復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)理論視角下供應(yīng)鏈金融風(fēng)險研究和控制

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1、復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)理論視角下供應(yīng)鏈金融風(fēng)險研究和控制　　摘要：供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險與傳統(tǒng)融資方式的風(fēng)險存在很大差別，如何識別和控制供應(yīng)鏈金融發(fā)展中的風(fēng)險問題成為學(xué)者研究的重點。以復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)理論這一全新的視角構(gòu)建供應(yīng)鏈金融網(wǎng)絡(luò)拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)，分析了供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險并針對整個系統(tǒng)風(fēng)險提出有益的建議，這可以彌補(bǔ)傳統(tǒng)方式對供應(yīng)鏈金融風(fēng)險認(rèn)識的不足。關(guān)鍵詞：復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)；供應(yīng)鏈金融；風(fēng)險中圖分類號：F832；F274文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A中小企業(yè)規(guī)模比較小、抵押資產(chǎn)較少、財務(wù)透明度低導(dǎo)致中小企融資難的問題在我國普遍存在。2006年深圳發(fā)展銀行率先提出了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，它作為金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)，不僅為解決中小企業(yè)融資難的問題提供新的方法，而

2、且在一定程度上能給供應(yīng)鏈上的企業(yè)增加收入。供應(yīng)鏈金融已成為我國銀行、物流企業(yè)、供應(yīng)鏈中的企業(yè)拓展經(jīng)營業(yè)務(wù)空間、增強(qiáng)各自的競爭力新途徑。目前國內(nèi)深圳發(fā)展銀行、工商銀行、浦東發(fā)展銀行、民生銀行等都提出各自供應(yīng)鏈金融的相應(yīng)的方案。雖然供應(yīng)鏈金融是多方共贏的融資方式，然而并不意味著供應(yīng)鏈金融不存在風(fēng)險。為了更好的發(fā)揮供應(yīng)鏈金融的作用，有必要對供應(yīng)鏈風(fēng)險進(jìn)行有效地分析和控制。10目前供應(yīng)鏈金融發(fā)展的時間不長，對風(fēng)險已有的研究不多：楊晏忠認(rèn)為商業(yè)銀行在對供應(yīng)鏈上企業(yè)進(jìn)行融資過程中，由于各種不確定性因素的影響，存在供應(yīng)鏈金融融資風(fēng)險；徐華認(rèn)為不同供應(yīng)鏈金融模式下存在不同風(fēng)險類型。趙忠等利用分析融信用風(fēng)險

3、的特點，利用模糊層次分析法確定構(gòu)建了風(fēng)險評價指標(biāo)體系；楊鳳梅等分析了我國銀行開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)面臨的兩種風(fēng)險：道德風(fēng)險和信用風(fēng)險，提出了建立戰(zhàn)略聯(lián)盟控制風(fēng)險；劉娛利用SPSS中的因子分析方法提取出了影響供應(yīng)鏈融資風(fēng)險的關(guān)鍵因素并提出風(fēng)險防范機(jī)制。綜合現(xiàn)有的研究發(fā)現(xiàn)：已有的研究主要集中在供應(yīng)鏈金融存在風(fēng)險性、分類以及風(fēng)險控制手段等方面，尚沒有文獻(xiàn)從復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)的角度來進(jìn)行研究，尤其是從整個供應(yīng)鏈金融網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)角度研究風(fēng)險及控制。供應(yīng)鏈金融本身的性質(zhì)決定的中小企業(yè)都會選擇與核心企業(yè)連接，這可能導(dǎo)致風(fēng)險集聚，因此本文從復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)視角對供應(yīng)鏈金融網(wǎng)絡(luò)拓?fù)溥M(jìn)行分析，從供應(yīng)鏈金融網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)角度研究供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)

4、風(fēng)險形成、傳播及控制。1復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)理論與供應(yīng)鏈金融網(wǎng)絡(luò)10復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)可以看成由一些具有獨立特性的并與其他個體相連接的節(jié)點的集合，這些個體可以視為網(wǎng)絡(luò)中一個節(jié)點，節(jié)點間由于某種關(guān)系相互連接視為網(wǎng)絡(luò)中的邊。復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)在現(xiàn)實世界中無處不在，例如電路網(wǎng)、萬維網(wǎng)、供應(yīng)鏈網(wǎng)、社會網(wǎng)絡(luò)等。由于這些從現(xiàn)實中抽象出來的真實網(wǎng)絡(luò)的拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)特性不同于以前研究的簡單網(wǎng)絡(luò)，節(jié)點眾多且它們的關(guān)系復(fù)雜，故稱為復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)，它與規(guī)則網(wǎng)絡(luò)以及隨機(jī)網(wǎng)絡(luò)存在不同的統(tǒng)計特性，最為著名的有小世界效應(yīng)和無標(biāo)度特性。在供應(yīng)鏈中占絕對優(yōu)勢的核心企業(yè)往往對上游的供應(yīng)商先貨后款，而對于下游的銷售商往往又先款后貨，因此供應(yīng)鏈上下游企業(yè)往往存在流動資金壓

5、力，傳統(tǒng)的銀行融資方式對于中小企業(yè)要求苛刻使其貸款無門。供應(yīng)鏈金融是為了解決供應(yīng)鏈中中小企業(yè)融資難的問題，它是以供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)為依托，將供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)聯(lián)系在一起，整合供應(yīng)鏈上的相關(guān)企業(yè)的信息并對資金流、物流進(jìn)行控制，為供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)提供綜合性的融資服務(wù)。當(dāng)供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)的自身信用無法達(dá)到所需資金銀行融資標(biāo)準(zhǔn)時就會尋找鏈上的核心企業(yè)，核心企業(yè)充當(dāng)擔(dān)保的角色，銀行依據(jù)該企業(yè)與核心企業(yè)的業(yè)務(wù)往來的穩(wěn)定性、合作關(guān)系的緊密程度等為中小企業(yè)提供融資。10在本文中把供應(yīng)鏈上的企業(yè)看作節(jié)點（沒有考慮物流企業(yè)和銀行），當(dāng)某個企業(yè)尋找核心企業(yè)以獲得銀行融資時就認(rèn)為這2個企業(yè)之間有邊相連。例如，

6、在供應(yīng)鏈金融中，發(fā)電廠A的往往要求燃料供應(yīng)商B先貨后款導(dǎo)致這些供應(yīng)商資金吃緊，這時B就會需找核心企業(yè)A，以他們之間發(fā)生的業(yè)務(wù)向銀行申請融資，A和B之間就存在邊相連。事實上燃料供應(yīng)商B也是煉油廠C的上游企業(yè)，可以以煉油廠為C為核心向外輻射。在這當(dāng)中，一方面可以為其上游原料供應(yīng)商或進(jìn)出企業(yè)提供供應(yīng)鏈融資，另一方面可以為下游的汽油、柴油、PVC等石化企業(yè)的經(jīng)銷商提供供應(yīng)鏈融資。煉油廠的供應(yīng)商以及銷售商同樣可以作為核心企業(yè)為其更小的供應(yīng)商、銷售商提供不同額度供應(yīng)鏈融資，一直迭代下去就會形成一個以中石化、中石油等為總核心的，不同級別供應(yīng)商、銷售商參與其中的供應(yīng)鏈金融網(wǎng)絡(luò)拓?fù)?，以總核為中心建立供?yīng)鏈金

7、融網(wǎng)絡(luò)的子網(wǎng)拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)，如圖1所示。如果往外部拓展，一級經(jīng)銷商、零部件生產(chǎn)商也可以成為其上下游企業(yè)的核心企業(yè)，依次迭代下去一直到最小的銷售商和供應(yīng)商，最終形成整個供應(yīng)鏈金融網(wǎng)絡(luò)拓?fù)洹９?yīng)鏈金融與傳統(tǒng)的融資方式存在很大的差別，它改變了銀行對單一企業(yè)主體授信的方式，而是對供應(yīng)鏈上的各個供應(yīng)商、制造商、零售商等提供全方位的融資服務(wù)。這種授信方式不僅鏈條環(huán)節(jié)長、參與主體眾多、參與主體動態(tài)變化，而且各個環(huán)節(jié)之間環(huán)環(huán)相扣、彼此之間相互