雜志發(fā)表論文-陳智聰

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1、題目：淺析我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模姓名：陳智聰淺析我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模提要：我國(guó)外匯儲(chǔ)備的快速增長(zhǎng)引發(fā)了我國(guó)外匯儲(chǔ)備適度規(guī)模的問(wèn)題。本文從理論及現(xiàn)實(shí)出發(fā)分析了我國(guó)外匯儲(chǔ)備的適度規(guī)模問(wèn)題。提出我國(guó)外匯儲(chǔ)備合理規(guī)模的政策選擇:穩(wěn)定外匯儲(chǔ)備規(guī)模與加強(qiáng)外匯儲(chǔ)備管理兩者并舉。關(guān)鍵詞：外匯儲(chǔ)備安全性合理規(guī)模Abstract：Therapidgrowthofourforeignexchangereservehasraisedtheproblem:whatisthemoderatescaleforourforeignexchangereserve?Thefollowingthesis,stat

2、ingfromtheoriesandfacts,willdiscussandanalyzeit.Furthermore,thethesisputsforwardapolicychoiceforsettingequitablescaleofourforeignexchangereserve:stabilizingthescaleofforeignexchangereserveandstrengtheningitsimultaneously.Keywords：Foreignexchangereserve,safety,equitablescale目錄%1.我國(guó)外匯儲(chǔ)備增

3、長(zhǎng)的概況分析1?總體規(guī)模2.規(guī)模快速擴(kuò)張的原因%1.我國(guó)外匯儲(chǔ)備合理規(guī)模的理論分析1.外匯儲(chǔ)備適度規(guī)模的理論分析2.外匯儲(chǔ)備規(guī)模過(guò)大的利弊分析%1.我國(guó)外匯儲(chǔ)備合理規(guī)模的現(xiàn)實(shí)因素分析1.確定外匯儲(chǔ)備規(guī)模必須綜合考慮國(guó)情2?適宜的外匯儲(chǔ)備水平主要取決于一國(guó)的國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平3.外匯儲(chǔ)備的高低與一國(guó)的開(kāi)放程度以及經(jīng)濟(jì)對(duì)外依存程度有關(guān)4.外匯儲(chǔ)備與一國(guó)的融資能力也有著密切的關(guān)系5.一國(guó)的匯率制度與外匯儲(chǔ)備也有著密切的關(guān)系%1.我國(guó)外匯儲(chǔ)備合理規(guī)模的政策選擇1?關(guān)于穩(wěn)定外匯儲(chǔ)備規(guī)模2?關(guān)于加強(qiáng)外匯儲(chǔ)備管理淺析我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模一、我國(guó)外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)的概況分析1?總體規(guī)模中國(guó)人民

4、銀行公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2014年3月末，國(guó)家外匯儲(chǔ)備余額為3?95萬(wàn)億美元。這一數(shù)據(jù)較2013年末增長(zhǎng)了1300億美元。2?規(guī)?？焖贁U(kuò)張的原因近年來(lái)，我國(guó)外匯儲(chǔ)備呈現(xiàn)出快速增長(zhǎng)的勢(shì)頭，究其原因：一是我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的良好表現(xiàn)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)保持了持續(xù)快速增長(zhǎng)的勢(shì)頭，吸引外匯資金大量流入;二是我國(guó)建立更加穩(wěn)定的、透明的、可預(yù)期的市場(chǎng)環(huán)境,極大地改善了對(duì)外開(kāi)放的形象，增強(qiáng)了海內(nèi)外對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的信心。二、我國(guó)外匯儲(chǔ)備合理規(guī)模的理論分析1.外匯儲(chǔ)備適度規(guī)模的理論分析對(duì)一個(gè)國(guó)家來(lái)說(shuō)，如果外匯儲(chǔ)備不足，往往會(huì)引起國(guó)際支付危機(jī)，如果長(zhǎng)此以往，將可能導(dǎo)致金融危機(jī)的爆發(fā)；如果外匯儲(chǔ)備過(guò)多，

5、則會(huì)損害經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的潛力，影響其經(jīng)濟(jì)發(fā)展。目前，很多學(xué)者用著名的外匯理論來(lái)界定我國(guó)外匯儲(chǔ)備的合理規(guī)模，主要有：1）?比率分析法：特里芬以儲(chǔ)備需求隨貿(mào)易增長(zhǎng)而增加為依據(jù)，提出用儲(chǔ)備是與進(jìn)口額的比率來(lái)預(yù)算外匯儲(chǔ)備的合理規(guī)模，這一方法被國(guó)際貨幣基金組織所采用，通常認(rèn)為能應(yīng)付3個(gè)月進(jìn)口額的外匯儲(chǔ)備就可以算是發(fā)展中國(guó)家的理想水平。2）.儲(chǔ)備-債務(wù)比例法：由于外匯儲(chǔ)備的作用在于償還一國(guó)的對(duì)外債務(wù)，外匯儲(chǔ)備規(guī)模應(yīng)與外債的規(guī)模保持一定的比例關(guān)系，外匯儲(chǔ)備規(guī)模大約等于全部外債的40%。3）.目標(biāo)區(qū)分析法：綜合考慮進(jìn)口額與外債余額，國(guó)家干預(yù)外匯的需求等多方面因素，并界定好各因素與外匯儲(chǔ)備

6、間的比例關(guān)系的上下限，從而得出合理的目標(biāo)區(qū)域。2.外匯儲(chǔ)備規(guī)模過(guò)大的利弊分析對(duì)于近年來(lái)我國(guó)外匯儲(chǔ)備出現(xiàn)的迅速增長(zhǎng)趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)外存在兩種不同的看法。1?贊成的觀點(diǎn)。認(rèn)為這種趨勢(shì)是必然的也是合理的?，F(xiàn)階段外匯儲(chǔ)備持續(xù)增加，對(duì)我國(guó)具有眾多積極的影響：（1）規(guī)模巨大的外匯儲(chǔ)備是抵御國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)的堅(jiān)實(shí)物質(zhì)基礎(chǔ)，否則，我國(guó)應(yīng)對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)的難度就會(huì)加大。（2）有利于增強(qiáng)國(guó)內(nèi)外對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)和人民幣的信心。外匯儲(chǔ)備持續(xù)增加，顯示我國(guó)已徹底走出了亞洲金融危機(jī)的陰影和加入世界貿(mào)易組織后經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)過(guò)渡。特別是在世界經(jīng)濟(jì)低迷的背景下，極大地增強(qiáng)了國(guó)內(nèi)外對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景和人民幣穩(wěn)定的信心，吸引更多的外商

7、來(lái)華投資。（3）有利于增強(qiáng)對(duì)外清償能力。2?反對(duì)的觀點(diǎn)。認(rèn)為外匯儲(chǔ)備并非多多益善，近年來(lái)我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模的急劇擴(kuò)大對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生了一系列負(fù)面影響：（1）損害經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的潛力。巨大的外匯儲(chǔ)備導(dǎo)致資源的閑置，同時(shí)外匯儲(chǔ)備大幅增加意味著我國(guó)物質(zhì)資源的凈輸出，這種狀況不利于我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，長(zhǎng)此以往將損害經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的潛力。（2）支付高額的成本。這主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的邊際理論，持有外匯儲(chǔ)備越多，其邊際成本越高，邊際收益遞減，當(dāng)邊際成本超過(guò)邊際收益時(shí)，經(jīng)濟(jì)上就得不償失。二是承擔(dān)巨大的利息損失。我國(guó)作為發(fā)展中國(guó)家，從國(guó)際金融市場(chǎng)籌措資金時(shí)要被強(qiáng)加風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，從而必須支付