瞭自己的競爭優(yōu)勢。然而它們在國外設立分廠後，經(jīng)常發(fā)現(xiàn)在2?外部原因。與大公司相比，中小公司更易受到外部環(huán)境的不利影響。這些不利影響有的來自母國幹預，有的來自動蕩的國際局勢，更多的來自東道國限制。一是利率的升降。利率受國傢宏觀財稅政策、金融政策及市場行情等因素的影響，經(jīng)常處於不穩(wěn)定狀態(tài)，或升或降，引起投資企業(yè)的收益波動起伏。二是購買力的

6、變化。這是由於通貨膨脹造成投資企業(yè)的投資到期或中途出售時，所獲現(xiàn)金的購買力下降而帶來的。三是被投資方因素。企業(yè)將自己的資金、資產(chǎn)等投資於被投資企業(yè)，希望獲得較好的收益，但由於被投資方經(jīng)營管理不善而出現(xiàn)經(jīng)營性虧損，或無法按期向投資企業(yè)支付紅利或償還本息，勢必給投資企業(yè)帶來風險,造成經(jīng)濟損失。四是東道國對中小企業(yè)直接投資行為的控制。大多數(shù)國傢，外國投資者要建立新投資項目或並購本地廠商，須得到批準。大多數(shù)發(fā)展中國傢和少數(shù)發(fā)達國傢還建立瞭系統(tǒng)篩選外投資行為。五是東道國客觀因素的制約?；A(chǔ)設施落後。交通設施不完善，缺乏現(xiàn)代化的通訊手段

7、，銀行及金融機構(gòu)效率低下,沒有安全的法律保障等。政治風險。這裡的政治風險是各種政治力量使一個國傢商務環(huán)境發(fā)生劇烈的變化並影響具體企業(yè)的利潤及其他目標的實現(xiàn)。特別是那些缺乏國際經(jīng)驗的中小跨國企業(yè)，由於不能對政治風險進行正確評估和預測，它們無法把握政治風險中存在的商務良機，卻往往成為風險中最無力的受害者三、中小企業(yè)對外投資風險應對策略(-)建立企業(yè)融資風險管理機制對外直接投資企業(yè)要靈活運用各種融資渠道和金融工具，降低融資風險。盡量在東道國融資，尤其是境外企業(yè)所需短期流動資金，應盡可能爭取在東道國當?shù)亟鉀Q。當?shù)厝谫Y，當?shù)厥褂茫數(shù)?/p>

8、償付本息，使用同一幣種，可以回避匯率變動的影響。跨國企業(yè)應善於利用國際金融界所提供的各種創(chuàng)新工具，對境外融資風險進行積極的防范。利用遠期外匯或外匯期貨交易；利用互換交易，包括利率互換、貨幣互換等，通過互換交易增強跨國企業(yè)金融資產(chǎn)的流動性。還可以推廣運用國際項目融資和國際租賃融資來降低融資風