跨國公司外匯資金管理淺析.doc

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1、跨國公司外匯資金管理淺析跨國公司外匯資金管理淺析跨國公司外匯資金管理淺析　　近年來，由于國際金融危機(jī)和歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的嚴(yán)重影響，國際市場主要貨幣匯率波動的不斷加大，跨國公司資金運(yùn)營帶來大量的跨境資金流動，給企業(yè)財務(wù)管理工作帶來了前所未有的考驗，也對我國現(xiàn)行的外匯管理政策提出了新的挑戰(zhàn)。近年來，國家外匯管理局已制定了跨國公司非貿(mào)易收付匯管理、外部資金內(nèi)部運(yùn)營管理等一系列法律法規(guī)，并選擇多家跨國公司進(jìn)行外匯資金集中管理試點(diǎn)。雖然外匯資金集中管理已取得一些成果，但仍需進(jìn)一步解決?！　】鐕就鈪R資金運(yùn)營是指跨國公司為降低財務(wù)成本、提高資金使用效率，由境內(nèi)成員公司之間、或境內(nèi)外成員公司

2、之間拆放外匯資金的投資理財方式?？鐕就ㄟ^在全球范圍內(nèi)的資金集中管理，既可牢牢控制成員公司的財權(quán)和決策權(quán)，又可取得資金使用效率的最大化。大型外資跨國公司的集團(tuán)總部在全球范圍內(nèi)有統(tǒng)一的資金集中運(yùn)營安排。跨國公司的現(xiàn)金池也稱現(xiàn)金總庫，最早是由跨國公司的財務(wù)公司與國際銀行聯(lián)手開發(fā)的資金管理模式，以統(tǒng)一調(diào)撥集團(tuán)的全球資金，最大限度地降低集團(tuán)持有的頭寸?，F(xiàn)金池業(yè)務(wù)主要包括：成員單位余額上劃、成員企業(yè)日間透支、撥付與收款、成員企業(yè)之間委托借貸以及成員企業(yè)向集團(tuán)總部的上存、下借分別計息等。　　主要方式和特點(diǎn)　　目前跨國公司進(jìn)行外匯資金集中管理的方式主要有三種：一是集中收付匯模式；二是資金集中

3、管理模式；三是內(nèi)部結(jié)售匯模式。在進(jìn)行外匯資金管理業(yè)務(wù)模式的探索中，任何單一的模式都無法實現(xiàn)跨國企業(yè)集團(tuán)外匯資金集中管理的最佳效果，尚需企業(yè)根據(jù)自己的情況“量體定做”，資金管理模式方能適應(yīng)企業(yè)復(fù)雜業(yè)務(wù)的有效處理?！　?外匯資金集中收付匯?？鐕镜母鱾€子公司處于“原材料→產(chǎn)成品”這一產(chǎn)業(yè)鏈條的不同位置。從事進(jìn)料加工的子公司需要辦理進(jìn)口付匯業(yè)務(wù)，從事制造成品出口的子公司則常有出口收匯業(yè)務(wù)。為實現(xiàn)效益最大化，跨國公司往往采取統(tǒng)一采購、分別配送的采購模式，以及分別出口、統(tǒng)一收匯的出口模式。為了保證統(tǒng)一采購或出口的及時結(jié)算，跨國公司往往要求實現(xiàn)集中收付外匯資金?！　?資金結(jié)算多元化。跨國公

4、司的不同層級，資金結(jié)算呈現(xiàn)不同的特點(diǎn)。在區(qū)域管理總部，主要是對子公司資金的統(tǒng)籌調(diào)度進(jìn)行有效監(jiān)控；在全球性或區(qū)域性生產(chǎn)基地，主要集中在因各種原材料和生產(chǎn)資源采購引起的本外幣、集團(tuán)內(nèi)外支付；區(qū)域性采購、批發(fā)和分配中心，主要是對區(qū)域內(nèi)各地批發(fā)零售客戶的銷售貨款回籠；“兩頭在外”的加工中心，日常結(jié)算幾乎都為外匯收支?！　?財務(wù)管理趨于集權(quán)型管理模式?？鐕窘y(tǒng)一控制所有子公司的資金籌劃運(yùn)用、財務(wù)核算、利潤分配等管理，這種模式管理層次少，整體控制靈活方便。主要方式包括設(shè)計全球資金結(jié)算中心、通過財務(wù)公司統(tǒng)一核算、通過固定銀行結(jié)算等。如寶鋼集團(tuán)公司自xx年就開始實行外匯資金集中管理模式，集團(tuán)所

5、屬子公司外匯收入全部上劃集團(tuán)，由集團(tuán)根據(jù)外匯資金預(yù)算計劃統(tǒng)一進(jìn)行調(diào)配，實現(xiàn)了各子公司、子公司與集團(tuán)間互相調(diào)劑外匯資金余缺的目的，提高了資金使用效率，累計降低成本數(shù)億元?！　?關(guān)聯(lián)交易實現(xiàn)資源、資金配置的全球化。跨國公司的子公司分布全球各地，各國政經(jīng)環(huán)境以及管理政策存在較大差異，為此，跨國公司要研究各子公司所在國的稅收制度、外匯管理制度，充分考慮綜合稅率、稅收優(yōu)惠、國際雙重征稅、利潤匯出限制等因素，制定不同的經(jīng)營策略，利用轉(zhuǎn)移定價、專利技術(shù)的轉(zhuǎn)讓、利潤的轉(zhuǎn)移等手段統(tǒng)籌跨國公司的全球稅收。充分發(fā)揮關(guān)聯(lián)公司在資金、勞動力成本、政策支持等方面的優(yōu)勢，進(jìn)行全球化的物流運(yùn)作和分銷，降低外部市

6、場造成的經(jīng)營不確定風(fēng)險，調(diào)撥配置資金、合理避稅?！　≡诤笪C(jī)時代，跨國公司整體面臨一個戰(zhàn)略重新布局的過程，重點(diǎn)在于關(guān)聯(lián)公司的經(jīng)營現(xiàn)狀、行業(yè)前景和國家經(jīng)濟(jì)走勢等。對于經(jīng)營困難、在危機(jī)前后受沖擊較大的關(guān)聯(lián)公司，跨國公司往往通過減資、撤資和股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式進(jìn)行收縮。由于我國在此次金融危機(jī)中受到?jīng)_擊較小，刺激經(jīng)濟(jì)措施推出較早，市場潛力巨大，經(jīng)濟(jì)提前復(fù)蘇，因此一些跨國公司或?qū)⒔?jīng)營重心進(jìn)一步向我國進(jìn)行傾斜，為我國承接國際資本和技術(shù)轉(zhuǎn)移帶來機(jī)遇?！　【唧w業(yè)務(wù)經(jīng)營策略　　跨國公司要熟悉國內(nèi)現(xiàn)有的外匯政策。近年來，國家的外匯政策調(diào)整非常頻繁，例如允許部分企業(yè)在境外開立外匯賬戶并在一定期限內(nèi)保留外匯；

7、允許跨國公司境內(nèi)外成員公司之間進(jìn)行外匯放款；允許借用外債的企業(yè)利用簽定“提前還款”條款、“外債轉(zhuǎn)內(nèi)債”、“借低還高”等方式進(jìn)行債務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整；允許資本和金融項下部分外匯業(yè)務(wù)進(jìn)行保值；允許部分企業(yè)進(jìn)行期貨交易?？鐕髽I(yè)可以充分利用國家現(xiàn)有的政策有效進(jìn)行外匯資金管理?！　∑髽I(yè)要了解國家對出口企業(yè)的現(xiàn)行稅收政策。國家的出口稅收政策是有傾向性選擇的，主要是針對“兩高一資”、低附加值、貿(mào)易摩擦嚴(yán)重的企業(yè)或行業(yè)。因此，不同的行業(yè)會有不同的限制或鼓勵，比如對企業(yè)以實物投資出境的設(shè)備、零部件實行的