金融市場發(fā)展催生資產(chǎn)服務(wù)需求.doc

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1、金融市場發(fā)展催生資產(chǎn)服務(wù)需求銀行業(yè)的社會職責(zé)是參與經(jīng)濟(jì)資源配置，為社會經(jīng)濟(jì)服務(wù)，尤其是為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。銀行為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)主要有兩種方式，一是間接融資服務(wù)，二是金融資產(chǎn)服務(wù)。金融資產(chǎn)是公司、機(jī)構(gòu)、個(gè)人（以下統(tǒng)稱“客戶”）擁有的、以金融工具承載的、以貨幣形態(tài)存在的、代表實(shí)物資產(chǎn)價(jià)值的權(quán)利；其特征是有發(fā)行主體，以貨幣計(jì)量，可市場交易，有價(jià)格波動。金融資產(chǎn)服務(wù)是銀行為客戶持有的、以金融工具承載的資產(chǎn)所提供的服務(wù)。這類服務(wù)針對客戶金融資產(chǎn)的籌集和形成、交易和管理、保值和增值等需求，提供包括投行、理財(cái)、交易、融資、結(jié)算、托管等一攬

2、子金融服務(wù)。通過對金融資產(chǎn)的服務(wù)和管理，達(dá)到保值增值的目的。隨著客戶經(jīng)濟(jì)資源的豐富和金融市場的發(fā)展，金融資產(chǎn)已經(jīng)成為客戶管理資源的重要工具，金融市場成為客戶運(yùn)作資源的重要領(lǐng)域，金融機(jī)構(gòu)也成為客戶金融資產(chǎn)服務(wù)的綜合平臺。金融資產(chǎn)服務(wù)需求旺盛金融資產(chǎn)服務(wù)需求產(chǎn)生的根本原因在于社會經(jīng)濟(jì)資源配置方式的根本性變化。以公司為例，與計(jì)劃經(jīng)濟(jì)下通過財(cái)政方式進(jìn)行資源配置不同，公司在擁有現(xiàn)金和存款等資產(chǎn)的同時(shí)，通過發(fā)行股票、債券、基金、票據(jù)等方式從市場籌集資金。隨著公司生產(chǎn)水平的提高，其富裕資金逐漸增多，除將資金用于擴(kuò)大再生產(chǎn)以外，金融投

3、資需求也越來越大。通過投資于股票、債券等金融工具，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張，獲取投資收益，在為其它公司提供資金來源的同時(shí)，積累了自己的金融資產(chǎn)。從融資方式來看，隨著經(jīng)濟(jì)全球化和境內(nèi)外金融市場的發(fā)展，客戶籌集資金的方式正在發(fā)生重大變化。在籌資渠道上，由高度依賴銀行間接融資，轉(zhuǎn)變?yōu)槌浞掷媒鹑谑袌鲞M(jìn)行直接籌資和融資；在市場范圍上，從利用國內(nèi)貨幣、資本和保險(xiǎn)等市場籌集資源，轉(zhuǎn)變?yōu)槔脟H國內(nèi)兩個(gè)市場進(jìn)行全球籌資和融資；在籌資主體上，從以個(gè)體為主體籌集資源,轉(zhuǎn)變?yōu)橐约瘓F(tuán)、產(chǎn)業(yè)和區(qū)域的形式整體籌集資源。從市場發(fā)展來看，金融市場的迅猛發(fā)展引發(fā)

4、金融資產(chǎn)快速增長。從全球情況來看，根據(jù)花旗銀行的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截止2011年6月末，在交易所內(nèi)交易的金融資產(chǎn)（主要指股票、債券、基金等）規(guī)模達(dá)57萬億美元，而金融資產(chǎn)總量（交易所市場與0TC市場合計(jì)）超過120萬億美元；從我國的情況來看，近10年來，股票、債券和基金三類金融資產(chǎn)高速增長，從2001年的0.8萬億美元增加到2010年的6萬億美元,增速超過13倍。金融業(yè)三大市場的持續(xù)發(fā)展催生了更多的金融資產(chǎn)新形態(tài)，對銀行提出更高的金融資產(chǎn)服務(wù)需求。從金融資產(chǎn)類型來看，隨著我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展及金融市場逐步完善，客戶可投資的金融資產(chǎn)

5、呈現(xiàn)多樣化趨勢，客戶資產(chǎn)構(gòu)成發(fā)生較大變化。過去，公司以實(shí)物資產(chǎn)為主，管理主要針對產(chǎn)供銷活動；現(xiàn)在，公司通過投融資活動，除基礎(chǔ)性金融資產(chǎn)外，派生了大量的金融工具，如股票、債券、基金、票據(jù)、保單、理財(cái)產(chǎn)品、信托計(jì)劃、私募基金等等。個(gè)人投資者、機(jī)構(gòu)投資者也可以使用這些金融工具。個(gè)人客戶追求資產(chǎn)的保值增值，需要銀行根據(jù)客戶需求、資產(chǎn)特征、風(fēng)險(xiǎn)偏好等，通過個(gè)人理財(cái)和私人銀行服務(wù)，提供資產(chǎn)凈值融資、個(gè)人借貸、信托服務(wù)、投資管理等差異化的服務(wù)方案。金融機(jī)構(gòu)是專門經(jīng)營金融資產(chǎn)的機(jī)構(gòu)，這些客戶的金融資產(chǎn)服務(wù)需求，也要依靠銀行來解決。從服

6、務(wù)需求來看，公司作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的代表，對金融資產(chǎn)服務(wù)的需求分布在金融資產(chǎn)的發(fā)行、持有、交易等多個(gè)環(huán)節(jié)，提供多元化的金融資產(chǎn)服務(wù)能夠有效保障公司的運(yùn)作和發(fā)展。公司對銀行的金融資產(chǎn)服務(wù)需求有兩個(gè)方面：一是基本需求，包括賬戶管理、網(wǎng)絡(luò)支付、現(xiàn)金管理、資產(chǎn)保管等;二是擴(kuò)展需求，包括投資銀行、資產(chǎn)托管、資產(chǎn)管理、資產(chǎn)交易等?？梢钥闯?，各類交易日益頻繁、金融資產(chǎn)類別逐漸豐富、金融資產(chǎn)服務(wù)需求大量涌現(xiàn)，共同推動金融市場呈現(xiàn)出“投資有工具，交易有市場，資產(chǎn)有收益，服務(wù)有機(jī)構(gòu)”的局面。銀行經(jīng)營轉(zhuǎn)型推動金融資產(chǎn)服務(wù)金融資產(chǎn)服務(wù)是銀行發(fā)展戰(zhàn)略

7、調(diào)整的客觀要求，是經(jīng)營方式轉(zhuǎn)型的必由之路。目前，銀行面臨著利率市場化凸顯和資本充足率提高的市場環(huán)境，要求銀行逐步轉(zhuǎn)向資本占用少、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)小的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。而事實(shí)上，全球銀行業(yè)的經(jīng)營模式也正在發(fā)生深刻變化。第一種是存款貸款模式，目前仍然是多數(shù)銀行經(jīng)營的主要模式，吸收存款，發(fā)放貸款，收取利差，承擔(dān)利率和匯率風(fēng)險(xiǎn)，銀行是融資中介，是風(fēng)險(xiǎn)吸收者，潛在風(fēng)險(xiǎn)較大。第二種是衍生交易模式，產(chǎn)生于上世紀(jì)60至70年代，主要透過資產(chǎn)證券化，以經(jīng)過標(biāo)準(zhǔn)化處理的貸款為抵押，向市場發(fā)行債券，把信貸產(chǎn)品變成交易產(chǎn)品，把信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌鲲L(fēng)險(xiǎn)，銀行成為

8、交易中介；這種模式下銀行是風(fēng)險(xiǎn)分配者，仍承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)，并有可能擴(kuò)散為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。第三種是價(jià)值管理模式，銀行作為信息中介提供信息服務(wù)，既不承擔(dān)利率、匯率風(fēng)險(xiǎn)，也不作為做市商從事交易，少量涉及操作風(fēng)險(xiǎn)；這種模式在上世紀(jì)90年代從歐洲興起，隨后流傳到美國，十年前傳入中國，中國的銀行業(yè)開始大量提供理財(cái)計(jì)劃，資產(chǎn)管理、財(cái)富管理和私人銀行等服