山西汾酒報(bào)表分析

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1、山西汾酒（600809）財(cái)務(wù)報(bào)表分析（2011）10財(cái)務(wù)管理一班安紅霞100300119報(bào)表分析---山西汾酒（2011）一、公司簡(jiǎn)介山西杏花村汾酒集團(tuán)有限責(zé)任公司為國(guó)有獨(dú)資公司，以生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中國(guó)名酒——汾酒、竹葉青酒為主營(yíng)業(yè)務(wù)，年產(chǎn)名優(yōu)白酒5萬(wàn)噸，是全國(guó)最大的名優(yōu)白酒生產(chǎn)基地之一。集團(tuán)公司下設(shè)22個(gè)子、分公司。核心企業(yè)汾酒廠股份有限公司為公司最大子公司，1993年在上海證券交易所掛牌上市，為中國(guó)白酒第一股，山西第一股。截止2011年12月31日，公司股本總數(shù)為432,924,133股，全部為無(wú)限售條件股份。公司注冊(cè)資本為432,924,133.00元。經(jīng)營(yíng)范圍為：生產(chǎn)及銷(xiāo)售汾酒、竹葉青酒

2、及其系列酒并提供廣告服務(wù)，主要產(chǎn)品為汾酒、竹葉青酒，提供主要?jiǎng)趧?wù)內(nèi)容為廣告服務(wù)。其廣告服務(wù)在于山西汾酒有一包裝公司是其子公司。備注：國(guó)有獨(dú)資公司是指國(guó)家單獨(dú)出資、由國(guó)務(wù)院或者地方人民政府授權(quán)本級(jí)人民政府國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)履行出資人職責(zé)的有限責(zé)任公司。國(guó)有獨(dú)資公司符合有限責(zé)任公司的一般特征：股東以其出資額為限對(duì)公司承擔(dān)責(zé)任，公司以其全部法人財(cái)產(chǎn)對(duì)公司的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。但同時(shí)國(guó)有獨(dú)資公司是一種特殊的有限責(zé)任公司，其特殊表現(xiàn)為該有限責(zé)任公司的股東只有一個(gè)——國(guó)家。二、審計(jì)意見(jiàn)我們認(rèn)為，貴公司財(cái)務(wù)報(bào)表在所有重大方面按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定編制，公允反映了貴公司2011年12月31日的財(cái)務(wù)狀況以及2

3、011年度的經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量。立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師：李建勛、劉錦平備注：會(huì)計(jì)師事務(wù)所的組織形式主要包括獨(dú)資、普通合伙制、有限責(zé)任制、有限責(zé)任合伙制四種形式。因此立信會(huì)計(jì)事務(wù)所（特殊普通合伙）只是一種形式，但是至于是怎樣的特殊，相關(guān)資料沒(méi)有標(biāo)明，因此將繼續(xù)關(guān)注。三、股權(quán)結(jié)構(gòu)1.公司與實(shí)際控制人之間的產(chǎn)權(quán)及控制關(guān)系的方框圖山西省國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)100%山西杏花村汾酒集團(tuán)有限責(zé)任公司69.97%山西杏花村汾酒廠股份有限公司2、股東數(shù)量和持股情況?(1)前10名股東、前10名無(wú)限售條件股東持股情況表從上述可以看出，山西杏花村汾酒集團(tuán)有限責(zé)任公司作為國(guó)有法人以69

4、.97%的持股比例掌握著山西汾酒的絕對(duì)控制權(quán)，并且山西汾酒的所有股票種類(lèi)都是人民幣普通股。四、公司主營(yíng)業(yè)務(wù)及經(jīng)營(yíng)情況由上述可以看出，主營(yíng)業(yè)務(wù)的行業(yè)當(dāng)屬食品行業(yè)，產(chǎn)品為白酒和配料酒，但配料酒的毛利率下降了38.96個(gè)百分點(diǎn)，其主要原因在于營(yíng)業(yè)成本急劇上升，近年來(lái)原材料價(jià)格的上漲以及人工成本的增加對(duì)于配料酒的影響較大。主營(yíng)業(yè)務(wù)分地區(qū)情況由上述數(shù)據(jù)可以看出，山西汾酒在省內(nèi)外的業(yè)務(wù)還是比較可觀的，但是2011年，省外業(yè)務(wù)有了明顯的提升，但營(yíng)業(yè)收入還是弱于省內(nèi)。通過(guò)查找資料，得知，山西汾酒的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入來(lái)源即在省內(nèi)外的酒的銷(xiāo)售。五、報(bào)表分析（一）對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的總體狀況、項(xiàng)目質(zhì)量、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)

5、質(zhì)量進(jìn)行分析1.對(duì)企業(yè)資產(chǎn)總體狀況的初步分析。2011年的資產(chǎn)總額約49億，較去年增長(zhǎng)了42.1%。從結(jié)構(gòu)上看，流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)約40億，非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)0.9億。流動(dòng)資產(chǎn)中貨幣資金約20億，應(yīng)收票據(jù)0.6億，預(yù)付賬款1.3億，存貨12億。在非流動(dòng)資產(chǎn)中，長(zhǎng)期股權(quán)投資約0.03億，固定資產(chǎn)0.6億，在建工程0.2億，無(wú)形資產(chǎn)和遞延所得稅資產(chǎn)共約0.08億。從上述數(shù)據(jù)可以看出，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的絕大多數(shù)，長(zhǎng)期股權(quán)投資很少，存貨也較多，考慮到酒行業(yè)的特殊性，釀酒需要一定的時(shí)間，并且越久越醇香，越久價(jià)值越高，因此，山西汾酒屬于經(jīng)營(yíng)主導(dǎo)型的企業(yè)。就負(fù)債及所有者權(quán)益來(lái)看，企業(yè)的負(fù)債全部都是流動(dòng)

6、負(fù)債共23億，非流動(dòng)負(fù)債為0.年初余額約13億，增加了約10億的流動(dòng)負(fù)債，其中主要負(fù)債集中于應(yīng)收票據(jù)、預(yù)收賬款、其他應(yīng)付款、應(yīng)付職工薪酬和應(yīng)付稅費(fèi)，并且應(yīng)付職工薪酬等有大幅度的增加，具體的原因以下進(jìn)行詳細(xì)的分析。從報(bào)表中的數(shù)據(jù)流動(dòng)資產(chǎn)約40億，流動(dòng)負(fù)債約23億，就總體而言，資產(chǎn)對(duì)負(fù)債的保障能力較高。但是對(duì)于貨幣資金數(shù)額較大，但其質(zhì)量如何，我們?cè)僮鬟M(jìn)一步的分析。2.對(duì)貨幣資金及其質(zhì)量的分析。從總體規(guī)模來(lái)看，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~，由2010年的8億增長(zhǎng)到2011年的15億，增長(zhǎng)幅度為95.98%，投資產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額相比增加了38.05%，籌資產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額增長(zhǎng)幅度為56.93%。從現(xiàn)

7、金流量表中看出，貨幣資金的約20億金額中，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量約15億，占79%，因此公司的貨幣資金的質(zhì)量較好，增加的主要原因是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量的積累。3.對(duì)短期債權(quán)質(zhì)量的分析。從資產(chǎn)負(fù)債表中可以看出，公司2011年的應(yīng)收票據(jù)款項(xiàng)增加，應(yīng)收賬款的款項(xiàng)減少。具體的從以下方面介紹：(1)應(yīng)收票據(jù)。企業(yè)的應(yīng)收票據(jù)較去年增加了20%，應(yīng)收票據(jù)是一種變現(xiàn)性較強(qiáng)的有價(jià)證券，因此可以視為正常狀態(tài)。山西汾酒應(yīng)收票據(jù)占當(dāng)年流動(dòng)資產(chǎn)總額的14%，在該