主力坐莊心理(股市心里學(xué)).doc

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1、.主力坐莊心理學(xué) 股市心理學(xué) 在股市研究的領(lǐng)域中,心理學(xué)是較晚才受到重視的一部分。 早期股市并不太熱門時,投資方式多為長期投資,著重的是股利,只需基本面分析就夠了;后來股市逐漸蓬勃發(fā)展,參與者眾,上市股票家數(shù)增加,投資人逐漸改由股票價差獲利,為了掌握適當(dāng)?shù)馁I進賣出時機,技術(shù)分析出現(xiàn)了,基本面分析幾乎淪為技術(shù)分析的一部份?!『髞砉墒械囊?guī)模逐漸擴大,主力們發(fā)現(xiàn)散戶的力量是很強大的,然而散戶的訊息相對上是較封閉的,若能確切的掌握散戶心理,炒作股票時就能事半功倍,而一些簡單的技術(shù)分析理論,就成了主力營造氣氛的利器,就指數(shù)而言,也

2、產(chǎn)生了「心理關(guān)卡」一詞。 同樣的,散戶也會推測主力的心理,試著提高獲利。不過現(xiàn)在的股市心理學(xué)則偏向散戶對散戶的心理研究。 心理學(xué)可說是由人去研究人,人是多變的,股市心理學(xué)當(dāng)然也就不會無聊了?!〔贿^我們希望您再讀本文時,能多思考,最好是有創(chuàng)造性的思考?!”疚牡膬?nèi)容不能純粹記憶,也不能純粹以數(shù)理的型式思考,必須多一些人文方面的思考才行?!∽詈笠f明的是,本文所敘述的內(nèi)容,并非最正統(tǒng)而完整的股市心理學(xué),只是一些較實用的部分而已,有興趣深入研究的同學(xué)請自行參閱相關(guān)書籍?! 〉谝还?jié)人們對合理股價的看法一般投資人對股價個看法大致可以

3、分為以下數(shù)種: 一、磬石理論: 磬石理論的核心觀念是,每一種投資工具,包括股票在內(nèi)都有一個確定的內(nèi)在標(biāo)準(zhǔn),稱為「真實價值」〈intrinsicvalue〉,可經(jīng)由仔細(xì)分析目前和未來的展望而求出,而股價會根據(jù)真實價值作修正?!∵@種理論的關(guān)鍵就在於,真實價值是如何決定的? 支持磬石理論的學(xué)者則提出了一套「折現(xiàn)」的觀念,也就是未來的價值以一定比例換算成現(xiàn)值,而股價就是未來凈值得現(xiàn)值?!∵@種理論是很理想的,不過在現(xiàn)實世界中,股價似乎并不怎麼遵守這個法則。.. 二、空中樓閣理論: 空中樓閣理論是架構(gòu)在凱因斯的經(jīng)濟學(xué)理論之上?!≡摾?/p>

4、論認(rèn)為:「物品的價值,決定於人們愿意以麼樣的價格買它」,只要人們認(rèn)為這個價格是合理的,它就被容許存在?!∫虼?,空中樓閣理論反對去探討股票的真實價值,而著重於投資大眾心理的分析?!「M一步的說,若想讓股價上漲,一家公司只要未來遠(yuǎn)景看好,即使現(xiàn)在凈值仍處於負(fù)值,股價依然能飆漲,這似乎吻合現(xiàn)代科技股、網(wǎng)路股大漲的現(xiàn)象?!〉櫭剂x,空中樓閣理論所建立的股價觀念是虛幻的,因此很容易造成泡沫經(jīng)濟的現(xiàn)象,泡沫崩潰后所帶來的金融危機更令人害怕。亞洲金融風(fēng)暴發(fā)生時,便有學(xué)者認(rèn)為應(yīng)拋棄凱因斯的理論,改走較保守的路線?!∪㈦S機漫步假說〈R

5、andomWalkHypothesis〉美國財務(wù)學(xué)家1950年代提出,此理論認(rèn)為,股價復(fù)雜之程度近於隨機變化,股價極難預(yù)測?!∮纱搜苌鲆粋€簡單確重要的投資方法「買賣—持有策略(ByandHold)」。 其基本觀念是:當(dāng)投資人一有可供投資的資金時,便應(yīng)立即買入股票,不要顧慮股價,買后便長期持有,需要大量資金時便賣出?!‰S機漫步理論所包含的另一種意義是: 分析、預(yù)測都是無用的 1970年代美國著名財務(wù)專家Fama所提出的效率市場觀念,便為此作了很好的解釋?!∫罁?jù)效率市場的觀念,在一個資本市場中,所有能夠影響股票價格的資訊都

6、能迅速且完全的反映到股價上,在一個效率市場中,股價隨時處於均衡狀態(tài),當(dāng)投資人由各種管道接收訊息時,這些資訊皆已過時了,因此投資人大可不辛苦地收集和分析資訊?!〉诙?jié)投資規(guī)劃這裡所謂的投資規(guī)劃,是指投資人在持有一支股票時,其心中之投資計劃,心態(tài)等?!〔煌娜藢ν庵Ч善钡耐顿Y態(tài)度有可能不同,而同一個人對不同股票的投資態(tài)度也常是不同的通常我們先以投資的時間作區(qū)分,再探討其背后的心理因素及投資環(huán)境等相關(guān)課題?!∫?、極短期 1.期間:一個營業(yè)日內(nèi)。..2.心態(tài):近乎於賭博?!?.適合者:賭性堅強,不怕死的人?!?.適合標(biāo)的:瞬間

7、強勢股,通常成交量和週轉(zhuǎn)率都很大?!?.建議及需考量之因素:時機大好時,偶一為之可以,但夜路走多總會碰到鬼,玩多了小心把錢賭光。 尤其當(dāng)沖者通常會掛進總額超過自己購買能力的股票,并預(yù)期在股價上漲后,於當(dāng)日賣出〈隔日才交割〉?!√热舨蝗珙A(yù)期,便只有賠本、丙種墊款〈利息可能很高,且借錢后若股價不漲,還是環(huán)不出錢〉或違約交割〈造成信用不佳,后果嚴(yán)重〉三條路可走了,而其中又以賠本賣出佔大多數(shù),因此常造成殺尾盤的情形,自己受害還連累別人?!《⒍唐凇?.期間:數(shù)日至一週?!?.心態(tài):偏投機?!?.適合者:自認(rèn)沒耐性者?!?.適合標(biāo)

8、的:短線強勢股,通場短期之內(nèi)有許多人進出。 5.建議及需考量之因素:同上,還是小心為妙?!∪?、中期 1.一周以上至一個月或一季?!?.心態(tài):較穩(wěn)重,出現(xiàn)投資觀念,但仍難脫玩股票之嫌。 3.適合者:自認(rèn)耐性有限者。 4.適合標(biāo)的:波段強勢股,通常是有了不錯且較長期的利多?!?.建議及需考量之因素:此種做法要大賺大賠的機

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