國際黃金價格變動與投資策略

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1、國際黃金價格變動與投資策略黃金是一種稀缺貴金屈，具有很好的抗腐蝕性、延展性和穩(wěn)定性，因此除了具有商品和金融屈性以外，還具有很好的收藏價值。從2001年我國黃金市場開放以來，黃金的生產(chǎn)、流通和消費實現(xiàn)了市場化。2002年10月，上海黃金交易所的成立，標(biāo)志著我國黃金市場的形成。由此，黃金市場成為我國金融市場體系中的重要組成部分。隨著國際黃金市場的快速發(fā)展，黃金成為卅:界各國應(yīng)對金融危機(jī)的基礎(chǔ)條件和全球貨幣博弈的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。黃金價格的變動對丁?世界各國黃金儲備、物價水平、價格指數(shù)等都存在著較大的影響。本文的主耍目的就是以國際黃金價格變動的相關(guān)問題為研究對象，分析我國主要的黃金

2、投資詁種及投資價值，提出適合我國個人投資黃金的策略和建議。影響國際黃金價格變動的因素通過對黃金歷史價格的分析可以看出，黃金價格隨著國際貨幣制度的變動而上下波動。20世紀(jì)70年代以前，黃金價格主要由各國政府或屮央銀行決定，并口基本保持在每盎司35美元。20世紀(jì)70年代，黃金價格開始由市場供求決定，黃金價格不斷上升，影響黃金價格變動的因素也越來越多。具體來說,可以分為以下幾方面：1.供求因素黃金作為一種稀缺貴金屈，目前世界存量大約冇1374萬噸，并且約以每年2%的速度增加。目前，黃金的供給主要來源于以下3個方面:（1）黃金的原生供應(yīng)，即由金礦新開采出來的黃金，是黃金供應(yīng)的

3、主要來源，占每年黃金供應(yīng)量的60%;（2）央行儲備供應(yīng)，各國央行通過調(diào)整黃金儲備量，影響世界黃金供應(yīng)，抵御金融危機(jī)和突發(fā)事件，從而維護(hù)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定，分散外匯儲備風(fēng)險，捉高國家綜合經(jīng)濟(jì)實力，保障國際貨幣自由兌換；（3）世界主要黃金生產(chǎn)國的穩(wěn)定是黃金產(chǎn)量的有力保障，黃金生產(chǎn)國的政治、經(jīng)濟(jì)及軍事變動,都會影響該國的黃金產(chǎn)量，進(jìn)而影響世界的黃金供給量。除了供給之外，需求因素也是影響黃金價格的主要因素之一。黃金供給可以通過金礦年產(chǎn)量及世界經(jīng)濟(jì)、政治局勢做出大概的估計。但是由于黃金的用途廣泛，想要計算其需求量就相對困難了。對于黃金的需求大致上可以分為工業(yè)需求、幣金牌制作需求、投

4、資需求以及儲備需求等，其中首飾消費占全球每年消費的近70%o是黃金價格的主要影響因索。1.宏觀經(jīng)濟(jì)因素黃金的消耗和儲備會受到宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，所以其價格也會隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的變動而變動。影響黃金價格的宏觀經(jīng)濟(jì)因索主要包括經(jīng)濟(jì)增長、通貨膨脹率、利率水平、匯率變化以及貨幣政策等。經(jīng)濟(jì)的不斷增長，會加大人們對黃金的需求；通貨膨脹率會在短期內(nèi)降低人們對貨幣的需求，加大人們對黃金的持冇，從而影響黃金的價格。但是從長期來看，正常范圍內(nèi)的通貨膨脹率不會引起金價的大幅波動；貨幣政策的調(diào)整會影響黃金的利率，從而影響黃金的需求和價格。2.其他因素除了受到以上主要因素的影響Z外，黃金的價格還有可

5、能受到其他不確定因索的影響，女口：原油價格、股票、大宗商品價格變化對黃金價格的影響、國際政治局勢、季節(jié)性因素以及其他紙黃金、黃金期貨和不同國家黃金文化等方面的因素對黃金價格的影響。國際黃金價格的變動及投資價值分析1.國際黃金價格的變動情況從多年來黃金價格的走勢來看，黃金價格的變動受到國際貨幣制度變遷、供求狀況、各國央行黃金儲備、通貨膨脹率的高低、匯率、石油價格、股市影響以及政治等諸多因素的影響。由于黃金的稀缺性，黃金的產(chǎn)量會在今后不斷下降，國際政治局勢的動蕩不安，以及美國信用危機(jī)等因素的影響，都使得黃金價格不斷上升。從整體來看，國際黃金價格從1999年大幅下跌以來，已

6、經(jīng)進(jìn)入了一個相對穩(wěn)定的增長期。已經(jīng)從2001年的300美元/盎司，上漲到2011年末的1787美元/盎司。同時，國際黃金價格的波動幅度也在不斷加大,使得黃金投資具備了較高的收益，也為投資者帶來了較高的投資風(fēng)險。屮國是世界主要的黃金生產(chǎn)大國，2009年屮國的黃金年產(chǎn)量大約在310噸左右。2011年1月，全國生產(chǎn)黃金23277噸，與去年同期相比，黃金產(chǎn)量壇加了1468噸，同比增長673%。與此同吋，我國也是黃金消費的第一大國，平均每年消費700噸黃金。根據(jù)屮國黃金協(xié)會數(shù)據(jù)顯示,2009年屮國黃金需求大約增加13.8%，至450噸,2009年上半年，上海黃金交易所的交易量已

7、經(jīng)達(dá)到1960噸。黃金交易量的不斷增加，促使黃金市場的需求不斷增加，也對黃金的價格形成了有力的支撐。因此，在短期Z內(nèi)，黃金的價格不會出現(xiàn)人幅回落，并11隨著中國黃金市場的蓬勃發(fā)展，黃金價格有望進(jìn)一步攀升。1.國際黃金的投資價值分析黃金的金融屈性使其具有獨特的投資價值，其稀缺性和穩(wěn)定性使其貝有保值和避險的功能，在相對平穩(wěn)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，較短時期內(nèi)不易發(fā)現(xiàn)其投資價值。一旦出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)動蕩，黃金就會成為投資的焦點。不同吋期，對于不同的交易主體，黃金具有不同的投資價值。但是黃金向來是各種理財產(chǎn)品投資組合中不可缺少的部分，其投資價值不言而喻。(1)從國家的角度來看，