財(cái)務(wù)管理學(xué)課件-投資管理概述.ppt

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1、第二篇資金投放投資管理是公司理財(cái)?shù)闹匾獌?nèi)容之一。投資決策的好壞會(huì)給整個(gè)公司的財(cái)務(wù)狀況造成一系列不可低估的影響。因此，企業(yè)怎樣以市場(chǎng)為基礎(chǔ)，進(jìn)行科學(xué)的投資管理顯得十分重要。本篇主要就投資管理的基本理論、現(xiàn)金流量分析、確定型投資決策、風(fēng)險(xiǎn)投資決策以及證券投資決策等有關(guān)問題進(jìn)行詳細(xì)的探討。第三章投資管理概述投資管理是財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容之一。投資決策的好壞會(huì)給整個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況造成一系列不可低估的影響，因而，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)能否把籌集到的資金投放到收益高、回收快、風(fēng)險(xiǎn)小的項(xiàng)目上去，對(duì)企業(yè)的生存和發(fā)展是十分重要的。本章主要對(duì)投資的意義、分類、基本原則、投資程序以及投資決策中應(yīng)注意的事項(xiàng)等作簡(jiǎn)要

2、的介紹。第一節(jié)企業(yè)投資的意義、分類原則一、企業(yè)投資的意義二、投資的企業(yè)投資的分類三、企業(yè)投資原則一、企業(yè)投資的意義企業(yè)籌資的目的是為了投資，各種資金的最有效組合從而使企業(yè)獲取最大的投資收益，是企業(yè)投資管理所追求的財(cái)務(wù)目標(biāo)。在財(cái)務(wù)管理學(xué)上，企業(yè)投資通常是指企業(yè)投入一定量的資金，從事某項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，以期望在未來時(shí)期獲取收益或達(dá)到其他經(jīng)營(yíng)目的的一種經(jīng)濟(jì)行為。而投資又有廣義和狹義之分。廣義上的投資是指企業(yè)全部資金的運(yùn)用，即企業(yè)全部資產(chǎn)的占有，既包括投放在固定資產(chǎn)等方面的長(zhǎng)期投資，又包括投資在流動(dòng)資產(chǎn)等方面的短期投資。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)能否把籌集到的資金投放到收益大，風(fēng)險(xiǎn)小的項(xiàng)目上去，即能否進(jìn)行有

3、效的投資，對(duì)企業(yè)的生存和發(fā)展有著極其重要的意義。（一）投資是企業(yè)創(chuàng)造財(cái)富，滿足人類生存和發(fā)展需要的必要前提。人類社會(huì)的存在和發(fā)展，需要有充分豐富的物質(zhì)基礎(chǔ)，有效的企業(yè)投資活動(dòng)在為其自身創(chuàng)造財(cái)富同時(shí)，也為社會(huì)創(chuàng)造財(cái)富，從而滿足整個(gè)社會(huì)生存和發(fā)展的需要。（二）投資是企業(yè)自身生存和發(fā)展的必要手段。投資對(duì)企業(yè)而言，不僅是維持簡(jiǎn)單再生產(chǎn)的基礎(chǔ)，也是擴(kuò)大再生產(chǎn)的必要條件。在科學(xué)技術(shù)、社會(huì)經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展的今天，要維持簡(jiǎn)單再生產(chǎn)的順利進(jìn)行，就必須及時(shí)對(duì)所使用的機(jī)器設(shè)備進(jìn)行更新，對(duì)產(chǎn)品和生產(chǎn)工藝進(jìn)行改革，不斷提高職工的科學(xué)技術(shù)水平等等；要實(shí)現(xiàn)擴(kuò)大再生產(chǎn)，就必須新建、擴(kuò)大廠房，增添機(jī)器設(shè)備，增加職工人數(shù)，提高人

4、員素質(zhì)等。企業(yè)只有通過一系列成功的投資活動(dòng)，才能增強(qiáng)企業(yè)實(shí)力、廣開財(cái)源，推動(dòng)企業(yè)不斷發(fā)展壯大。（三）投資是實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的基本前提。企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是不斷地創(chuàng)造企業(yè)價(jià)值，為此，就要采取各種措施增加利潤(rùn)，降低風(fēng)險(xiǎn)。從創(chuàng)造價(jià)值的角度來看，一個(gè)企業(yè)之所以具有一定的市場(chǎng)價(jià)值，吸引投資者進(jìn)行投資，并不在于該企業(yè)擁有一定的設(shè)備、廠房、土地和員工等生產(chǎn)要素，而主要在于企業(yè)能夠通過投資活動(dòng)選擇購(gòu)買所需要的生產(chǎn)需要的生產(chǎn)要素，并將這些生產(chǎn)要素有效地結(jié)合起來，充分發(fā)揮其效益，進(jìn)而不斷創(chuàng)造企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是不斷地創(chuàng)造企業(yè)出新的、更高的價(jià)值。并且決定企業(yè)價(jià)值的關(guān)鍵不在于企業(yè)為購(gòu)置所需生產(chǎn)要素所付出的代價(jià)（如

5、企業(yè)資產(chǎn)的賬面價(jià)值），而在于企業(yè)經(jīng)營(yíng)者利用這些生產(chǎn)要素創(chuàng)造現(xiàn)金收益（或現(xiàn)金流量）的能力。創(chuàng)造的現(xiàn)金流量越多越穩(wěn)，企業(yè)價(jià)值就越大，反之，企業(yè)價(jià)值就越小。而企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的能力，主要通過投資活動(dòng)來實(shí)現(xiàn)。如果將企業(yè)比作一塊蛋糕，進(jìn)行有效的投資的目的就是要讓這塊蛋糕越作越大，以使于企業(yè)有利益關(guān)系的各方面都能從中受益，增加自身的財(cái)富。（四）投資是降低風(fēng)險(xiǎn)的重要方法。企業(yè)如把資金投向生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)或薄弱環(huán)節(jié)，可以使企業(yè)各種生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力配套、平衡，形成更大的綜合生產(chǎn)能力；企業(yè)如把資金投向多個(gè)行業(yè)，實(shí)行多角化經(jīng)營(yíng)，則更能增加企業(yè)銷售和獲利的穩(wěn)定性。這些都可以降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。二、企業(yè)投資的分類根據(jù)管理的

6、需要，企業(yè)投資可按不同的標(biāo)準(zhǔn)分為不同的種類。（一）按投資期限可分為短期投資和長(zhǎng)期投資（二）按投資范圍（方向）可分為對(duì)內(nèi)投資和對(duì)外投資（三）按投資與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的關(guān)系，可分為直接投資和間接投資（四）按投資的風(fēng)險(xiǎn)程度可分為確定型投資和風(fēng)險(xiǎn)型投資（五）按投資方案間是否相關(guān)，可分為獨(dú)立投資和互斥投資（六）按對(duì)未來的影響程度可分為戰(zhàn)略性投資和戰(zhàn)術(shù)性投資（七）按投資的性質(zhì)可分為生產(chǎn)性投資和金融性資產(chǎn)投資（一）按投資期限可分為短期投資和長(zhǎng)期投資1、短期投資又稱為流動(dòng)資產(chǎn)投資，是指在一年內(nèi)可收回的投資，主要包括現(xiàn)金、應(yīng)收款項(xiàng)、存貨以及準(zhǔn)備在短期內(nèi)變現(xiàn)的有價(jià)證券。短期投資是指企業(yè)為保證日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常進(jìn)

7、行而進(jìn)行的投資，具有時(shí)間短、變現(xiàn)能力強(qiáng)、流動(dòng)性大等特點(diǎn)。2、長(zhǎng)期投資是指一年以上才能收回的投資，主要包括機(jī)器、設(shè)備、廠房等固定資產(chǎn)的投資，也包括準(zhǔn)備長(zhǎng)期持有的有價(jià)證券投資以及對(duì)無形資產(chǎn)的投資。由于固定資產(chǎn)投資在長(zhǎng)期投資中所占比重最大，因此，長(zhǎng)期投資有時(shí)專指固定資產(chǎn)投資。企業(yè)的長(zhǎng)期投資，尤其是固定資產(chǎn)投資，對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展和長(zhǎng)期盈利能力起著非常重要的影響。由于這類投資耗資巨大，回收期長(zhǎng)，且難以實(shí)現(xiàn)，因而，未來的影響因素多，