《外匯市場(chǎng)業(yè)務(wù)》PPT課件.ppt

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1、第一節(jié)外匯市場(chǎng)第六章外匯市場(chǎng)業(yè)務(wù)一、外匯市場(chǎng)的概念（一）有形外匯市場(chǎng)和無形外匯市場(chǎng)（二）外匯市場(chǎng)按交易對(duì)象分為三種類型客戶與銀行間外匯市場(chǎng)銀行與銀行間外匯市場(chǎng)中央銀行與銀行間外匯市場(chǎng)（三）官方外匯市場(chǎng)、黑市二、外匯市場(chǎng)的類型三、外匯交易的參與者（一）外匯銀行（二）外匯經(jīng)紀(jì)人（三）中央銀行（四）客戶1.交易性的外匯買賣者2.出于保值性的外匯買賣者3.投機(jī)性的外匯買賣者4.跨國公司第二節(jié)即期外匯交易一、即期外匯交易的概念1.當(dāng)日交割2.次日交割3.標(biāo)準(zhǔn)日交割二、外匯交易的報(bào)價(jià)雙向報(bào)價(jià)方式，即銀行同時(shí)報(bào)出買價(jià)和賣價(jià)【例

2、】某銀行的即期外匯報(bào)價(jià)為：EUR/USD=1.1981/86GBP/USD=1.7446/52USD/JPY=118.41/46在EUR/USD=1.1981/86中，歐元是基準(zhǔn)貨幣，美元是標(biāo)價(jià)貨幣。1.19是大數(shù)，81和86是小數(shù)，81和86之間的差額5稱為差價(jià)。外匯銀行之間報(bào)價(jià)通常只報(bào)最末兩位數(shù)，即兩位基本點(diǎn)。上述報(bào)價(jià)可以簡單報(bào)為：EUR/USD：81/86GBP/USD：46/52USD/JPY：41/46三、即期外匯交易的應(yīng)用【例】紐約外匯市場(chǎng)上，美元的即期匯率為USD/JPY=111.30/40，某投資

3、者預(yù)測(cè)1個(gè)月后美元的即期匯率將下跌，于是現(xiàn)在賣出100萬美元，買入1.113億日元。如果1個(gè)月后美元匯率下跌，跌至USD/JPY=110.50/75，則他再次進(jìn)入現(xiàn)匯市場(chǎng)，賣出1.113億日元買入美元，可以獲得100.5萬美元。通過這項(xiàng)投機(jī)交易，他賺得5000美元。但是如果投機(jī)者預(yù)測(cè)錯(cuò)誤，1個(gè)月后美元匯率上升，那么它就會(huì)蒙受損失。四、即期套匯匯率的計(jì)算套匯匯率的計(jì)算規(guī)則是：1.如果報(bào)價(jià)方報(bào)出的兩個(gè)即期匯率都是以美元為基準(zhǔn)貨幣，則采用交叉相除的方法進(jìn)行套算。2.如果報(bào)價(jià)方報(bào)出的兩個(gè)即期匯率都是以美元為標(biāo)價(jià)貨幣，也采

4、用交叉相除的方法進(jìn)行套算。3.如果報(bào)價(jià)方報(bào)出的兩個(gè)即期匯率中，一個(gè)是以美元為基準(zhǔn)貨幣另一個(gè)是以美元為標(biāo)價(jià)貨幣，則采用同邊相乘的方法進(jìn)行套算。四、即期套匯匯率的計(jì)算【例】已知某日香港外匯市場(chǎng)上的報(bào)價(jià)：USD/EUR＝1.0114/24USD/HKD=7.7920/30【問】：EUR/HKD【解】：因?yàn)閮蓚€(gè)報(bào)價(jià)都是以美元為基準(zhǔn)貨幣，所以采用交叉相除的方法。EUR/HKD＝USD/HKD÷USD/EUR歐元買入價(jià)（港元賣出價(jià)）：7.7920÷1.0124≈7.6966歐元賣出價(jià)（港元買入價(jià)）：7.7930÷1.0114

5、≈7.7052所以EUR/HKD=7.6966/7.7052四、即期套匯匯率的計(jì)算【例】某外匯市場(chǎng)上的匯率報(bào)價(jià)為：USD/JPY=120.10/90GBP/USD=1.4819/30【問】：某客戶要將1000萬日元兌成英磅，按即期匯率能夠得到多少英磅？【解】：因?yàn)橐粋€(gè)即期匯率是以美元為基準(zhǔn)貨幣，另一個(gè)是以美元為標(biāo)價(jià)貨幣，所以采用同邊相乘的方法進(jìn)行套算。英鎊買入價(jià)（日元賣出價(jià)）=120.10×1.4819=177.98英鎊賣出價(jià)（日元買入價(jià)）=120.90×1.4830=179.29則GBP/JPY=177.98/

6、179.29，所以該客戶1000萬日元可以兌換5.58萬英鎊（1000÷179.29=5.58）。五、即期外匯交易的操作A：SPDEM5MioB：76/80A：ISellUSDB：5MioagreedToconfirmat1.7376Ibuy5USDAGDEMvalue10July2005myUSDtoBbandNYforouraccountThanksandbyeA：OKAGREEDMYDEMTOABANKFFTTHANKSANDBYEA：即期交易，美元兌換馬克，金額500萬美元B：報(bào)價(jià)76/80A：我方賣出美

7、元B：500萬美元成交。證實(shí)我方在1．7376買入500萬美元兌馬克，起息日為2005年7月10日，美元付我行紐約分行賬戶。謝謝，再見。A：同意，馬克付我行法蘭克福賬戶。謝謝，再見。五、即期外匯交易的操作1.詢價(jià)2.報(bào)價(jià)3.成交或放棄4.證實(shí)在直接標(biāo)價(jià)法下，所報(bào)點(diǎn)數(shù)的小數(shù)在前，大數(shù)在后，表示遠(yuǎn)期匯率升水；相反，如果點(diǎn)數(shù)的大數(shù)在前，小數(shù)在后，表示遠(yuǎn)期匯率貼水。第三節(jié)遠(yuǎn)期外匯交易一、遠(yuǎn)期外匯交易的定義1.固定交割日的遠(yuǎn)期交易2.選擇交割日的遠(yuǎn)期交易二、遠(yuǎn)期外匯交易的標(biāo)價(jià)（一）直接標(biāo)價(jià)法（二）差額報(bào)價(jià)法1.遠(yuǎn)期匯水2.

8、升水、貼水和平價(jià)二、遠(yuǎn)期外匯交易的標(biāo)價(jià)在直接標(biāo)價(jià)法下，遠(yuǎn)期匯率＝即期匯率+升水遠(yuǎn)期匯率＝即期匯率-貼水在間接標(biāo)價(jià)法下，遠(yuǎn)期匯率＝即期匯率-升水遠(yuǎn)期匯率＝即期匯率+貼水【例】某日香港外匯市場(chǎng)的外匯報(bào)價(jià)：即期匯率USD/HKD=7.7810/20三個(gè)月遠(yuǎn)期30/50因?yàn)橄愀弁鈪R市場(chǎng)采用直接標(biāo)價(jià)法，且所報(bào)點(diǎn)數(shù)的小數(shù)在前，大數(shù)在后，所以美元遠(yuǎn)期升水，遠(yuǎn)期匯率＝即期匯率+升水。三個(gè)