PE基金投資項(xiàng)目篩選流程

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1、..PE基金投資項(xiàng)目篩選流程（之一）：項(xiàng)目受理與初評(píng)項(xiàng)目初步篩選項(xiàng)目初步篩選是基金經(jīng)理或投資總監(jiān)根據(jù)創(chuàng)業(yè)者提交的投資申請(qǐng)書(shū)或商業(yè)計(jì)劃書(shū)，初步評(píng)估項(xiàng)目是否符合私募股權(quán)基金初步篩選標(biāo)準(zhǔn)，是否具有良好發(fā)展前景和高速增長(zhǎng)潛力，進(jìn)而存在進(jìn)一步投資的可能。對(duì)于少數(shù)通過(guò)初步篩選的項(xiàng)目，word教育資料..私募股權(quán)基金將派專(zhuān)人對(duì)創(chuàng)業(yè)者及項(xiàng)目企業(yè)進(jìn)行考察，最終確定是否進(jìn)行深入接觸。第1步：受理投資申請(qǐng)?jiān)谇懊妗秳?chuàng)業(yè)者如何尋找到合適的VC》一文中，小編有提到VC項(xiàng)目信息來(lái)源的三類(lèi)渠道：自由、中介、品牌。VC通過(guò)這些渠道接收

2、到投資申請(qǐng)并受理。創(chuàng)業(yè)者由于是初次接觸該投資機(jī)構(gòu)，并不知道該機(jī)構(gòu)是否對(duì)其感興趣，為避免泄露過(guò)多地商業(yè)機(jī)密，一般只向基金提交簡(jiǎn)單的投資申請(qǐng)書(shū)或商業(yè)計(jì)劃書(shū)摘要（BusinessPlanExecutiveSummary）。第2步：項(xiàng)目初評(píng)——根據(jù)基金投資政策剔除掉明顯不符合的項(xiàng)目受資源背景、投資經(jīng)驗(yàn)所限，大部分VC/PE都有自己的一套投資政策。由于很多申請(qǐng)項(xiàng)目并不符合該投資機(jī)構(gòu)的投資政策，因此，需要盡快對(duì)word教育資料..所申請(qǐng)項(xiàng)目進(jìn)行初步評(píng)估，剔除掉明顯不符合的項(xiàng)目意向，以減少后續(xù)進(jìn)行項(xiàng)目審查的工作量，

3、同時(shí)也避免創(chuàng)業(yè)者的不必要的誤解。私募股權(quán)基金的投資政策一般包括以下方面：（1)行業(yè)定位私募股權(quán)基金一般會(huì)遵守國(guó)家有關(guān)《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》（若為外資基金）、積極投資國(guó)家鼓勵(lì)性行業(yè)、慎重參與限制類(lèi)（有很高回報(bào)除外），不涉足禁止類(lèi)行業(yè)。某些全能型的私募股權(quán)投資基金對(duì)各個(gè)行業(yè)領(lǐng)域都感興趣，會(huì)在任何行業(yè)的任何領(lǐng)域進(jìn)行投資。而大多數(shù)私募股權(quán)投資基金屬于專(zhuān)注型的，僅僅選擇他們熟悉的某個(gè)或幾個(gè)特定行業(yè)領(lǐng)域進(jìn)行投資。如有的基金會(huì)專(zhuān)注于TMT行業(yè)，有的則重點(diǎn)投資于資源、渠道和終端消費(fèi)等行業(yè)，還有一些專(zhuān)注于周期性弱、防

4、范能力強(qiáng)、反彈速度快和成長(zhǎng)性高的項(xiàng)目領(lǐng)域。投資圈主流的一條投資原則是：不熟不投。對(duì)于項(xiàng)目的投資申請(qǐng)，基金經(jīng)理首先會(huì)考慮以下因素：word教育資料..（2）投資階段一般來(lái)講，私募股權(quán)基金會(huì)根據(jù)企業(yè)種子期、初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期及成熟期各階段的特點(diǎn)與自身優(yōu)劣勢(shì)進(jìn)行匹配，側(cè)重于特定階段企業(yè)的投資：私募股權(quán)投資基金還會(huì)對(duì)各種處于發(fā)展轉(zhuǎn)折期的企業(yè)進(jìn)行投資，即投資那些受到資金困擾、力圖扭虧為盈的企業(yè)。另外，私募股權(quán)投資基金還從事MBO杠桿收購(gòu)，即企業(yè)的管理層借貸大量資金或提供股份來(lái)共同購(gòu)買(mǎi)他們所經(jīng)營(yíng)管理的公司，這也是一種

5、特殊形式的投資。（3）投資規(guī)模私募股權(quán)投資基金管理人需要決定其投資規(guī)模，即愿意用于私募股權(quán)投資的資金數(shù)額。投資規(guī)模將決定出資方式。如果私募股權(quán)投資基金管理人決定投資金額不得多于100萬(wàn)或200萬(wàn)美元，那么投資對(duì)象就僅僅局限一些小型的項(xiàng)目，而且word教育資料..很有可能是處于早期發(fā)展階段的項(xiàng)目。所以基金盡力會(huì)從兩個(gè)方面考慮項(xiàng)目所申請(qǐng)的融資規(guī)模：（4）投資區(qū)域私募股權(quán)投資基金管理人必須確定進(jìn)行投資的地域范圍。如果投資者投資的是處于早期發(fā)展階段的項(xiàng)目，最好投資于私募股權(quán)投資基金管理人所在地附近小范圍內(nèi)的項(xiàng)

6、目，這主要是因?yàn)橥顿Y處于早期發(fā)展階段的項(xiàng)目，將會(huì)消耗基金管理人大量的時(shí)間和精力。如果私募股權(quán)投資基金管理人準(zhǔn)備投資于相當(dāng)大型的、處于第三次融資階段的公司，并且不會(huì)過(guò)多地參與項(xiàng)目的日常運(yùn)營(yíng)和管理，相應(yīng)地，所需投入的時(shí)間和精力也會(huì)大大減少，那么私募股權(quán)投資基金管理人可以進(jìn)行距離較遠(yuǎn)地域的投資。根據(jù)自身資源分布有的放矢地尋找突破方向，可以提高私募股權(quán)基金的工作效率和投資成功率。私募股權(quán)投資基金通常會(huì)優(yōu)先考慮以下區(qū)域因素：word教育資料..（5）新設(shè)PE基金依據(jù)基金的投資政策，對(duì)受理投資申請(qǐng)書(shū)或商業(yè)計(jì)劃書(shū)摘

7、所反映的情況進(jìn)行初評(píng)，基金經(jīng)理或投資總監(jiān)對(duì)該項(xiàng)目是否進(jìn)入下一環(huán)節(jié)的考察基本能有一個(gè)直觀的判斷。但是對(duì)于新設(shè)立的私募股權(quán)基金初期投資的1~3個(gè)項(xiàng)目，其投資政策還要特別關(guān)注：word教育資料..上篇回顧：第1步：受理投資申請(qǐng)第2步：項(xiàng)目初評(píng)——根據(jù)基金投資政策剔除掉明顯不符合的項(xiàng)目第3步：商業(yè)計(jì)劃書(shū)深入審查由于項(xiàng)目初評(píng)只對(duì)項(xiàng)目的一些表面信息進(jìn)行篩選，因此，對(duì)于通過(guò)初步評(píng)估的項(xiàng)目，基金經(jīng)理需要根據(jù)商業(yè)計(jì)劃書(shū)進(jìn)行進(jìn)一步調(diào)查研究，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行全面深入的了解，以便篩選出初步符合本基金要求的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，為下一步約見(jiàn)會(huì)談

8、創(chuàng)業(yè)者奠定基礎(chǔ)。word教育資料..商業(yè)計(jì)劃書(shū)的審查標(biāo)志項(xiàng)目篩選程序已經(jīng)進(jìn)入到實(shí)質(zhì)性審查階段，除了首先要審查商業(yè)計(jì)劃書(shū)是否完整，企業(yè)歷史沿革與現(xiàn)狀等基本情況外，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)審查項(xiàng)目的市場(chǎng)、產(chǎn)品及人（團(tuán)隊(duì)）這三大方面的內(nèi)容（見(jiàn)上圖)，然后再附帶審查項(xiàng)目的財(cái)務(wù)指標(biāo)與風(fēng)險(xiǎn)因素。具體審查要點(diǎn)如下：word教育資料..word教育資料