證券投資學(xué)第1章-證券投資工具.ppt

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1、證券投資學(xué)—第1章證券投資工具—本章結(jié)構(gòu)第一節(jié)證券與有價(jià)證券第二節(jié)股票第三節(jié)債券第四節(jié)證券投資基金第五節(jié)金融衍生工具1.1證券與有價(jià)證券1.1.1證券1、證券的定義：證券是指各類記載并代表一定權(quán)力的法律憑證。它用于證明持有人有權(quán)以其所持憑證記載的內(nèi)容而取得應(yīng)有的權(quán)益。證券按其性質(zhì)不同可以分為無(wú)價(jià)證券和有價(jià)證券。證據(jù)證券無(wú)價(jià)證券憑證證券證券商品證券有價(jià)證券貨幣證券資本證券1.1證券與有價(jià)證券1.1.1證券2、證券的特征證券具備兩個(gè)最基本的特征：一是法律特征，即它反映的是某種法律行為的結(jié)果，本身必須具有合法性，同時(shí)，它所包含的特定內(nèi)容具有法律效力。二是書

2、面特征，即必須采取書面形式或與書面形式有同等效力的形式，并且必須按照特定的格式進(jìn)行書寫或制作，載明有關(guān)法規(guī)規(guī)定的全部必要事項(xiàng)。1.1證券與有價(jià)證券1.1.2有價(jià)證券1、有價(jià)證券的定義有價(jià)證券是指標(biāo)有票面金額，證明持有人有權(quán)按期取得一定收入并可自由轉(zhuǎn)讓和買賣的所有權(quán)或債權(quán)憑證。有價(jià)證券是虛擬資本的一種形式。所謂虛擬資本是以有價(jià)證券的形式存在，并能給持有者帶來(lái)一定收益的資本。一般情況下，虛擬資本的價(jià)格總額總是大于實(shí)際資本額，其變化并不反映實(shí)際資本額的變化。1.1證券與有價(jià)證券1.1.2有價(jià)證券2、有價(jià)證券的分類（1）按證券發(fā)行主體：政府證券、金融證券和公

3、司證券。（2）按證券是否在證券交易所掛牌交易：上市證券、非上市證券。（3）按證券收益是否固定：固定收益證券、變動(dòng)收益證券。（4）按募集資金的方式：公募證券、私募證券。（5）按證券的經(jīng)濟(jì)性質(zhì)：股票、債券和其他證券（6）按證券發(fā)行的地域和國(guó)家：國(guó)內(nèi)證券、國(guó)際證券1.1證券與有價(jià)證券1.1.2有價(jià)證券3、有價(jià)證券的特征（1）產(chǎn)權(quán)性（2）收益性（3）流通性（4）風(fēng)險(xiǎn)性1.1證券與有價(jià)證券1.1.2有價(jià)證券4、有價(jià)證券的功能（1）籌集資本主要工具，也是投資重要渠道（2）節(jié)省現(xiàn)金、方便交易支付和匯兌的作用（3）央行控制貨幣供應(yīng)量、調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的工具（4）使資金迅

4、速流動(dòng)，有利于社會(huì)資源有效配置（5）金融證券化，有利于金融工具的創(chuàng)新。（6）衍生工具的發(fā)展，有利于國(guó)際上投資和籌資1.2股票1.2.1股票的定義和性質(zhì)1、股票的定義股票是一種有價(jià)證券，它是股份有限公司發(fā)行的、用以證明投資者的股東身份和權(quán)益、并據(jù)以獲取利息和紅利的憑證。股票一經(jīng)發(fā)行，購(gòu)買股票的投資者即成為公司的股東，股票實(shí)質(zhì)上代表了股東對(duì)股份公司的所有權(quán)，股東憑借股票可以獲得公司的股息和紅利，參加股東大會(huì)并行使自己的權(quán)利，同時(shí)也承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任與風(fēng)險(xiǎn)。1.2股票1.2.1股票的定義和性質(zhì)2、股票的性質(zhì)（1）股票是有價(jià)證券。有價(jià)證券是財(cái)產(chǎn)價(jià)值和財(cái)產(chǎn)權(quán)利的統(tǒng)

5、一表現(xiàn)形式。（2）股票是一種要式證券。（3）股票是一種證權(quán)證券。（4）股票是一種資本證券。（5）股票是一種綜合權(quán)利證券。1.2股票1.2.2股票的特征和類型1、股票的特征（1）收益性（2）風(fēng)險(xiǎn)性（3）流動(dòng)性（4）永久性（5）參與性1.2股票1.2.2股票的特征和類型2、股票的類型（1）普通股票是最常見(jiàn)的一種股票，其持有者享受股東的基本權(quán)利和義務(wù)。普通股票的股利完全隨公司盈利的高低而變化，普通股股東在公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的分配順序上列在債權(quán)人和優(yōu)先股股東之后，故其承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也較高。（2）優(yōu)先股票是一種特殊股票，在它的股東權(quán)利義務(wù)中附加了某些特別條件。優(yōu)先

6、股票的股息是固定的，其持有者的股東權(quán)利要受到一定的限制，但在公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的分配上比普通股股東享有優(yōu)先權(quán)。1.2股票1.2.2股票的特征和類型2、股票的類型（1）優(yōu)先股票具有以下特征：①股息率固定②股息分派優(yōu)先③剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先④一般無(wú)表決權(quán)（2）優(yōu)先股票根據(jù)不同的附加條件，可以分成以下幾類：①累積優(yōu)先股和非累積優(yōu)先股②參與優(yōu)先股票和非參與優(yōu)先股票③可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票和不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票④可贖回優(yōu)先股票和不可贖回優(yōu)先股票⑤股息率可調(diào)整優(yōu)先股票和股息率固定優(yōu)先股票1.2股票1.2.3我國(guó)現(xiàn)行的股票類型1、國(guó)家股指有權(quán)代表國(guó)家投資的部門或機(jī)構(gòu)以國(guó)有資產(chǎn)向公

7、司投資形成的股份2、法人股指企業(yè)法人或具有法人資格的事業(yè)單位和社會(huì)團(tuán)體以其依法可支配資產(chǎn)投入公司所形成的非上市流通的股份。3、社會(huì)公眾股指社會(huì)公眾依法以其擁有的財(cái)產(chǎn)投入公司時(shí)形成的可上市流通的股份4、外資股指股份公司向外國(guó)和我國(guó)香港、澳門、臺(tái)灣地區(qū)投資者發(fā)行的股票。1.2.4我國(guó)的股權(quán)分置改革1、股權(quán)分置是指A股市場(chǎng)上的上市公司股份按能否在證券交易所上市交易，被區(qū)分為非流通股和流通股，這是我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌過(guò)程中形成的特殊問(wèn)題。2、股權(quán)分置造成了非流通控股股東與廣大中小投資者利益處于不對(duì)等的狀況，處于控股地位的非流通股東利用制度缺陷通過(guò)種種非法途徑獲取

8、巨額非法利益，嚴(yán)重侵害了廣大流通股東的利益，制約了我國(guó)證券市場(chǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展。3、截至2006年底，滬、深兩