中國(guó)對(duì)美直接投資逆轉(zhuǎn)考驗(yàn)美國(guó)決策

《中國(guó)對(duì)美直接投資逆轉(zhuǎn)考驗(yàn)美國(guó)決策》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在工程資料-天天文庫(kù)。

1、中國(guó)對(duì)美直接投資逆轉(zhuǎn)考驗(yàn)美國(guó)決策美中兩？的經(jīng)濟(jì)關(guān)系正處于一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。過(guò)去，直接投資主要是從發(fā)達(dá)?家流入發(fā)展中？家，從美?這樣的？家流人中？這樣的？家。未來(lái)，中?在海外的投資額會(huì)與外商投入中？的資本規(guī)模相當(dāng)。美？如何應(yīng)對(duì)這一巨變，將對(duì)美?未來(lái)幾十年的經(jīng)濟(jì)利益有深遠(yuǎn)影響，也會(huì)為更廣義的中美關(guān)系奠定基調(diào)。屮？對(duì)外直接投資的現(xiàn)狀與驅(qū)動(dòng)力長(zhǎng)期以來(lái)，中？一直是發(fā)展中？家里吸收外?直接投資最多的?家，而中?在世界其他?家的投資則微不足道。這一趨勢(shì)正在改變。中？對(duì)外直接投資流量從2004年的20億美元上升到2006年的超過(guò)200億美元，2008年超過(guò)500億美元。截至2009年底，

2、屮？對(duì)外直接投資存量約為2300億美元,所占GDP的比例約為5%。由于中？投資額的持續(xù)增長(zhǎng)，中？在全球境外直接投資流量中所占比例己經(jīng)上升至第五位。在中？的帶領(lǐng)下，新興?家的對(duì)外直接投資流量也正迎頭趕上。許多觀察家假設(shè)，中？近期海外直接投資的劇增是政府推動(dòng)的結(jié)果。屮?對(duì)外直接投資的監(jiān)管的確冇所松動(dòng)，但我們認(rèn)為，屮?對(duì)外直接投資增長(zhǎng)的真正動(dòng)力，是變化中的市場(chǎng)商業(yè)現(xiàn)實(shí)，迫使公司向海外擴(kuò)展以保持競(jìng)爭(zhēng)力。學(xué)術(shù)上對(duì)海外直接投資現(xiàn)象的解釋集中在四種動(dòng)機(jī)一一獲取原材料資源，開(kāi)辟新市場(chǎng)，購(gòu)買(mǎi)戰(zhàn)略性資產(chǎn)和提高跨境業(yè)務(wù)的效率。所有這些動(dòng)機(jī)對(duì)中？公司近年來(lái)的行為都適用，而口會(huì)在未來(lái)十年中加

3、劇。從公司層面提高到宏觀經(jīng)濟(jì)層面，有若干力量結(jié)合在一起鼓勵(lì)海外直接投資，推動(dòng)上述公司層面的動(dòng)機(jī)。最重要的是，過(guò)去那種資金匱乏限制屮？發(fā)展的情況，對(duì)于中？和許多中？企業(yè)來(lái)說(shuō)已不再是個(gè)問(wèn)題。由于有充足的現(xiàn)金資本,目前許多中？公司是既有動(dòng)力又有機(jī)會(huì)。中？？?jī)?nèi)越來(lái)越難找到高回報(bào)的投資機(jī)會(huì)。這導(dǎo)致了對(duì)一些屬于“泡沫資產(chǎn)”的類(lèi)別投資過(guò)度，包括房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)。另外，中？的經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入“再平衡”階段，這將進(jìn)一步改變?cè)S多公司的決策激勵(lì)機(jī)制，使他們更傾向于謀求海外發(fā)展。盡管中？在某些?家和特定的產(chǎn)業(yè)中已成為重耍直接投資者，但還遠(yuǎn)沒(méi)有達(dá)到稱霸全球直接投資領(lǐng)域的地位。中？目前2300億美元的對(duì)外

4、直接投資存量，只占全球?qū)ν庵苯油顿Y存量的1.2%,與丹麥等同，略高于臺(tái)灣地區(qū)。日本的海外直接投資存量是中？的3倍，美?對(duì)外投資存量是中？的20倍，達(dá)4萬(wàn)億美元。當(dāng)然，屮？顯然高于其他新興市場(chǎng)，如巴西和印度,但仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于任何發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。比起中？占全球貿(mào)易額8%和占全球？?jī)?nèi)生產(chǎn)總值(GDP)9%的份額，目前中？對(duì)外直接投資的規(guī)模還顯得非常落后。中？對(duì)美?直接投資劇增中？在2004年之后早期対外投資的增長(zhǎng)像其他發(fā)展中？家一樣，多數(shù)集屮于礦產(chǎn)、能源和其他行業(yè)，而非對(duì)美？的投資。根據(jù)美?經(jīng)濟(jì)分析局估計(jì)，到2009年底，中？在美？的直接投資累計(jì)23億美元。這一數(shù)據(jù)來(lái)源于？際收支

5、賬戶的記錄，有若「?缺陷。我們進(jìn)行了自己的測(cè)算，方法是搜集每一筆中？對(duì)美直接投資并進(jìn)行加總。我們發(fā)現(xiàn)，中？対外直接投資正在開(kāi)始騰飛，中？在美？的直接投資遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于官方估計(jì)。2007年之后，投資項(xiàng)目數(shù)和交易額價(jià)值均為上升趨勢(shì)。投資額為117億美元，累計(jì)價(jià)值比美?經(jīng)濟(jì)分析局報(bào)告的23億美元高得多。關(guān)于偏好的投資模式，數(shù)據(jù)顯示中？投資當(dāng)屮新建投資和并購(gòu)基本各占一半。按投資額計(jì)算，并購(gòu)占總量77%。中？新建投資占總投資的比例高于其他?家在美?新建投資的比例。中?投資者完成了一些在復(fù)雜產(chǎn)業(yè)進(jìn)行的新建投資，包括通訊器材、可再生能源、生物科技、航夭和制藥業(yè)等。盡管這些還不是核心高科

6、技前沿產(chǎn)業(yè)，但因此而低估中？公司在美?復(fù)雜行業(yè)投資的潛力是錯(cuò)誤的。我們的數(shù)據(jù)可以按產(chǎn)業(yè)評(píng)估中？在美直接投資。結(jié)果顯示，中？公司的投資不是集中在一個(gè)或者幾個(gè)戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，而是進(jìn)入美？的各個(gè)領(lǐng)域。投資額最高的部門(mén)是工業(yè)機(jī)械、設(shè)備和工具。這些都是很普通的工業(yè)產(chǎn)品。實(shí)際上，中？在16個(gè)行業(yè)的投資超過(guò)1億美元。所有行業(yè)的投資都在增長(zhǎng)，從制造業(yè)、服務(wù)業(yè)，到高科技和普通科技，從戰(zhàn)略領(lǐng)域到小作坊。許多美?人錯(cuò)誤地認(rèn)為，所有中？公司都是和政府有關(guān)的。實(shí)際上，中?公司的所有制是有多種形式的，這在海外投資上可見(jiàn)一斑。在美投資的中?公司里，有中？主權(quán)基金（如中？投資有限責(zé)任公司，CIC）,有?

7、營(yíng)企業(yè)（如中化公司），有混合所有制結(jié)構(gòu)（如聯(lián)想），還有完全私營(yíng)的（如三一集團(tuán)）。而且雖然?冇企業(yè)在美投資額上占很大部分，但民營(yíng)企業(yè)在美投資額的比例高于民營(yíng)企業(yè)在中？全球投資中的比例。我們預(yù)計(jì)在未來(lái)十年，中？公司在全球的直接投資將達(dá)1?2萬(wàn)億美元。隨著非資源性投資在中？對(duì)外投資總額中的比例持續(xù)上升，其中投資到美?的絕對(duì)額（在其他條件同等的情況下）也會(huì)人幅度增長(zhǎng)。美?面臨的考驗(yàn)美?人對(duì)于中？直接投資，是應(yīng)該舖上紅地毯歡迎，還是拉起閘門(mén)擋在門(mén)外?美?人一直在爭(zhēng)論這個(gè)問(wèn)題，辯論雙方都情緒激動(dòng)。但是，只冇冷靜地分析這個(gè)問(wèn)題才有可能得出有價(jià)值的結(jié)論。中?投資者能從?有銀行中