財務管理學教學課件ppt作者 上官敬芝 第七章第七章.ppt

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1、第七章金融投資管理目錄1.教學內容2.課堂實訓3.案例分析本章學習目標了解金融投資的概念、特點和種類理解金融投資的原則掌握債券投資價值和投資收益的計算掌握股票投資價值和投資收益的計算掌握基金投資收益的計算熟知各種金融投資的風險第七章金融投資管理基金投資管理股票投資管理債券投資管理金融投資概述第一節(jié)第二節(jié)第三節(jié)第四節(jié)第一節(jié)金融投資概述一、金融投資的概念和特點1、金融投資的概念指投資者在金融市場上，通過存放款、拆借資金和票據承兌貼現(xiàn)，以及買賣各種有價證券的形式進行投資2、金融投資的特點（1）金融資產為媒介，以產權和債權為依據（2）金融投資受時間影響的程度較大（3）流動性較大

2、（4）風險較大第一節(jié)金融投資概述二、金融投資的種類和原則1、金融投資的種類金融投資按照現(xiàn)代市場運行的情況，可以分為銀行性金融投資、證券性金融投資、衍生金融投資和其它金融投資等形式。（1）銀行性金融投資就是以銀行作為投資主體的投資，是源于商業(yè)銀行職能的一種投資。（2）證券投資是以有價證券為投資對象的一種投資（3）衍生金融投資是指購買衍生金融商品而進行的投資第一節(jié)金融投資概述2、金融投資的原則（1）收益性原則（2）安全性原則（3）流動性原則第二節(jié)債券投資管理一、債券的概念及特點（一）債券的概念債券是一種有價證券。定期支付利息，到期返還本金?！嬷怠ⅰ泵胬省狡谌铡?/p>

3、—計息方法、付息方法第二節(jié)債券投資管理（二）債券的特點1．償還性2．流動性3．安全性4．收益性第二節(jié)債券投資管理二、債券價值的計算（一）債券估價的一般模型（二）按復利計息、固定利率、定期支付利息的債券估價模型第二節(jié)債券投資管理（三）到期一次還本付息，且按單利計算利息的債券估價模型（四）貼現(xiàn)發(fā)行債券的估價模型第二節(jié)債券投資管理三、債券投資收益率的計算（一）債券收益的來源（1）利息收益（2）利息在投資收益（3）價差收益第二節(jié)債券投資管理（二）債券投資的內部收益率投資者持有該債券一直到債券到期時的收益率1．短期債券收益率的計算第二節(jié)債券投資管理2．長期債券收益率的計算（1）每

4、年等額付息到期還本的債券收益率（2）到期一次還本付息的單利債券收益率第二節(jié)債券投資管理四、債券投資的風險㈠違約風險是指借款人無法按時支付債券利息和償還本金的風險。避免違約風險的方法是不買質量差的債券。㈡?zhèn)睦曙L險指由于利率變動而使投資者遭受損失的風險。減少利率風險的辦法是分散債券的到期日。第二節(jié)債券投資管理㈢購買力風險是指由于通貨膨脹而使貨幣購買力下降的風險。㈣變現(xiàn)力風險是指無法在短期內以合理的價格來賣掉資產的風險。㈤再投資風險購買短期債券，而沒有購買長期債券，會有再投資風險?！L期債券的利率為14%，——短期債券的利率為13%，如果利率降低到10%第三節(jié)股票投資

5、管理一、股票投資的特點（一）股票投資的概念股票投資是企業(yè)以股票作為投資對象的一種投資方式。股票投資主要分為普通股投資和優(yōu)先股投資。（二）股票投資的目的1．獲取收益2．獲得企業(yè)控制權第三節(jié)股票投資管理二、股票價值的計算（一）股票估價的基本模型對于優(yōu)先股而言，由于其在固定的時間獲得固定的股利，并且沒有到期日，所以其未來的現(xiàn)金股利是一個永續(xù)年金，其價值為：第三節(jié)股票投資管理（二）其他常用的股票估價模型1．固定股利模型在未來每年股利穩(wěn)定不變，投資者持有期間很長的情況下，投資者未來所獲得的現(xiàn)金流入是一個永續(xù)年金，則股票的估價模型同優(yōu)先股的估價模型。2．股利固定增長模型3．股利非固

6、定增長模型第三節(jié)股票投資管理三、股票投資的收益率（一）股票投資的內部收益率（二）市盈率決定的收益率第三節(jié)股票投資管理四、證券投資組合（一）證券投資組合的概念和意義是指在進行證券投資時，不是將所有的資金都投向單一的某種證券，而是有選擇地投向一組證券。（二）證券投資組合的風險與報酬證券組合的期望報酬率：證券組合的方差：第三節(jié)股票投資管理（三）有效投資組合與資本市場線1．有效投資組合第三節(jié)股票投資管理2．資本市場線第四節(jié)投資基金管理一、基金投資概述投資基金，又稱共同基金或單位信托基金，它通過向投資者發(fā)行基金股份或受益憑證的形式，匯集眾多不確定的投資者的零散資金組成基金，然后交

7、由專門的投資機構進行投資，投資收益由原投資者按出資比例分享，投資機構收取一定管理費用的投資工具。第四節(jié)投資基金管理（一）投資基金的特點1．規(guī)模性2．專業(yè)性3．組合性（二）投資基金的作用1．分散風險，穩(wěn)定收益2．變現(xiàn)靈活，流動性好3．投資多樣化，易于變動4．享受專業(yè)服務，參與國內外的證券投資第四節(jié)投資基金管理二、基金的類別1．根據組織形態(tài)的不同，可分為契約型基金和公司型基金2．根據變現(xiàn)方式的不同，可分為封閉式基金和開放式基金3．根據投資對策不同，投資基金可劃分為股票基金、債券基金、期貨基金、期權基金和認股權證基金等第四節(jié)投資基金管理三、基金