中小企業(yè)互助融資機(jī)制研究

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1、中小企業(yè)互助融資機(jī)制研究?中圖分類號(hào)：F830文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A內(nèi)容摘要：本文從對(duì)互助融資理論意義探討出發(fā)分析其作用，並從模式選擇、外部環(huán)境建設(shè)和互助組織內(nèi)部管理著手探索中小企業(yè)互助融資機(jī)制的中國(guó)模式關(guān)鍵詞：中小企業(yè)互助融資促進(jìn)作用融資機(jī)制融資難問(wèn)題已經(jīng)成為制約我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的首要因素，主要是由於：一是中小企業(yè)自身風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大而又不具備防范和抵禦風(fēng)險(xiǎn)的能力，達(dá)不到銀行要求；二是信息在資金需求和供給方之間的不對(duì)稱使得金融機(jī)構(gòu)獲取信息不符合成本效益觀；三是銀行等金融機(jī)構(gòu)服務(wù)中小企業(yè)的意識(shí)不強(qiáng)?；ブ谫Y是意大利金融界和中小企業(yè)緊密合作用以解決中小企業(yè)融資問(wèn)題的一大創(chuàng)

2、舉，通過(guò)政府、金融機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)的共同努力建立起“互助擔(dān)保社團(tuán)”,為其國(guó)內(nèi)中小企業(yè)融資搭建瞭一個(gè)成本更低、效率更高的平臺(tái)。中小企業(yè)通過(guò)加入互助聯(lián)合體獲得集體對(duì)其貸款的共同擔(dān)保，有效增強(qiáng)瞭銀行的貸款意願(yuàn)互助融資對(duì)我國(guó)中小企業(yè)的作用（一）提高銀行放貸意願(yuàn)銀行向中小企業(yè)放貸一般多要求其提供擔(dān)保。中小企業(yè)又缺乏可抵押資產(chǎn)，導(dǎo)致其無(wú)法從銀行融資?；ブ谫Y模式可以很好地減少銀行對(duì)中小企業(yè)放貸所面臨的不確定性。根據(jù)集團(tuán)行為理論，合格的互助組織出於對(duì)自身風(fēng)險(xiǎn)和長(zhǎng)期發(fā)展的考慮會(huì)設(shè)定準(zhǔn)入制度對(duì)其成員進(jìn)行嚴(yán)格的選擇，隻有符合條件的企業(yè)才能加入組織。其在對(duì)融資項(xiàng)目進(jìn)行擔(dān)保時(shí)又進(jìn)

3、行瞭二次篩選，有效引導(dǎo)銀行資金資源流向優(yōu)質(zhì)企業(yè)。同時(shí)，互助組織以組織自有資金或全部成員資產(chǎn)為組織內(nèi)成員貸款提供擔(dān)保，在嚴(yán)格控制擔(dān)保杠桿倍數(shù)的條件下除發(fā)生系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的情況外都可以很好地補(bǔ)償銀行未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)互助融資的運(yùn)用，在企業(yè)之間形成瞭協(xié)同效應(yīng),企業(yè)的貸款能力顯著提高，銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)也明顯減少，有效的提高銀行放貸意願(yuàn)（二）降低企業(yè)資金成本風(fēng)險(xiǎn)的必要報(bào)酬率決定瞭中小企業(yè)貸款需要承擔(dān)比大型企業(yè)更高的利率。既便如此，中小企業(yè)也無(wú)法在必要報(bào)酬利率水平下獲取所需貸款?；ブ谫Y使企業(yè)間產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)協(xié)同的效果，通過(guò)降低貸款風(fēng)險(xiǎn)、提供有效擔(dān)保的方式提高瞭互助組織內(nèi)

4、企業(yè)的資信等級(jí)，降低其貸款基準(zhǔn)利率水平?；ブM織的非盈利性可以降低企業(yè)獲取擔(dān)保的成本，與從外部市場(chǎng)獲取擔(dān)保相比減少瞭融資過(guò)程中的額外付出（三）減少信息不對(duì)稱由於我國(guó)中小企業(yè)不需要向公眾披露財(cái)務(wù)信息，銀行隻能從企業(yè)報(bào)送材料中獲取所需信息。銀行通過(guò)聘請(qǐng)專業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)進(jìn)行評(píng)估、審計(jì)又不符合成本效益觀，先天性的信息不對(duì)稱很難得到緩解?；ブ谫Y的運(yùn)用可以有效減少中小企業(yè)信息在企業(yè)和銀行間的不對(duì)稱程度。由於互助組織多為產(chǎn)業(yè)集群，具有地緣性或行業(yè)性的特點(diǎn)，企業(yè)之間相互瞭解程度高?；ブM織比銀行更加容易獲取真實(shí)信息，也可以更好的辨別信息的真?zhèn)?。組織對(duì)成員和擔(dān)保項(xiàng)目的選取

5、向銀行傳遞瞭企業(yè)和項(xiàng)目是否值得貸款的信息，降低瞭銀行獲取信息的成本並提高瞭信息的準(zhǔn)確度（四）遏制企業(yè)違約行為現(xiàn)實(shí)中內(nèi)一些企業(yè)為獲取貸款和向銀行提供虛假信息，甚至與銀行所聘請(qǐng)監(jiān)督機(jī)構(gòu)“合謀”?；ブ谫Y在針對(duì)企業(yè)提供虛假信息和後續(xù)違約行為方面具有一定的遏制作用。排除惡意騙貸行為，中小企業(yè)融資多為多次博弈，而不是一次性行為，其考慮的是長(zhǎng)遠(yuǎn)經(jīng)濟(jì)利益。違約行為不僅影響未來(lái)融資能力，還會(huì)對(duì)其在行業(yè)內(nèi)聲譽(yù)造成負(fù)面影響。企業(yè)的不良行為很難在互助組織內(nèi)隱瞞，缺乏誠(chéng)信將會(huì)使其未來(lái)交易變得困難，甚至難以在業(yè)內(nèi)立足。信息的協(xié)同效應(yīng)使得企業(yè)的違約成本因?yàn)樾畔⒌目焖賯鬟f而增加，從而

6、減少瞭其融資違約意願(yuàn)並遏制瞭違約行為的發(fā)生我國(guó)中小企業(yè)互助融資機(jī)制探索互助融資雖然是意大利金融業(yè)的一項(xiàng)創(chuàng)新之舉，但是其在我國(guó)的運(yùn)用卻屢見(jiàn)不鮮，特別是在農(nóng)村地區(qū)，銀監(jiān)會(huì)和農(nóng)業(yè)聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)於做好農(nóng)民專業(yè)合作社金融服務(wù)工作的意見(jiàn)》更是為其掃清瞭制度障礙。雖然國(guó)內(nèi)對(duì)於中小企業(yè)互助融資尚沒(méi)有相類似到其存在，即便是在沿海地區(qū)其作用發(fā)揮的也不夠明顯，僅處?kù)冻鮿?chuàng)期；互助融資雖然得到當(dāng)?shù)卣闹С?，但是在法律和?guó)傢層面並沒(méi)有為其提供制度保障，很容易造成“合法”與“非法”的模棱兩可，不利於該模式的大范圍推廣；現(xiàn)有的互助融資組織規(guī)模較小，有效的內(nèi)部管理制度並沒(méi)有形成，其未來(lái)

7、發(fā)展還存在的政策，但是並沒(méi)有影響到其在內(nèi)的開(kāi)展，但是其中存在的問(wèn)題仍非常明顯：互助融資在內(nèi)並不普遍，在中西部地區(qū)很少見(jiàn)很大的不確定性。為此，需要從建立健全中小企業(yè)互助融資機(jī)制出發(fā)引導(dǎo)組織行為使之更好地服務(wù)於我中小企業(yè)的發(fā)展（一）互助模式的選擇“互助融資”不僅僅是一種新型融資方法或融資產(chǎn)品，而是一套融資騁系。在這套新型融資髏系中包含瞭許多互助模式，而選取不同的模式所導(dǎo)致的結(jié)果並不完全相同。就目前國(guó)內(nèi)外的發(fā)展而言，互助融資模式主要有：協(xié)會(huì)類互助、公司類互助、基金類互助、非正式組織類互助和信用促進(jìn)類互助。這些模式在國(guó)內(nèi)都已被采用，結(jié)合制度安排以及各類模式的運(yùn)行

8、效果進(jìn)行比較分析後發(fā)現(xiàn)，以信用促進(jìn)為基礎(chǔ)的公司制中小企業(yè)融資互助模式更加適合於我