淺談企業(yè)盈余管理的動(dòng)機(jī)

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1、淺談企業(yè)盈余管理的動(dòng)機(jī)摘要：盈余管理自20世紀(jì)80年代屮后期便成為了會(huì)計(jì)學(xué)界研究的一個(gè)重要領(lǐng)域，并且，近年來上市公司信息質(zhì)量問題也越來越多的受到人們的關(guān)注，公司管理層為了口身的利益進(jìn)行盈余管理的現(xiàn)象頻發(fā)，嚴(yán)重的損害了公司利益相關(guān)者的切身利益。因此，本文重在研究盈余管理的基本理論以及分析其產(chǎn)生的動(dòng)機(jī)，旨在為治理有盈余管理所導(dǎo)致的會(huì)計(jì)信息失真提供一些參考。關(guān)鍵詞：盈余管理；動(dòng)機(jī)中圖分類號(hào)：F275文獻(xiàn)識(shí)別碼：A文章編號(hào)：1001-828X(2015)015-000-01引言木文旨在研究盈余管理的基木理論，以及對(duì)盈余管理的

2、動(dòng)機(jī)中的契約動(dòng)機(jī)和資本市場(chǎng)動(dòng)機(jī)進(jìn)行分析，文章以文獻(xiàn)綜述為核心研究方法，通過對(duì)國(guó)內(nèi)外近年來研究盈余管理的相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行搜集整理，并篩選出部分文獻(xiàn)進(jìn)行分析和總結(jié)。一、盈余管理基本理論自20世紀(jì)80年代起，盈余管理便已成為西方國(guó)家實(shí)證會(huì)計(jì)研究的其中一個(gè)重要領(lǐng)域，在近40年的研究過程中，會(huì)計(jì)學(xué)界對(duì)于盈余管理本身的界定存在著兩種不同的看法。雪珀在20世紀(jì)80年代后期將盈余管理定義為：管理層有日的地運(yùn)用主觀判斷去干預(yù)財(cái)務(wù)報(bào)告以及合約構(gòu)建，從而誤導(dǎo)公司利益相關(guān)者或是影響公司相關(guān)合約的結(jié)果。簡(jiǎn)而言之，盈余管理是一種“披露管理”。這一定

3、義雖廣為學(xué)者所接受，但與此同時(shí)，有些學(xué)者也針對(duì)這一定義提出了異議，他們認(rèn)為對(duì)于研發(fā)費(fèi)用這一比較特殊的項(xiàng)目，公司應(yīng)當(dāng)設(shè)置一個(gè)適當(dāng)?shù)难邪l(fā)費(fèi)用限制，從而有效的控制研發(fā)費(fèi)用資本化，在這一情況下，運(yùn)用合理的會(huì)計(jì)判斷去降低收益，能使公司的財(cái)務(wù)報(bào)告更為真實(shí)的反映實(shí)際的情況，同時(shí)更為可靠地反映公司未來的發(fā)展預(yù)期。盈余管理的另一個(gè)廣為人知的定義是由斯科特（2000）提出的，他認(rèn)為，盈余管理是在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許的范圍之內(nèi)，通過對(duì)會(huì)計(jì)政策的選擇使得經(jīng)營(yíng)者自身的利益最大化或是公司的市場(chǎng)價(jià)值達(dá)到最大化。換言之，盈余管理是一種“會(huì)計(jì)政策管理”。不難

4、看出，無論是哪一種界定，學(xué)者們關(guān)注的重心都是盈余管理產(chǎn)生的動(dòng)機(jī)，因此，研究盈余管理的動(dòng)機(jī)是認(rèn)識(shí)和了解盈余管理的關(guān)鍵所在。二、盈余管理的動(dòng)機(jī)（-）契約動(dòng)機(jī)沃特和齊默爾曼（1987）曾指出，對(duì)于公司的薪酬委員會(huì)和債權(quán)人而言，“看穿”公司是否進(jìn)行盈余管理需要花費(fèi)高額的成本，因此，契約關(guān)系便成為了公司和其管理層進(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī)。這種契約關(guān)系主要涉及兩個(gè)方面：1?借款合約債權(quán)人在向公司提供借款或貸款時(shí)通常會(huì)對(duì)其進(jìn)行償債能力的評(píng)估，以確保其貸出款項(xiàng)的安全程度，換言之進(jìn)行信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)佔(zhàn)。而另一方面,公司大多在資金短缺時(shí)進(jìn)行債務(wù)融資

5、，此時(shí)一些公司便會(huì)因?yàn)樨?cái)務(wù)狀況欠佳而且進(jìn)行盈余管理，通過美化財(cái)務(wù)報(bào)表來提高公司的償債能力，借以迎合債權(quán)人的要求。2.管理層分紅眾所周知，公司的管理層和其股東之間存在代理關(guān)系，絕人多數(shù)的管理者并非公司的所有者，管理層尤其是現(xiàn)今公司的高管的薪酬均與其經(jīng)營(yíng)管理業(yè)績(jī)直接掛鉤，這便為管理層提供了進(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī)。古德瑞、里昂和洛克（1998）曾對(duì)一家大型跨國(guó)公司的管理層進(jìn)行研究，他們發(fā)現(xiàn),當(dāng)管理層發(fā)現(xiàn)他們當(dāng)期不能達(dá)到其獎(jiǎng)金計(jì)劃屮規(guī)定的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，或是當(dāng)期收益己足夠其獲得合約中的最高額獎(jiǎng)金時(shí)，他們便會(huì)考慮將當(dāng)期的部分收益遞延。其

6、次，他們的研究還證明，相較于合約中不設(shè)獎(jiǎng)金上限的公司，明確規(guī)定高管人員獎(jiǎng)金上限的公司更容易發(fā)生通過對(duì)應(yīng)計(jì)數(shù)的管理進(jìn)行收益遞延。（-）影響資本市場(chǎng)預(yù)期和估值早期盈余管理的研究中，迪安杰羅（1988）以及佩里、威廉（1994）主要分析管理層回購(gòu)這一事件是否會(huì)成為公司進(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī)。迪安杰羅（1988）研究表明收益是管理層冋購(gòu)佔(zhàn)值中極其重要的因索，因此公司有動(dòng)機(jī)在這一特殊事件中進(jìn)行盈余管理。佩里和威廉（1994）檢驗(yàn)了在管理層回購(gòu)事件前公司對(duì)非預(yù)期應(yīng)計(jì)利潤(rùn)的控制情況，其研究結(jié)果顯示了在管理層回購(gòu)前，公司的非預(yù)期應(yīng)計(jì)利潤(rùn)

7、大多為負(fù)數(shù)，借以達(dá)到低估公司收益的目的，這一結(jié)果充分證明了公司在管理層回購(gòu)前會(huì)為了自身的利益而進(jìn)行盈余管理。近期的盈余管理研究則更為關(guān)注新股發(fā)行以及股票增發(fā)這一類事件,學(xué)者們普遍認(rèn)為公司為了達(dá)到最大限度募集資金這一目的，在新股發(fā)行或是增發(fā)前，通過披露非預(yù)期應(yīng)計(jì)利潤(rùn),或是削減當(dāng)期的研發(fā)費(fèi)用進(jìn)行盈余管理，借以獲取更高的發(fā)行價(jià)格。三、結(jié)論無論是在我國(guó)還是在西方國(guó)家，盈余管理這一現(xiàn)象在當(dāng)今社會(huì)中已成為一個(gè)為學(xué)者所廣為關(guān)注的問題，各界學(xué)者對(duì)盈余管理的研究也在不斷地深入，本文僅対盈余管理的界定進(jìn)行了簡(jiǎn)要的總結(jié)，筆者認(rèn)為，盈余管理

8、作為i種“會(huì)計(jì)政策管理”更適用于我國(guó)的經(jīng)濟(jì)情況；在對(duì)盈余管理的動(dòng)機(jī)分析中，本文僅選取了其中兩項(xiàng)筆者認(rèn)為最為普遍的動(dòng)機(jī)進(jìn)行分析，隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，盈余管理的動(dòng)機(jī)也趨于多元化，尤其在我國(guó)這一相對(duì)特殊的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，更是衍生出了不同于西方國(guó)家的盈余管理動(dòng)機(jī)，例如,我國(guó)的大型國(guó)有企業(yè)以及國(guó)家控股公司，這一類企業(yè)會(huì)為了規(guī)避政策限制這一目的而進(jìn)行盈余管理；