加油,一帶一路下的環(huán)保板塊

《加油,一帶一路下的環(huán)保板塊》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。

1、2017年2月16日環(huán)保加油，一帶一路下的環(huán)保板塊行業(yè)簡報◆“一帶一路”環(huán)境問題很敏感：買入（維持）一帶一路沿線許多區(qū)域的生態(tài)環(huán)境整體脆弱（60余個國家中，中東中亞等環(huán)境較差，歐洲環(huán)境較好），造成的原因一是原本這些區(qū)域存在土壤分析師貧瘠、荒漠化等生態(tài)環(huán)保問題，二是一旦大型項目上馬、經(jīng)濟(jì)開發(fā)活動加陳俊鵬((執(zhí)業(yè)證書編號：S0930511120004)劇，可能會為環(huán)境帶來新的挑戰(zhàn)，如水污染、大氣污染等。021-22169041chenjunpeng@ebscn.com◆綠色轉(zhuǎn)移是未來趨勢：因此“一帶一路對環(huán)保板塊影響”的核心邏輯初步判斷是，一帶一路鄭小波((執(zhí)業(yè)證書編號：S09

2、30515080002)0755-23945524沿線的新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國家普遍將面臨新工業(yè)化以及全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移帶zhengxb@ebscn.com來的環(huán)境污染問題。宋磊((執(zhí)業(yè)證書編號：S0930516070002)◆國企優(yōu)先，模式多樣：021-22169317我們認(rèn)為，一帶一路的項目輸出中，除了大型專項環(huán)保項目，其余大songlei1@ebscn.com部分環(huán)保項目可能不會獨立打包，海外業(yè)主將更多傾向選擇大型設(shè)備工程聯(lián)系人運營服務(wù)商，如建筑、交運大型央企國企，環(huán)保項目也許將通過與這些大殷中樞型央企國企合作的形式實現(xiàn)綠色輸出，可能先從環(huán)?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)示范項021-2216

3、9040目開始，模式將是PPP等各種形式、靈活處理；另外沿線國家是否給環(huán)保yinzs@ebscn.com企業(yè)單獨減免關(guān)稅等政策是關(guān)鍵問題?！簟耙粠б宦贰笔黔h(huán)保上市公司業(yè)績增長的重要催化因素：行業(yè)與上證指數(shù)對比圖我們統(tǒng)計了2016年環(huán)保板塊業(yè)績預(yù)告（此次披露業(yè)績預(yù)告的公司有40家、占板塊公司2/3左右），整體增速在33-55%；表面看上去很高，30%其實有20%是負(fù)增長甚至凈利潤為負(fù)、且有許多公司就在“絲綢之路經(jīng)濟(jì)20%帶”或“21世紀(jì)海上絲綢之路”省份以內(nèi)，也就是說仍有許多環(huán)保上市公10%0%司存在一帶一路的海外綠色輸出需求、尋求更多訂單以保持公司正常經(jīng)營。-10%◆重點受

4、益標(biāo)的：03-05-06-07-08-10-11-12-1616161616161616我們從3個維度分析相關(guān)標(biāo)的：1是龍頭企業(yè)或央企背景公司擁有大環(huán)保滬深300型合作伙伴資源率先受益，關(guān)注中材節(jié)能、首創(chuàng)股份、北控水務(wù)、光大國際。2是率先布局一帶一路環(huán)保公司，推薦永清環(huán)保、三維絲。3是地處相關(guān)研報關(guān)注兩會環(huán)保主題及環(huán)保業(yè)績股，證監(jiān)會支一路一帶省份企業(yè)，推薦天翔環(huán)境、博世科，關(guān)注華西能源、云南水務(wù)。持節(jié)能環(huán)保企業(yè)融資·····································2017-02-12◆風(fēng)險分析：環(huán)保視角解讀中央一號文件：推行綠色生產(chǎn)、一帶一路先污染后

5、治理、環(huán)保問題在最初不受重視；沿線國家是否對生態(tài)環(huán)境修復(fù)·····································2017-02-06國內(nèi)環(huán)保企業(yè)給予足夠稅收等優(yōu)惠政策未可知。PPP資產(chǎn)證券化開啟綠色通道，板塊第二波行情啟動在即·····································2017-02-06證券公司EPSPE投資股價代碼名稱15A16E17E15A16E17E評級300187永清環(huán)保12.510.550.320.4022.739.131.3買入300056三維絲16.650.210.500.7979.333.321.1買入300

6、362天翔環(huán)境18.570.460.340.5540.454.633.8買入300422博世科39.800.350.551.12113.772.435.5買入敬請參閱最后一頁特別聲明-1-證券研究報告2017-02-16環(huán)保分析師聲明負(fù)責(zé)準(zhǔn)備本報告以及撰寫本報告的所有研究分析師或工作人員在此保證，本研究報告中關(guān)于任何發(fā)行商或證券所發(fā)表的觀點均如實反映分析人員的個人觀點。負(fù)責(zé)準(zhǔn)備本報告的分析師獲取報酬的評判因素包括研究的質(zhì)量和準(zhǔn)確性、客戶的反饋、競爭性因素以及光大證券股份有限公司的整體收益。所有研究分析師或工作人員保證他們報酬的任何一部分不曾與，不與，也將不會與本報告中具體的

7、推薦意見或觀點有直接或間接的聯(lián)系。分析師介紹陳俊鵬，光大證券研究所投資產(chǎn)品研究部副總經(jīng)理，環(huán)保行業(yè)首席分析師。長江商學(xué)院工商管理碩士，加州大學(xué)伯克利分校Haas商學(xué)院交換學(xué)生，上海交通大學(xué)工學(xué)士。2011年8月加入光大證券研究所，8年證券行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗，8年行業(yè)工作經(jīng)驗。2016年獲新財富公用事業(yè)第五名；金融界“慧眼”量化環(huán)保行業(yè)第一名；2015年獲東方財富最佳選股公用事業(yè)行業(yè)第一名；2014年獲STARMINE亞太區(qū)公用事業(yè)行業(yè)第三名、亞太區(qū)材料行業(yè)第三名，“今日投資”最佳選股分析師公用事業(yè)第二名；2013年獲“金