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1、May2007,Vol,3,No.5(SerialNo.24)現(xiàn)代會計與審計JournalofModernAccountingandAuditing,ISSN1548-6583,USA股指期貨與股指期貨會計蔣蘇婭（江蘇淮陰師范學(xué)院會計系，江蘇淮安223001）摘要：隨著股指期貨在中國證券市場亮相，股指期貨會計這一原不為會計人員熟知的會計門類也將逐步撩開其面紗?！靶聹蕜t”中涉及股指期貨會計的規(guī)范，散見于第22、23、24、37等多個準則，以及準則應(yīng)用指南的“會計科目和主要賬務(wù)處理”規(guī)范中。本文除介紹股
2、價指數(shù)、股指期貨概念及特點外，還以解釋、案例分析等形式介紹“新準則”下的股指期貨及股指期貨會計。關(guān)鍵詞：衍生金融工具；股價指數(shù)；股指期貨；套期保值；投機套利一、股指期貨的基本概念及其特點（一）基本概念股價指數(shù)，又稱股票指數(shù)，全稱為股票價格指數(shù)，是表示多數(shù)上市股票價格變動的尺度，是具體股票市場以某一基期價格來衡量股票市場價格水平的相對指標。例如上海證券交易所的“上證綜指”，以1990年12月19日為基期（100），采用市價綜合加權(quán)計算；而深圳證券交易所的“深成指”，則以1991年4月3日作為基期（10
3、00），采用計算日成份股總市值加權(quán)計算。股指期貨，即股價指數(shù)期貨，是以市場股票價格為交易對象的期貨，屬衍生金融工具的范疇，而股指期貨交易，就是買賣股票指數(shù)標準化合約的期貨交易。（二）股指期貨的特點和功能1.股指期貨交易對象沒有對應(yīng)的實物。因為股價指數(shù)是對眾多股票經(jīng)過樣本采集計算后得出的一種抽象數(shù)據(jù)，因此股指期貨本身無法與具體股權(quán)相對應(yīng)。2.股指期貨價格的計算單位以“點”表示?！包c”，即百分點、千分點。與點直接聯(lián)系的，股票指數(shù)每升降一點，其期貨價格變動則以升降的點數(shù)乘以一個事先由期貨交易所在合約中規(guī)定
4、的貨幣額來計算。3.股指期貨完全以現(xiàn)金結(jié)算方式進行交割。鑒于股指期貨的抽象特點，因此實際交割時，立倉、平倉時所對應(yīng)的點數(shù)之差與每點金額的積，為每份（手）合約應(yīng)計算的平倉盈虧。比如，根據(jù)中國金融期貨交易所公布的《滬深300股指期貨合約》（修訂稿）規(guī)定：滬深300股指期貨合約標的為滬深300指數(shù)，合約乘數(shù)為每點300元，股指期貨合約價值為股指期貨指數(shù)點乘以合約乘數(shù)，報價為指數(shù)點，最小變動價位為0.2個指數(shù)點，最低交易保證金為合約價值的10%，合約手續(xù)費及交割手續(xù)費均為成交金額的萬分之零點五，交易單位為“
5、手”，合約到期采用現(xiàn)金交割方式。與其他期貨品種一樣，股指期貨也有套期保值和投機套利兩項主要功能。二、股指期貨的套期保值、投機套利及會計處理基本原則（一）持股者的套期保值已持有股票的投資者，在對股市未來走勢難以把握時，為了應(yīng)對股市下跌的風(fēng)險，可以通過股指期貨【作者簡介】蔣蘇婭（1963－），女，江蘇淮安人，本科，江蘇淮陰師范學(xué)院會計系副教授；研究方向：企業(yè)財務(wù)管理、金融工具。10股指期貨與股指期貨會計進行套期保值（以下簡稱套期）。以后一旦股市下跌，投資者就可以從期貨交易中獲利，以彌補股價下跌對所持股票
6、價值造成的損失。持股者套期交易的原則是：擁有股票將要出賣或繼續(xù)持有，為避免股市下跌對所持股票價值帶來的風(fēng)險，應(yīng)在期貨市場做空頭，即應(yīng)賣出股指期貨合約。在會計處理上，根據(jù)新的《企業(yè)會計準則第24號——套期保值》的規(guī)定，一般應(yīng)按公允價值套期處理：（1）如果作為被套期項目的股票采用按公允價值計量，因為其價值變動計入當(dāng)期損益，因此作為其套期工具的股指期貨的浮動盈虧、平倉盈虧亦計入當(dāng)期損益；（2）如果被套期的股票是以成本法核算的，套期工具的浮動盈虧、平倉盈虧也應(yīng)計入當(dāng)期損益；作為被套期項目的股票亦應(yīng)以公允價值
7、進行后續(xù)計量，并將公允價值變動形成的利得或損失計入當(dāng)期損益（見財政部會計司《企業(yè)會計準則講解2006》例25－2）。（二）對預(yù)期股票投資的套期保值投資者如果計劃進行股票投資，但由于資金要等到一定時間以后才能到位，為規(guī)避股市上揚加大投資成本，也可通過股指期貨進行套期保值，到時如果股市真的上漲，可以通過期貨收益抵銷股票成本加大所遭受的損失。預(yù)期股票投資套期的原則是：出于規(guī)避股票市價上漲的風(fēng)險，投資者應(yīng)在期貨市場上做多頭，即應(yīng)買進股指期貨合約。在會計處理上，按照24號準則的規(guī)定，按現(xiàn)金流量套期中的預(yù)期交易
8、處理：（1）作為套期工具的股指期貨價值變動損益（浮動盈虧或平倉盈虧）中的有效部分（按該準則第27條所列方法確定），應(yīng)直接計入所有者權(quán)益（資本公積），并單列項目反映；套期工具損益中的無效部分（扣除有效部分后的余額），應(yīng)計入當(dāng)期損益；（2）在股票投資實際發(fā)生或確定不發(fā)生之前，計入所有者權(quán)益的股指期貨損益不應(yīng)轉(zhuǎn)出；待股票投資實際發(fā)生或確定不發(fā)生之后，再按規(guī)定從所有者權(quán)益中轉(zhuǎn)出，計入相關(guān)股票的賬面價值或當(dāng)期損益。（3）股票投資如果在股指期貨終止確認前發(fā)生，應(yīng)將股指期貨損益中同
