財(cái)務(wù)管理學(xué)ppt課件.ppt

《財(cái)務(wù)管理學(xué)ppt課件.ppt》由會員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫。

1、財(cái)務(wù)管理第4章：財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與預(yù)算14.1財(cái)務(wù)戰(zhàn)略24.1.1財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的含義和特征財(cái)務(wù)戰(zhàn)略(financialstrategy)是在企業(yè)總體戰(zhàn)略目標(biāo)的統(tǒng)籌下，以價(jià)值管理為基礎(chǔ)，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)為目的，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)資源的優(yōu)化配置為衡量標(biāo)準(zhǔn)所采取的戰(zhàn)略性思維方式、決策方式和管理方針。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)總體戰(zhàn)略的重要組成部分，企業(yè)戰(zhàn)略需要財(cái)務(wù)戰(zhàn)略來支撐。長期性全局性導(dǎo)向性4.1.2財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的分類1.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的職能類型股利戰(zhàn)略營運(yùn)戰(zhàn)略投資戰(zhàn)略籌資戰(zhàn)略2.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的綜合類型收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略防御型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略擴(kuò)展型財(cái)務(wù)戰(zhàn)

2、略穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略4.1.3財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分析的方法SWOT分析法(SWOTanalysis)是在對企業(yè)的外部財(cái)務(wù)環(huán)境和內(nèi)部財(cái)務(wù)條件進(jìn)行調(diào)查的基礎(chǔ)上，對有關(guān)因素進(jìn)行歸納分析，評價(jià)企業(yè)外部的財(cái)務(wù)機(jī)會與威脅、企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)優(yōu)勢與劣勢，從而為財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇提供參考方案。1.SWOT分析法的含義ThreatsOpportunitiesStrengthsWeaknessSWOT13242.SWOT的因素分析從財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的角度而言，SWOT分析法涉及企業(yè)的外部財(cái)務(wù)環(huán)境和內(nèi)部財(cái)務(wù)條件等眾多財(cái)務(wù)因素，需要經(jīng)過分析判斷，找出主要的

3、財(cái)務(wù)因素。外部影響因素宏觀周期產(chǎn)業(yè)政策金融政策財(cái)稅政策內(nèi)部影響因素包括：1)企業(yè)生命周期和產(chǎn)品壽命周期所處的階段；2)企業(yè)的盈利水平；3)企業(yè)的投資項(xiàng)目及其收益狀況；4)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模；5)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)及財(cái)務(wù)杠桿利用條件；6)企業(yè)的流動性狀況；7)企業(yè)的現(xiàn)金流量狀況；8)企業(yè)的籌資能力和潛力等。運(yùn)用SWOT分析法，需要經(jīng)過定性判斷，對SWOT因素進(jìn)行定性分析，將企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)條件因素和企業(yè)外部財(cái)務(wù)環(huán)境因素，分別歸為內(nèi)部財(cái)務(wù)優(yōu)勢與劣勢和外部財(cái)務(wù)機(jī)會與威脅。3.SWOT分析法的運(yùn)用(1)SWOT分析表。

4、SWOT分析表可以進(jìn)行因素歸納和定性分析，為企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇提供依據(jù)。(2)SWOT分析圖。運(yùn)用SWOT分析法，可在SWOT分析表的基礎(chǔ)上，采用SWOT分析圖對四種性質(zhì)的因素進(jìn)行組合分析，為企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇提供參考。4.1.4財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇1.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇的依據(jù)123財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇必須與宏觀經(jīng)濟(jì)周期相適應(yīng)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇必須與企業(yè)發(fā)展階段相適應(yīng)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇必須與企業(yè)經(jīng)濟(jì)增長方式相適應(yīng)2.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇的方式穩(wěn)定期初創(chuàng)期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略關(guān)鍵是處理好日益增加的現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的關(guān)鍵是吸納股權(quán)資本衰退期擴(kuò)張期關(guān)鍵是

5、收回現(xiàn)有投資并將退出的投資現(xiàn)金流返還給投資者財(cái)務(wù)戰(zhàn)略關(guān)鍵是實(shí)現(xiàn)企業(yè)的高增長與資金的匹配保持企業(yè)可持續(xù)發(fā)展4.2財(cái)務(wù)預(yù)測13財(cái)務(wù)預(yù)測(financialforecast)是根據(jù)財(cái)務(wù)活動的歷史資料，考慮現(xiàn)實(shí)的要求和條件，對企業(yè)未來的財(cái)務(wù)活動和財(cái)務(wù)成果作出科學(xué)的預(yù)計(jì)和測算。財(cái)務(wù)預(yù)測有廣義和狹義之分。廣義的財(cái)務(wù)預(yù)測包括籌資預(yù)測、投資預(yù)測、利潤預(yù)測和現(xiàn)金流量預(yù)測等；狹義的財(cái)務(wù)預(yù)測僅指籌資預(yù)測。144.2.1預(yù)測籌資數(shù)量的依據(jù)法律方面的限定企業(yè)經(jīng)營和投資的規(guī)模其他因素154.2.2預(yù)測籌資數(shù)量的方法——因素分析法1

6、.因素分析法的原理因素分析法又稱分析調(diào)整法，是以有關(guān)資本項(xiàng)目上年度的實(shí)際平均需要量為基礎(chǔ)，根據(jù)預(yù)測年度的經(jīng)營業(yè)務(wù)和加速資本周轉(zhuǎn)的要求，進(jìn)行分析調(diào)整，來預(yù)測資本需要量的一種方法。162.因素分析法的運(yùn)用某企業(yè)上年度資本實(shí)際平均占用額為2000萬元，其中不合理部分為200萬元，預(yù)計(jì)本年度銷售增長5%，資本周轉(zhuǎn)速度加快2%，則預(yù)測年度資本需要額為多少?(2000-200)×(1+5%)×(1-2%)=1852.2(萬元)173.運(yùn)用因素分析法需要注意的問題(1)對決定資本需要額的眾多因素進(jìn)行充分的分析與研究，

7、確定各種因素與資本需要額之間的關(guān)系，以提高預(yù)測質(zhì)量。(2)因素分析法限于對企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)資本需要額的預(yù)測，當(dāng)企業(yè)存在新的投資項(xiàng)目時(shí)，應(yīng)根據(jù)新投資項(xiàng)目的具體情況單獨(dú)預(yù)測其資本需要額。(3)運(yùn)用因素分析法匡算企業(yè)全部資本的需要額，只是對資本需要額的一個(gè)基本估計(jì)。在進(jìn)行籌資預(yù)算時(shí)，還需要采用其他預(yù)測方法對資本需要額作出具體的預(yù)測。184.2.3預(yù)測籌資數(shù)量的方法——回歸分析法1.回歸分析法的原理回歸分析法是先基于資本需要量與營業(yè)業(yè)務(wù)量(如銷售數(shù)量、銷售收入)之間存在線性關(guān)系的假定建立數(shù)學(xué)模型，然后根據(jù)歷史有關(guān)資

8、料，用回歸直線方程確定參數(shù)預(yù)測資金需要量的方法。Y=a+bX192.回歸分析法的運(yùn)用20將a=205，b=49代入Y=a+bX，得到預(yù)測模型為：Y=205+49X將20×9年預(yù)計(jì)產(chǎn)銷量7.8萬件代入上式，則資本需要總額為：205+49×7.8=587.2(萬元)213.運(yùn)用回歸分析法需要注意的問題(1)資本需要額與營業(yè)業(yè)務(wù)量之間的線性關(guān)系應(yīng)符合歷史實(shí)際情況，預(yù)期未來這種關(guān)系將保持下去。(2)確定a,b兩個(gè)參數(shù)的數(shù)值，應(yīng)利用預(yù)測年度前連續(xù)若干