k××股份發(fā)展戰(zhàn)略中期報告.ppt

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1、首創(chuàng)股份發(fā)展戰(zhàn)略中期報告2001年12月1目錄行業(yè)分析內(nèi)部分析使命、目標公司戰(zhàn)略業(yè)務戰(zhàn)略關鍵成功因素2大岳咨詢公司目錄行業(yè)分析城市制水行業(yè)分析污水處理行業(yè)分析垃圾處理行業(yè)分析內(nèi)部分析使命、目標公司戰(zhàn)略業(yè)務戰(zhàn)略關鍵成功因素3大岳咨詢公司根據(jù)行業(yè)生命周期理論，自來水、污水處理和垃圾發(fā)電在國內(nèi)處于不同階段，投資者應根據(jù)階段特點制定戰(zhàn)略生命周期增長速度生長成長成熟衰退垃圾焚燒行業(yè)生命周期污水處理自來水進入階段試探機會謹慎進入自來水行業(yè)政策法規(guī)及標準基本健全技術工藝基本成熟收入模型已確定，有較好的現(xiàn)金流市

2、場需求穩(wěn)定污水處理政策法規(guī)及標準基本健全技術工藝基本成熟收入模型尚未確定垃圾焚燒處理政策法規(guī)及標準尚未健全技術工藝國外基本成熟，國內(nèi)尚未成熟收入模型尚未確定衰退階段：停止進入逐步退出成長階段全力進入加強投入全力推動成熟階段：滲透擴張技術更新降低成本4大岳咨詢公司同世界環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展進程相比，中國污水處理和垃圾處理產(chǎn)業(yè)尚處于啟動階段階段一階段二階段六階段五階段四階段三階段七公眾關心與輿論壓力政府政策聲明環(huán)境標準及責任進一步細化環(huán)保企業(yè)市場開發(fā)標準頒布及商家授權法規(guī)政策頒布國際化進程及環(huán)境成果整合美國、加

3、拿大英國、西歐日本墨西哥、東南亞中國？？資料來源：普華永道顧問公司《中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)報告》5大岳咨詢公司目錄行業(yè)分析城市制水行業(yè)分析污水處理行業(yè)分析垃圾處理行業(yè)分析內(nèi)部分析使命、目標公司戰(zhàn)略業(yè)務戰(zhàn)略關鍵成功因素6大岳咨詢公司目錄行業(yè)分析城市制水行業(yè)分析污水處理行業(yè)分析垃圾處理行業(yè)分析內(nèi)部分析使命、目標公司戰(zhàn)略業(yè)務戰(zhàn)略關鍵成功因素結論及建議城市制水市場結構特點城市制水市場的市場規(guī)模城市制水的政策環(huán)境制水企業(yè)的運營及盈利能力城市制水競爭分析行業(yè)競爭的關鍵因素7大岳咨詢公司結論市場機會制水行業(yè)呈現(xiàn)行政區(qū)域性壟

4、斷、行業(yè)整體極為分散的特征，行業(yè)整合的趨勢已經(jīng)顯現(xiàn)城市制水市場還有一定的增長空間，十五期間將新增4000萬噸/日的供水能力，主要分布在中小型城市，規(guī)模以中小型水廠為主通過與政府協(xié)商獲得有利有水價、供水量及原水價格，并在運營環(huán)節(jié)降低成本，在制水行業(yè)獲得8%-12%的投資收益是有保障的政策環(huán)境由于制水行業(yè)為公用事業(yè)的特征，政府政策對制水企業(yè)的運營具有重要的影響地方政府在收購現(xiàn)有水廠項目、新建水廠項目的立項及審批中處于主導地位制水企業(yè)的水質(zhì)標準、水價、供水量及原水價格由政府與企業(yè)協(xié)商制定，上述因素對企業(yè)的

5、經(jīng)營利潤有重要的影響競爭對手隨著制水行業(yè)投資向民間和國外資本開放，主要的國際性水務集團已進入中國廣大地區(qū)。國際性水務公司擁有資本優(yōu)勢和運營、技術優(yōu)勢，將是該行業(yè)主要的競爭對手隨著各地水務管理體制的改革，將產(chǎn)生一批類似深圳水務集團的大型水務公司，這些企業(yè)具有龐大的資產(chǎn)規(guī)模及政府關系優(yōu)勢，具備區(qū)域擴張的能力大部分中小城市的系統(tǒng)內(nèi)自來水公司規(guī)模小，資金實力弱，不具備擴張能力，是投資公司關注的收購對象一部分上市企業(yè)以資金優(yōu)勢在制水行業(yè)擴張，這些企業(yè)的發(fā)展動向值得密切關注制水行業(yè)的競爭目前主要表現(xiàn)在投資項目資

6、源的爭奪，在運營中不存在直接的競爭8大岳咨詢公司結論（續(xù)）行業(yè)成功的關鍵因系良好的政府關系：獲取項目信息并取得供水項目的建設和經(jīng)營權力；與政府協(xié)商取得有利的水價、供水量及原水價格在一家程度上決定投資收益運營能力：經(jīng)營過程的成本控制是水廠重要的利潤來源。水廠建設大規(guī)模的投資需要企業(yè)具備大型項目的承包和組織能力整合資源的能力：包括獲取先進技術、收購現(xiàn)有水廠及管理運營經(jīng)驗的能力融資能力：包括很強的股本融資能力和債務融資能力，以適應大規(guī)模的資金需求社會形象：隨著社會環(huán)保意識的增強，制水企業(yè)需要在社會上樹立良

7、好的形象首創(chuàng)的優(yōu)勢具有很強的融資能力具有良好的北京市政府背景基礎設施行業(yè)品牌形象首創(chuàng)技能差距缺乏投資管理與購并經(jīng)驗缺乏水廠建設和運營的經(jīng)驗缺乏先進的行業(yè)技術9大岳咨詢公司對首創(chuàng)競爭戰(zhàn)略的建議利用資本優(yōu)勢，參與行業(yè)整合，通過合資、收購、購買特許經(jīng)營權等方式投資已有水廠可以獲得現(xiàn)有水廠的人才，整合形成自己的水廠運營和技術團隊迅速的獲取、積累運營經(jīng)驗，通過整合形成自己的運營、管理流程和方式?jīng)]有建設期，能夠迅速獲取投資回報（利潤），減輕公司資本市場盈利要求的壓力避免水廠建設期的風險與國際性的水務公司合作通過

8、BOT方式投資新建水廠，或者與當?shù)刈詠硭竞腺Y建設新水廠；通過廣泛合作，彌補爭取項目時公司在的建設、運營方面劣勢，更容易獲取項目，同時有助于分散投資風險通過與外資水務合作，培養(yǎng)公司在水廠投資分析和建設、運營方面的人才建設期較長，公司必須面對資本市場對公司盈利要求的壓力盡量爭取獲得北京第九水廠三期轉(zhuǎn)讓項目：北京是首創(chuàng)股份的重點市場，并且據(jù)我們分析這是2008年之前投資北京水廠的唯一機會項目影響力大，能提高首創(chuàng)股份在水務市場的知名度，有助于首創(chuàng)股份樹立水務品牌北京市政策