財(cái)務(wù)分析之杜邦分析法.ppt

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1、報(bào)表分析之杜邦分析法一、財(cái)務(wù)報(bào)告的組成反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果以及現(xiàn)金流量的書(shū)面文件1、資產(chǎn)負(fù)債表2、利潤(rùn)表3、現(xiàn)金流量表4、所有者權(quán)益變動(dòng)表5、附表及會(huì)計(jì)報(bào)表附注6、財(cái)務(wù)情況說(shuō)明書(shū)1、資產(chǎn)負(fù)債表2、利潤(rùn)表3、現(xiàn)金流量表4、股東權(quán)益變動(dòng)表5、財(cái)務(wù)報(bào)表附注財(cái)務(wù)狀況經(jīng)營(yíng)成果現(xiàn)金流量資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)=所有者權(quán)益負(fù)債+現(xiàn)金銀行存款應(yīng)收賬款存貨固定資產(chǎn)其他長(zhǎng)期資產(chǎn)遞延資產(chǎn)短期借款應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付賬款應(yīng)付職工薪酬應(yīng)交稅費(fèi)長(zhǎng)期借款其他負(fù)債股本資本公積盈余公積未分配利潤(rùn)利潤(rùn)表收入－費(fèi)用=利潤(rùn)一、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入二、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)四、利潤(rùn)總額五、所

2、得稅費(fèi)用六、凈利潤(rùn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)成本毛利潤(rùn)－=二、股東價(jià)值最大化通過(guò)企業(yè)的合理經(jīng)營(yíng)，在考慮貨幣時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的情況下，使企業(yè)的凈資產(chǎn)價(jià)值達(dá)到最高，從而使所有者的收益達(dá)到最大。凈資產(chǎn)收益率（ROE）=凈利潤(rùn)凈資產(chǎn)凈資產(chǎn)就是所有者權(quán)益三、凈資產(chǎn)收益率的影響因素盈利能力資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)凈利潤(rùn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)收入資產(chǎn)資產(chǎn)所有者權(quán)益××凈資產(chǎn)收益率四、杜邦分析法五、杜邦分析法案例工程機(jī)械企業(yè)中聯(lián)重科股份有限公司，2011年凈資產(chǎn)收益率為25.02%；2013年受宏觀經(jīng)濟(jì)影響，凈資產(chǎn)收益率則下降至9.43%。請(qǐng)利用杜邦分析法分析

3、中聯(lián)重科股份有限公司2013年凈資產(chǎn)收益率下降的具體原因。第一步：利用總公式，尋找初步原因凈資產(chǎn)收益率=2011年：銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)25.02%=18.08%×0.69×2.012013年：9.43%=10.25%×0.43×2.13第二步：分析銷售凈利率銷售凈利率=凈利潤(rùn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入÷2011年：18.08%=81.73億元463.23億元÷2013年：9.43%=39.52億元385.42億元÷凈利潤(rùn)、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入雙雙下降，且由于成本上升較快，導(dǎo)致銷售凈利率快速下降。對(duì)損益表進(jìn)行詳細(xì)分析，找出導(dǎo)致下降的具體原因

4、。第三步：分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入總資產(chǎn)÷2011年：0.69=463.23億元672.89億元÷2013年：0.43=385.42億元892.56億元÷總資產(chǎn)上升較快，查找原因發(fā)現(xiàn)，流動(dòng)資產(chǎn)上升，而導(dǎo)致流動(dòng)資產(chǎn)上升的原因在于，中聯(lián)重科應(yīng)收賬款增長(zhǎng)較快。第四步、結(jié)論中聯(lián)重工銷售收入下滑的同時(shí)，由于成本沒(méi)有有效控制，導(dǎo)致銷售凈利率下滑明顯，應(yīng)當(dāng)對(duì)成本列支項(xiàng)目進(jìn)行詳細(xì)分析，查明原因，有效控制成本。中聯(lián)重工2013年應(yīng)收賬款增多，導(dǎo)致資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降。應(yīng)當(dāng)分析原因，在經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)下行，重工行業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)壓力的情況下，應(yīng)當(dāng)適當(dāng)調(diào)整

5、應(yīng)收賬款政策。六、杜邦分析法的局限性無(wú)法對(duì)長(zhǎng)期數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，只能局限于對(duì)一年的數(shù)據(jù)進(jìn)行比對(duì)分析，顯得過(guò)于注重短期財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)表現(xiàn)。無(wú)法解決對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的估值問(wèn)題；財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)反映的是企業(yè)過(guò)去的業(yè)績(jī)，THANKS謝謝聆聽(tīng)此課件下載可自行編輯修改，此課件供參考！部分內(nèi)容來(lái)源于網(wǎng)絡(luò)，如有侵權(quán)請(qǐng)與我聯(lián)系刪除！