巨頭們?cè)俅问崭睿瑒?chuàng)投圈在集體焦慮什么？.doc

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1、巨頭們?cè)俅问崭睿瑒?chuàng)投圈在集體焦慮什么？　　「補(bǔ)貼」和「燒錢(qián)」是過(guò)去3年互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)最大的話(huà)題。「補(bǔ)貼大戰(zhàn)」從何而來(lái)，又為何瘋狂？為什么有些行業(yè)可以燒起來(lái)而有些卻不行？燒完之后的后遺癥有哪些，誰(shuí)又是最大的贏家？在今天這個(gè)相對(duì)理性的「資本寒冬」或者「資產(chǎn)寒冬」里，我們終于可以去心平氣和地回顧那個(gè)瘋狂年代，并一探究竟。　　　　1.世間從來(lái)都沒(méi)有「打車(chē)之戰(zhàn)」，只有「移動(dòng)支付之戰(zhàn)」　　其實(shí)打車(chē)之戰(zhàn)爆發(fā)的很意外，兩家支付巨頭一開(kāi)始只是在打車(chē)頁(yè)面打廣告，后來(lái)發(fā)現(xiàn)廣告效果實(shí)在是太好了，獲客綁卡成本非常劃算，移動(dòng)支付的入口效果極佳，于是就直接改成投資。就這樣，兩家把本來(lái)用作廣告費(fèi)用的錢(qián)，當(dāng)成投資款換取了

2、打車(chē)公司的股份，然后讓打車(chē)公司再通過(guò)補(bǔ)貼的形式把這筆錢(qián)花掉，繼續(xù)拉新獲客?！　《鲂斜緛?lái)就是一門(mén)大生意，于是更多的資本持續(xù)跟進(jìn)。這個(gè)時(shí)候大家已經(jīng)忘記了「燒錢(qián)補(bǔ)貼」的初衷，一個(gè)由移動(dòng)支付而起的推廣大戰(zhàn)也就這樣變成了一個(gè)出行行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)大戰(zhàn)，堪比「海灣戰(zhàn)爭(zhēng)經(jīng)費(fèi)」的一場(chǎng)燒錢(qián)戰(zhàn)爭(zhēng)由此展開(kāi)。　　對(duì)于兩大支付巨頭來(lái)說(shuō)應(yīng)該沒(méi)有比這更棒的生意了，一筆錢(qián)既當(dāng)了廣告推廣費(fèi)用，低成本獲客綁卡消費(fèi)，用戶(hù)量飆升，又當(dāng)了投資款項(xiàng)后續(xù)估值翻了幾十倍賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)。從此移動(dòng)支付瞬間普及開(kāi)來(lái)，這也是Ping++在成立初期完全沒(méi)有預(yù)料到的行業(yè)發(fā)展速度?！　?.剛需的錯(cuò)覺(jué)：其實(shí)很多服務(wù)都不是剛需，但省錢(qián)真的是剛需　　從打車(chē)之

3、戰(zhàn)之后的O2O浪潮，我們聽(tīng)到最多的觀點(diǎn)就是「先用補(bǔ)貼來(lái)培養(yǎng)用戶(hù)習(xí)慣」。大量高頻中頻低頻高端中端低端的服務(wù)，用各種方式補(bǔ)貼著用戶(hù)，希望可以繼續(xù)打車(chē)大戰(zhàn)的估值神話(huà)。由于補(bǔ)貼力度真的很大，很多習(xí)慣真的被培養(yǎng)了，「買(mǎi)什么東西要去這幾個(gè)應(yīng)用可以省多少錢(qián)」這樣的攻略層出不窮。這就造成了一種產(chǎn)品和服務(wù)是剛需的錯(cuò)覺(jué)?！　∑鋵?shí)，省錢(qián)才是剛需。本來(lái)100元的市場(chǎng)價(jià)服務(wù)，現(xiàn)在首單補(bǔ)貼到只要20元，也許這個(gè)服務(wù)本身并不剛需或者必須從這個(gè)平臺(tái)走，但節(jié)約80元是實(shí)打?qū)嵉膭傂?，為什么不呢？于是在這個(gè)過(guò)程中「用戶(hù)習(xí)慣」并沒(méi)有被有效培養(yǎng)，但用戶(hù)用手機(jī)付錢(qián)的習(xí)慣絕對(duì)被培養(yǎng)了?！　H僅靠打車(chē)之戰(zhàn)的估值神話(huà)的慣性，讓更多的

4、資本把錢(qián)交給這些創(chuàng)業(yè)公司燒出一個(gè)個(gè)移動(dòng)支付的場(chǎng)景，這應(yīng)該是兩大支付巨頭想都沒(méi)有想到的美事?！　?.只有強(qiáng)移動(dòng)支付入口場(chǎng)景的公司，才具有「燒錢(qián)」的價(jià)值　　到今天，通過(guò)「燒錢(qián)」獲得高速發(fā)展并目前依然運(yùn)營(yíng)良好的公司屈指可數(shù)。無(wú)論是出行領(lǐng)域的打車(chē)和單車(chē)，還是餐飲領(lǐng)域的團(tuán)購(gòu)和外賣(mài)，都是這場(chǎng)轟轟烈烈O2O行情下的勝出者。是什么讓他們與其他創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目區(qū)別開(kāi)了呢？　　除了衣食住行玩的主戰(zhàn)場(chǎng)外，更重要的一點(diǎn)是，它們都具備強(qiáng)大的移動(dòng)支付入口場(chǎng)景。每一家主要公司都是日超百萬(wàn)訂單支付的主。一旦具備了這樣的入口價(jià)值，就進(jìn)入了兩大支付巨頭的投資視野，從而從投資的角度上看其他資本方也就有了退出通道的可能性。邏輯閉環(huán)

5、產(chǎn)生了：越有移動(dòng)支付入口場(chǎng)景的公司，越有可能進(jìn)入支付巨頭的投資版圖，從而資本的安全邊際就高了，于是前期的「燒錢(qián)」也就變得有意義了，資本就更加愿意支持投資。從這個(gè)邏輯出發(fā)，便利店和內(nèi)容付費(fèi)，是接下來(lái)有可能的一個(gè)入口級(jí)場(chǎng)景?！　?.如何讓「低價(jià)吸引來(lái)的客戶(hù)」在補(bǔ)貼停止后愿意付高價(jià)是一個(gè)哲學(xué)問(wèn)題　　首先，從移動(dòng)支付的邏輯上看補(bǔ)貼燒錢(qián)是有意義的，因?yàn)橐粋€(gè)首次綁定銀行卡的客戶(hù)獲取成本是很高的，可是一旦這個(gè)綁卡動(dòng)作完成，后續(xù)的重復(fù)支付客戶(hù)的獲取成本就要低很多。支付是一個(gè)典型的雙邊市場(chǎng)效應(yīng)，也就是當(dāng)C端客戶(hù)逐步增多的時(shí)候，B端商戶(hù)也會(huì)增多，從而增強(qiáng)C端客戶(hù)的進(jìn)一步使用習(xí)慣。所以從單位經(jīng)濟(jì)計(jì)算，先補(bǔ)

6、貼，后續(xù)逐步降低補(bǔ)貼力度，最后全面取消補(bǔ)貼，是符合邏輯的。　　當(dāng)這種雙邊市場(chǎng)效應(yīng)建立起來(lái)之后，即使沒(méi)有補(bǔ)貼，首次綁定銀行卡的客戶(hù)獲取成本也會(huì)比之前低很多，因?yàn)锽端的商業(yè)場(chǎng)景已經(jīng)建立從而潛移默化C端客戶(hù)的行為。但這個(gè)邏輯是否適用于其他商業(yè)情況下的單位經(jīng)濟(jì)，就需要深究了。如果一個(gè)價(jià)值50元的產(chǎn)品和服務(wù)，先補(bǔ)貼25元，然后逐步降低補(bǔ)貼力度到20元、15元、10元、5元，然后停止補(bǔ)貼，這個(gè)獲客成本曲線(xiàn)是否也有如移動(dòng)支付客戶(hù)那樣呢？是否存在這樣的臨界點(diǎn)，即使不補(bǔ)貼，客戶(hù)的獲取成本也會(huì)降低很多，雙邊市場(chǎng)效應(yīng)能否發(fā)揮作用？　　5.「眾神天下」的巨頭們和再一次被收割的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)　　沒(méi)人統(tǒng)計(jì)2014年

7、到2015年的O2O創(chuàng)業(yè)浪潮到底燒掉了多少錢(qián)，最后能跑出幾家公司，但有一點(diǎn)可以肯定的是目前這一波公司里還沒(méi)有一家IPO的。而從2014年到今天，巨頭們的估值和股價(jià)卻不知道翻了多少倍。就像前幾次一樣，這一輪的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)熱潮，兩大巨頭再次收割了大部分成果?！　∮浀靡晃煌顿Y人朋友不無(wú)擔(dān)心的說(shuō)：「如果過(guò)去三年創(chuàng)投圈所有的付出最后沒(méi)有得到應(yīng)有的資本回報(bào)，恐怕LP們會(huì)重新看待中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)，這絕對(duì)是每一位互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者的噩夢(mèng)?！褂谑侵С诌@碩果僅存的幾家跑出來(lái)的創(chuàng)業(yè)公司