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《企業(yè)橫向并購縱向傳染機制理論分析-論文.pdf》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關內容在應用文檔-天天文庫。
1、第13卷第3期北京交通大學學報(社會科學版)Vo1．13No．32014年7月JournalofBeijingJiaotongUniversity(SocialSciencesEdition)Ju1．2014企業(yè)橫向并購縱向傳染機制理論分析魏樂，張秋生(北京交通大學經(jīng)濟管理學院，北京100044)摘要：研究表明，客戶產(chǎn)業(yè)和顧客產(chǎn)業(yè)之間通過投入產(chǎn)出關聯(lián)關系網(wǎng)絡緊密的聯(lián)系在一起，這使得企業(yè)橫向并購易于在傳染源產(chǎn)業(yè)與被傳染對象之間傳染。當某個產(chǎn)業(yè)發(fā)生大量橫向并購，定會導致該產(chǎn)業(yè)集中度大幅增加、市場勢力大幅提高，由此產(chǎn)生的競爭壓力
2、便會很快傳染擴散到關聯(lián)產(chǎn)業(yè)，導致關聯(lián)產(chǎn)業(yè)企業(yè)也隨之進行橫向并購。因此，企業(yè)橫向并購縱向傳染過程其實就是產(chǎn)業(yè)內并購浪潮延伸到產(chǎn)業(yè)間并購浪潮的過程。企業(yè)橫向并購縱向傳染效應主要受傳染源因素、傳染的網(wǎng)絡媒介因素以及被傳染對象自身的個體因素三方面因素的影響。研究企業(yè)橫向并購縱向傳染機制問題，有利于我國政府制定產(chǎn)業(yè)兼并重組政策。關鍵詞：企業(yè)并購；并購傳染；產(chǎn)業(yè)關聯(lián)中圖分類號：F830．9文獻標識碼：A文章編號：1672—8106(2014)03—0066—11ATheoreticalAnalysisoftheVerticalCont
3、agionMechanisminHorizontalMergersWEILe，ZHANGQiu—sheng(SchoolofEconomicsandManagement，BeijingJiaotongUniversity，Beijing100044，China)Abstract：Thearticlerevealsthatcustomersandsuppliersarecloselyconnectedintheinput—outputnetworks，whichmakeshorizontalmergersspreadeasi
4、lybetweeninfectioussourceindustriesandinfectedindustries．Alargequantityofhorizontalmergersinaparticularindustrynecessarilyleadtoasignificantincreaseintheindustryconcentrationandmarketpower，andthecompetitionwouldconsequentlyextendtotheenterprisesofrelatedindustries
5、atspeed，resultinginsubsequenthorizontalmergersintherelatedindustries．Thisprocessofverticalcontagioninhorizontalmerg—erscanbedescribedasanextensionofmergerwavesfromintra—industriestointer—industries．Fac—torsinfluencingtheextensionincludethenetworkmedia，thesourceind
6、ustryandtheinfectedin—dustryitself．Thisresearchmayhelpthegovernmenttomakerelatedpoliciesandtoimprovetheindustrymergerandacquisitions．Keywords：mergersandacquisitions；mergerscontagion；industriallinkage并購市場息息相關。企業(yè)并購的大量發(fā)生致使某一、引言些學者甚至宣稱，并購如同一種“傳染病”，在關聯(lián)當前，“大客戶服務大供應商、大客戶
7、總是伴產(chǎn)業(yè)企業(yè)之間蔓延，并且呈現(xiàn)了明顯的時間集聚隨著大供應商的產(chǎn)生而產(chǎn)生、兼并而兼并，反之亦和行業(yè)集聚的特點?？v觀近年來國內企業(yè)并購市然”，已經(jīng)成為我國企業(yè)并購潮背后不爭的經(jīng)濟現(xiàn)場，中國汽車、鋼鐵、水泥、機械制造等一系列關聯(lián)象。這一宏觀經(jīng)濟現(xiàn)象與我國近年來火爆的企業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)生了大量橫向并購活動。這進一步引發(fā)了收稿日期：2014—04—06作者簡介：魏樂，男，內蒙古杭錦后旗人，北京交通大學經(jīng)濟管理學院博士生。研究方向：企業(yè)并購。張秋生，男，福建泉州人，北京交通大學經(jīng)濟管理學院教授、博士生導師。研究方向：企業(yè)并購。第3期魏樂等：
8、企業(yè)橫向并購縱向傳染機制理論分析67我們對企業(yè)并購傳染問題的研究。如果并購會在相互依賴理論為基礎，規(guī)范性的分析了搶占市場不同的產(chǎn)業(yè)之間傳染的話，那么研究并購傳染機型、尋求資源型、尋求效率型等跨國并購的相互傳制以及傳染路徑等問題，對于指導我國政府制定導機制類型l。魏樂等(2011，2012)以2006——
