鐵礦石策略季報(bào)

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1、鐵礦石：季節(jié)性因素逐漸顯現(xiàn)、預(yù)計(jì)鐵礦石震蕩中樞下移鐵礦石：季節(jié)性因素逐漸顯現(xiàn)、預(yù)計(jì)鐵礦石震蕩中樞下移目錄1、盤面大幅走弱、基差處于高位、合約價(jià)差區(qū)間震蕩2、塊粉價(jià)格大幅下跌、塊粉價(jià)差和高中低粉礦價(jià)差縮小3、3季度澳洲發(fā)貨量較2季度下降、巴西發(fā)貨量增加4、3季度高爐開工率、產(chǎn)能利用率平均水平較2季度下降5、遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格下跌，鋼廠利潤(rùn)小幅恢復(fù)6、海運(yùn)費(fèi)上漲，人民幣匯率貶值圖表4：基差：金布巴粉（單位：元/噸）圖表5：基差：PB粉（單位：元/噸）2502001501005002016201720182019010203040506070809101112250200150

2、1005002016201720182019圖表6：基差：紐曼粉（單位：元/噸）圖表7：基差：麥克粉（單位：元/噸）25020015010050020162017201820190102030405060708091011122502001501005002016201720182019資料來(lái)源：Wind，Mysteel，光大期貨研究所圖表8：05-09合約價(jià)差（單位：元/噸）圖表9：01-05合約價(jià)差（單位：元/噸）1201805-18091705-17091605-16091505-150991.0-16.5-18.51405-14091905-19092

3、005-20091501709-18011609-17011509-16011409-15011809-19011909-2001702010-30100-4.05002/32/173/33/173/314/144/285/125/266/96/237/77/218/48/189/1-5011120102030405資料來(lái)源：Wind，Mysteel，光大期貨研究所01-05合約價(jià)差72.5元/噸，較季度初2元/噸；預(yù)計(jì)后期合約價(jià)差擴(kuò)大。圖表10：日照港巴西粉礦價(jià)格（單位：元/噸）圖表11：日照港澳洲粉礦價(jià)格（單位：元/噸）BRBFSSFGSSFTSFNG卡粉紐

4、曼粉PB粉麥克粉1,050850650450250圖表12：日照港塊礦價(jià)格（單位：元/噸）850金布巴粉混合粉超特粉6504502501,150950750550350紐曼塊PB塊羅伊山塊羅布河塊巴西塊63%卡粉806元/噸，較季度初下跌158元/噸；PB粉730元/噸，較季度初下跌156元/噸；超特粉625元/噸，較季度初下跌132元/噸；PB塊821元/噸，較季度初下跌251元/噸；資料來(lái)源：Wind，Mysteel，光大期貨研究所圖表13：精粉價(jià)格（單位：元/噸）圖表14：球團(tuán)價(jià)格（單位：元/噸）烏克蘭精粉65%遷安精粉66%銅陵鐵精粉65%繁昌鐵精粉65%

5、1,0509508507506505501,2001,0008002017-04-012017-05-012017-06-012017-07-012017-08-012017-09-012017-10-012017-11-012017-12-012018-01-012018-02-012018-03-012018-04-012018-05-012018-06-012018-07-012018-08-012018-09-012018-10-012018-11-012018-12-012019-01-012019-02-012019-03-012019-04-012019

6、-05-012019-06-012019-07-012019-08-012019-09-01600烏克蘭球團(tuán)加拿大球團(tuán)65%鄂州球團(tuán)62%繁昌球團(tuán)62%銅陵球團(tuán)62%遷安球團(tuán)62%資料來(lái)源：Wind，Mysteel，光大期貨研究所烏克蘭精粉755元/噸，較季度初跌190元/噸；遷安精粉910元/噸，持穩(wěn)；烏克蘭球團(tuán)910元/噸，較季度跌215元/噸；遷安球團(tuán)1065元/噸，較季度初漲5元/噸。圖表15：粉塊價(jià)差（單位：元/噸）圖表16：高中品位粉塊價(jià)差（單位：元/噸）PB塊-PB粉紐曼塊-紐曼粉2502001501005004003002001002017-02-2

7、42017-03-242017-04-242017-05-242017-06-242017-07-242017-08-242017-09-242017-10-242017-11-242017-12-242018-01-242018-02-242018-03-242018-04-242018-05-242018-06-242018-07-242018-08-242018-09-242018-10-242018-11-242018-12-242019-01-242019-02-242019-03-242019-04-242019-05-242