探析阿里金融小貸模式

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1、探析阿里金融小貸模式【摘要L阿里小貸通過互聯(lián)網(wǎng)與信用的結(jié)合，為小微企業(yè)、個(gè)人創(chuàng)業(yè)者提供的可持續(xù)性的、普惠制的小額貸款服務(wù)是中國(guó)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)無法做到的。本文通過對(duì)阿里小貸的產(chǎn)品種類、業(yè)務(wù)流程、風(fēng)險(xiǎn)控制、融資渠道等方面的分析，探究了阿里小貸在取得成功的主要因索以及其面臨的挑戰(zhàn)?！娟P(guān)鍵詞】：阿里小貸互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)證券化監(jiān)管一、阿里小貸簡(jiǎn)介阿里巴巴小額貸款股份有限公司于2010年6月成立，致力于為小微企業(yè)和網(wǎng)商個(gè)人創(chuàng)業(yè)者提供互聯(lián)網(wǎng)化、批量化、數(shù)據(jù)化金融服務(wù)。阿里小貸的主要產(chǎn)品冇兩類：針對(duì)B2B的阿里小貸和針對(duì)B

2、2C的淘寶小貸。針對(duì)B2C的淘寶小貸主要為淘寶和天貓客戶提供訂單和信用貸款，貸款額度在100萬以內(nèi)，期限不超過1年;其中訂單貸款的R利率為0.05%.信用貸款的口利率則要求最低為0.06%。針對(duì)B2B的阿里小貸的貸款額度在5萬到100萬之間，期限為一年，分為循貸和固定貸。循貸指獲取一定額度作為備用金，授信額度可循使用，日利率為0.06%。固泄貸是指獲取額度一次性發(fā)放，日利率為0.05%0二、阿里小貸的風(fēng)險(xiǎn)管理貸前階段，除了運(yùn)用淘寶和阿里平臺(tái)收集詳細(xì)的客戶交易數(shù)據(jù)進(jìn)行分析后評(píng)級(jí)外，阿里還借助第三方數(shù)據(jù)認(rèn)證

3、服務(wù)取得客戶的海關(guān)、稅務(wù)驗(yàn)證的數(shù)據(jù)；同時(shí)，阿里還引入了一套心理測(cè)試系統(tǒng)，對(duì)小企業(yè)主進(jìn)行分析，判斷莫性格特質(zhì)，測(cè)評(píng)其撒謊程度。此外，客戶評(píng)級(jí)還要結(jié)合客戶軟信息、上下游評(píng)價(jià)等，從而完成對(duì)小微企業(yè)客戶的全方位綜合評(píng)價(jià)。貸款期間，阿里系統(tǒng)將監(jiān)控企業(yè)貸款使用是否有發(fā)生偏離的情況。貸后階段，通過平臺(tái)監(jiān)控企業(yè)經(jīng)營(yíng)動(dòng)態(tài)和行為，可能影響正常履約的行為都將會(huì)被預(yù)警。三、阿里小貸的資產(chǎn)證券化目前阿里金融冇重慶和杭州兩家小貸公司，2013年2月，阿里巴巴和東方證券合作的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品一一阿里巴巴1號(hào)專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃獲得證監(jiān)會(huì)的

4、批準(zhǔn)。該計(jì)劃存續(xù)期三年，發(fā)行規(guī)模50億；基礎(chǔ)資產(chǎn)是重慶阿里小貸的信貸資產(chǎn)。由于阿里小貸發(fā)放的都是無擔(dān)保的純信用貸款，因此為了提高證券化產(chǎn)品的評(píng)級(jí)，采用了“優(yōu)先或次順位證券”的信用增級(jí)方式，優(yōu)先證券先于次級(jí)證券償還。并且，這樣的組合也降低了融資成本。其中，40億元的優(yōu)先級(jí)證券由社會(huì)投資者購(gòu)買，阿里巴巴購(gòu)買10億元的次級(jí)證券。該產(chǎn)品每期發(fā)行規(guī)模1.5億-4億，期限1-2年；優(yōu)先級(jí)份額、次優(yōu)先級(jí)份額和次級(jí)份額比例為7.5：1.5：1：優(yōu)先級(jí)份額可在交易所平臺(tái)上市交易，其他份額存續(xù)期內(nèi)不交易。優(yōu)先級(jí)的預(yù)期收益為

5、6%。資產(chǎn)證券化的最大意義是通過證券化的技術(shù)，盤活存量資產(chǎn)，提升資金與資產(chǎn)的使用效率。對(duì)于諸如阿里小貸這類小貸公司，不像銀行可以吸儲(chǔ)，或者從銀行間市場(chǎng)獲得低成本資金，只能利用口有資金經(jīng)營(yíng)信貸業(yè)務(wù)。因此，信貸資產(chǎn)的證券化有助于像阿里金融這樣的機(jī)構(gòu)快速冋籠資金。通過資產(chǎn)證券化，阿里小貸破解了非金融機(jī)構(gòu)資木約束和無法融資的難題;資產(chǎn)證券化后，“非標(biāo)”資產(chǎn)轉(zhuǎn)為標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)，從而為日后在支付寶平臺(tái)上的轉(zhuǎn)讓消除了障礙。四、阿里小貸模式成功因素通過對(duì)阿里小貸營(yíng)運(yùn)及創(chuàng)新模式的探究，其成功因素主要有如下兒占?八、、?（-）依

6、托平臺(tái)與互聯(lián)網(wǎng)，集合小微客戶阿里小貸依托網(wǎng)絡(luò)金融，主要服務(wù)小微和個(gè)人客戶。而我國(guó)H前有小微及個(gè)體商戶8400萬戶，占到企業(yè)比例的99%以上，但獲得貸款支持的小微企業(yè)只有24%,市場(chǎng)潛力巨大。（-）大數(shù)據(jù)降低成本和解決信息不對(duì)稱大數(shù)據(jù)集合海量非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，通過實(shí)時(shí)分析，為互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)提供了客戶全方位信息，通過分析和挖掘客戶的交易和消費(fèi)信息學(xué)握客戶消費(fèi)習(xí)慣，并準(zhǔn)確預(yù)測(cè)客戶行為，使銀行在營(yíng)銷和風(fēng)控方面冇的放矢。（三）創(chuàng)造新規(guī)則，切入傳統(tǒng)金融領(lǐng)域銀行和銀聯(lián)是傳統(tǒng)金融領(lǐng)域的規(guī)則制定者：在傳統(tǒng)金融領(lǐng)域，傳統(tǒng)金融機(jī)

7、構(gòu)是市場(chǎng)的主體也是標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則的制定者，網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)作為新興主體難以切入英中。以線下支付為例，銀行和銀聯(lián)控制了發(fā)卡和交易流程，并占據(jù)了主要利潤(rùn)來源（發(fā)卡和轉(zhuǎn)接機(jī)構(gòu)要收取刷卡手續(xù)費(fèi)的80%以上），因此第三方支付生存空間十分狹小。（四）創(chuàng)新融資渠道，擴(kuò)寬資金來源阿里巴巴專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃的推出，很大程度的解決了非金融機(jī)構(gòu)資本約束和無法融資的難題，為阿里小貸擴(kuò)寬資金來源。