主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、新三板對比(2015-3-18).pdf

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1、主板、創(chuàng)業(yè)板、新三板、中小板市場的區(qū)別項目新三板創(chuàng)業(yè)板主板、中小板一、名稱定義和適用法規(guī)創(chuàng)業(yè)板又稱二板市場，即第二股票交易市場。創(chuàng)業(yè)全國股份轉讓系統(tǒng)定位于非上市股份公板是指專為暫時無法在主板上市的中小企業(yè)供融資也稱為一板市場，指傳統(tǒng)意義上的證券市場（通常指股票市司股票公開轉讓和發(fā)行融資的市場平臺，途徑和成長空間的證券交易市場，是對主板市場的場），是一個國家或地區(qū)證券發(fā)行、上市及交易的主要場所。為公司提供股票交易、發(fā)行融資、并購重重要補充，在創(chuàng)業(yè)板市場上市的公司大多從事高科主板市場先于創(chuàng)業(yè)板市場產(chǎn)生，二者既相互區(qū)別又相互聯(lián)組等相關服務，為市場參與人提供信息、技業(yè)務，具有較高的成長性，但往往

2、成立時間較短系，是多層次資本市場的重要組成部分。相對創(chuàng)業(yè)板市場而技術和培訓服務。規(guī)模較小，業(yè)績也不突出，但有很大的成長空間。言，主板市場是資本市場中最重要的組成部分，很大程度上全國股份轉讓系統(tǒng)主要為創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型名稱定義可以說，創(chuàng)業(yè)板是一個門檻低、風險大、監(jiān)管嚴格能夠反映經(jīng)濟發(fā)展狀況，有“國民經(jīng)濟晴雨表”之稱。主板和成長型中小微企業(yè)提供資本市場服務，的股票市場，也是一個孵化科技型、成長型企業(yè)搖市場對發(fā)行人的營業(yè)期限、股本大小、盈利水平、最低市值交易制度方面，全國股份轉讓系統(tǒng)設計了籃；其目的主要是扶持中小企業(yè)，尤其是高成長性等方面的要求標準較高，上市企業(yè)多為大型成熟企業(yè)，具有優(yōu)化的協(xié)議轉讓

3、、做市轉讓及競價轉讓等企業(yè)，為風險投資和創(chuàng)投企業(yè)建立正常的退出機制，較大的資本規(guī)模以及穩(wěn)定的盈利能力。中國大陸的主板市場靈活多樣的方式，投資者準入方面，全國為自主創(chuàng)新國家戰(zhàn)略提供融資平臺，為多層次的資包括上交所和深交所兩個市場。股份轉讓系統(tǒng)實行比交易所市場更為嚴本市場體系建設添磚加瓦。中小板2005年5月設立。格的投資者適當性管理制度。創(chuàng)業(yè)板2009.10.30設立《中華人民共和國公司法》《中華人民共和國證券法》《中華人民共和國公司法》《中華人民共和國公司法》《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》《中華人民共和國證券法》《中華人民共和國證券法》適用法規(guī)《全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)有限責任《首次公開

4、發(fā)行股票并上市管理辦法》《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》公司管理暫行辦法》《上海證券交易所股票上市規(guī)則》《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》《全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)業(yè)務規(guī)則《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》(試行）》二、上市標準主體資格非上市股份公司依法設立且合法存續(xù)的股份有限公司依法設立且存續(xù)滿2年經(jīng)營年限有限責任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整持續(xù)經(jīng)營時間在3年以上體變更為股份有限公司，存續(xù)時間可以從1有限責任公司成立之日起計算最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計不少于1000萬元，且持續(xù)增長；（1）最近3個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過人民幣或者最近一年盈利，且凈利潤不少于500萬元，最3,

5、000萬元，凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計算近一年營業(yè)收入不少于5000萬元，最近兩年營業(yè)收財務指標依據(jù)；具有持續(xù)經(jīng)營能力入增長率均不低于30％；盈利要求（2）最近3個會計年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計算依超過人民幣5,000萬元；或者最近3個會計年度營業(yè)收入累據(jù)。計超過人民幣3億元；（注：上述要求為選擇性標準，符合其中一條即可）發(fā)行人應當主營業(yè)務突出，最近2年沒有發(fā)生重大主營業(yè)務業(yè)務明確最近3年內(nèi)沒有發(fā)生重大變化變化。最近一期末無形資產(chǎn)（扣除土地使用權、水面養(yǎng)殖權和采礦最近一期末無形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例不高于20%。權等后）占凈資產(chǎn)的比例

6、不高于20％；且不存在未彌補虧資產(chǎn)要求無限制最近一期末凈資產(chǎn)不少于2000萬元，且不存在未彌損。補虧損。主板：過去三年財務報告中無虛假記載。發(fā)行前股本總額不少于人民幣3000萬元；發(fā)行后股本總額不少于人民幣5000萬元。發(fā)行后總股本在4億股以上的，公開發(fā)行比例不低于10%；發(fā)行后總股本在4億股以下的，公開發(fā)行比例不低于25%。股本及公眾持無限制發(fā)行后股本總額不少于3000萬元主板：發(fā)行人的股權清晰，控股股東和受控股股東、實際控股要求制人支配的股東持有的發(fā)行人股份不存在重大權屬糾紛中小板：一般來說，擬在上交所發(fā)行上市的，其首次公開發(fā)行的股數(shù)應不少于1億股。實際控制人無限制最近2年內(nèi)未發(fā)生變

7、更最近3年內(nèi)未發(fā)生變更董事及管理層2同業(yè)競爭發(fā)行人與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)間不存在同業(yè)競爭不得有嚴重影響公司獨立性或者顯失公允的關聯(lián)交不得有顯失公平的關聯(lián)交易，關聯(lián)交易價格公允關聯(lián)交易無限制易不存在通過關聯(lián)交易操縱利潤的情形“兩高五新”企業(yè)，發(fā)行人具有較高的成長性，具有一定的自主創(chuàng)新能力，在科技創(chuàng)新、制度創(chuàng)新、管理創(chuàng)新等方面具有較強的競爭優(yōu)勢；符合“兩高五新”標準，即1、高科技：企業(yè)擁有自主知識產(chǎn)權的；2、高增長：企