澳洲聯(lián)儲(chǔ)決議在即，降息已然勢(shì)在必行？.doc

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1、摘要：12月4日亞市早盤，澳元兌美元震蕩上行，現(xiàn)交投于1.0420一線。北京時(shí)間今日11:30，澳洲聯(lián)儲(chǔ)將公布利率決定。目前分析師普遍認(rèn)為澳洲聯(lián)儲(chǔ)今日降息的可能性非常高，主要是因?yàn)閲?guó)內(nèi)礦業(yè)投資計(jì)劃趨弱且全球經(jīng)濟(jì)充斥不確定性。而一旦其下調(diào)利率25個(gè)基點(diǎn)至3.0%，將追平其在全球金融危機(jī)期間的紀(jì)錄低位，澳元短線走勢(shì)料將堪憂。匯通網(wǎng)12月4日訊——周二(12月4日)亞市早盤，澳元兌美元震蕩上行，現(xiàn)交投于1.0420一線。北京時(shí)間今日11:30，澳洲聯(lián)儲(chǔ)將公布利率決定。目前分析師普遍認(rèn)為澳洲聯(lián)儲(chǔ)今日降息的可能性非常高，主要是因?yàn)閲?guó)內(nèi)礦業(yè)投資計(jì)劃趨弱且全球經(jīng)濟(jì)充

2、斥不確定性。而一旦其下調(diào)利率25個(gè)基點(diǎn)至3.0%，將追平其在全球金融危機(jī)期間的紀(jì)錄低位，澳元短線走勢(shì)料將堪憂。澳洲聯(lián)儲(chǔ)決議前瞻：降息利劍在握目前，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)澳洲聯(lián)儲(chǔ)將于周二(12月4日)召開貨幣政策會(huì)議上宣布進(jìn)一步降息。此前澳洲聯(lián)儲(chǔ)在11月未采取任何行動(dòng)，然而更多跡象表明，澳大利亞經(jīng)濟(jì)開始呈現(xiàn)疲軟趨勢(shì)。此次市場(chǎng)預(yù)計(jì)澳洲聯(lián)儲(chǔ)將在本次會(huì)議上宣布降息25個(gè)基點(diǎn)至3%。因澳大利亞礦業(yè)和非礦產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)面臨困境對(duì)該國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景構(gòu)成了嚴(yán)重威脅。澳大利亞礦業(yè)投資在其經(jīng)濟(jì)發(fā)展中扮演非常重要的角色。2011年澳大利亞礦業(yè)投資增長(zhǎng)占GDP增幅的一半以上。但是，據(jù)該國(guó)統(tǒng)計(jì)局

3、上周公布的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，相較于三個(gè)月前的調(diào)查，澳大利亞礦產(chǎn)商削減了本財(cái)年(截止2013月6月)的投資金額逾8%。而近期澳大利亞一系列不佳的數(shù)據(jù)表現(xiàn)也支持了市場(chǎng)對(duì)澳洲聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期。據(jù)澳大利亞統(tǒng)計(jì)局(ABS)周一(12月3日)公布的數(shù)據(jù)顯示，澳大利亞10月季調(diào)后零售銷售月率持平，預(yù)期上升0.4%，因消費(fèi)者減少了對(duì)家庭用品的支出。同時(shí)，澳大利亞11月季調(diào)后ANZ總招聘廣告數(shù)量月率下降2.9%，為連續(xù)第八個(gè)月下降。此外，道明證券(TD?Securities)和墨爾本研究院(MI)周一(12月3日)公布的數(shù)據(jù)顯示，澳大利亞11月通脹年率溫和上升，而核心通脹率持

4、穩(wěn)，這樣的結(jié)果不太可能阻止澳洲聯(lián)儲(chǔ)(RBA)本周祭出降息措施。業(yè)內(nèi)專家指出，過去一周以來(lái)發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示澳大利亞國(guó)內(nèi)企業(yè)界在來(lái)年的投資意愿或出現(xiàn)明顯下降，這對(duì)于其經(jīng)濟(jì)而言顯然是個(gè)負(fù)面信號(hào)，因而，澳洲聯(lián)儲(chǔ)采取措施實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)再平衡，就顯得勢(shì)在必行，降低利率刺激投資，則可能是最有效的措施之一。另外，澳洲聯(lián)儲(chǔ)此前在11月份意外按兵不動(dòng)，使得各界對(duì)其在年底可能進(jìn)行的降息仍充滿預(yù)期。另外，在12月份的會(huì)議后，澳洲聯(lián)儲(chǔ)在1月份將沒有例行會(huì)期，下一次會(huì)議要到明年2月份，這一較長(zhǎng)的會(huì)議間隔期也會(huì)使澳洲聯(lián)儲(chǔ)在本月的會(huì)議上提前釋放各種貨幣政策措施。投行觀點(diǎn)鮮明：降息已然勢(shì)在

5、必行目前根據(jù)一些知名投行的策略顯示，在澳洲聯(lián)儲(chǔ)本周是否降息的問題上，目前市場(chǎng)觀點(diǎn)幾乎趨于一致，即均比較傾向于認(rèn)為澳洲聯(lián)儲(chǔ)本周將降息25個(gè)基點(diǎn)。以下是一些知名投行認(rèn)為澳洲聯(lián)儲(chǔ)本月將降息的觀點(diǎn)匯總：1、摩根大通：摩根大通(JP?Morgan)全球外匯策略師團(tuán)隊(duì)上周三(11月28日)表示，該行預(yù)計(jì)澳洲聯(lián)儲(chǔ)(RBA)將于12月降息25個(gè)基點(diǎn)，并在明年2月進(jìn)一步下調(diào)利率。摩根大通表示，正在走軟的澳洲經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，以及該國(guó)今年下半年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增速將僅為1.7%的預(yù)期，是該機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)澳洲聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)將進(jìn)一步降息的主要依據(jù)。在摩根大通看來(lái)，澳洲礦業(yè)繁榮放緩跡象是一個(gè)

6、主要的憂慮。2、巴萊克銀行：巴萊克銀行(Barclays)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Kieran?Davies表示，預(yù)計(jì)2012/13財(cái)年澳大利亞礦業(yè)投資占GDP比例為7%，而不是此前澳洲聯(lián)儲(chǔ)所預(yù)估的8%。他認(rèn)為，在經(jīng)歷了資源引導(dǎo)型的蓬勃發(fā)展后，相信澳洲聯(lián)儲(chǔ)希望能夠確保經(jīng)濟(jì)的剩余版塊都能夠保持穩(wěn)步復(fù)蘇的步伐。根據(jù)該行的計(jì)算，目前市場(chǎng)認(rèn)為澳洲聯(lián)儲(chǔ)降息25個(gè)基點(diǎn)的幾率約為70%。3、澳洲國(guó)民銀行：澳洲國(guó)民銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家周一(12月3日)也認(rèn)為澳洲聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)當(dāng)果斷降息。該行高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Spiros?Papadopoulos表示，澳大利亞零售數(shù)據(jù)和房?jī)r(jià)疲軟、Aig制造業(yè)PMI降至4

7、3.6都顯示出目前澳洲聯(lián)儲(chǔ)降息的迫切性。而在本次降息之后，澳洲聯(lián)儲(chǔ)可能還面臨更多的降息空間。盡管上個(gè)月澳洲聯(lián)儲(chǔ)意外選擇按兵不動(dòng)，但是近期數(shù)據(jù)惡化可能改變聯(lián)儲(chǔ)觀點(diǎn)。通脹數(shù)據(jù)有所走高，不過澳洲聯(lián)儲(chǔ)目前的重心在支持經(jīng)濟(jì)，而非控制通脹。4、瑞銀集團(tuán)：瑞銀集團(tuán)(UBS)外匯交易策略主管Mansoor?Mohi-uddin表示：“澳洲聯(lián)儲(chǔ)、新西蘭聯(lián)儲(chǔ)以及加拿大央行都將在本周召開議息會(huì)議，但是，或許只有澳洲聯(lián)儲(chǔ)才會(huì)改變基準(zhǔn)利率水平，下降基準(zhǔn)利率25基點(diǎn)至3.00%。這種預(yù)期是和澳洲聯(lián)儲(chǔ)最新會(huì)議紀(jì)要相一致的，該紀(jì)要暗示了進(jìn)一步寬松的可能性。因此，我行保持看跌澳元的觀點(diǎn)

8、，而且，澳元兌美元的局部高點(diǎn)或許已經(jīng)成功形成。”5、匯豐銀行：匯豐澳洲首席分析師Paul?Bl