商業(yè)銀行凈利差探究綜述

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1、商業(yè)銀行凈利差探究綜述　　【摘要】自1996年中國人民銀行啟動(dòng)利率市場化改革開始，利率所具有的資源配置作用在金融市場中將會(huì)日益顯現(xiàn)，凈利差也必將成為影響中國商業(yè)銀行經(jīng)營效率的重要因素，對(duì)凈利差決定因素的研究也成為學(xué)術(shù)界研究的熱點(diǎn)。為此，本文對(duì)學(xué)術(shù)界關(guān)于凈利差的測算、決定因素的重要模型以及主要針對(duì)我國商業(yè)銀行凈利差的實(shí)證研究文獻(xiàn)進(jìn)行了系統(tǒng)的梳理。在我國利率市場化進(jìn)程不斷加快的背景下，全面梳理商業(yè)銀行凈利差的研究不僅有利于商業(yè)銀行本身提高經(jīng)營效率，還有利于政府監(jiān)管部門制定合理的政策提高監(jiān)管效率?！娟P(guān)鍵詞】利率市場化商業(yè)銀行凈利差商業(yè)銀行利潤的主要來源就是凈利差，不但如此

2、，凈利差還是衡量商業(yè)銀行經(jīng)營效率的重要指標(biāo)。商業(yè)銀行凈利差反應(yīng)商業(yè)銀行在資源配置過程中的交易成本，較高的凈利差意味著商業(yè)銀行經(jīng)營效率的損失，進(jìn)而使得社會(huì)福利受到損失。隨著中國利率市場化進(jìn)程不斷加快，我們對(duì)商業(yè)銀行凈利差的深入研究不僅可以提高商業(yè)銀行在利率市場中的定價(jià)能力，改善其經(jīng)營管理能力，促進(jìn)其業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，還有利于政府監(jiān)管當(dāng)局能夠更加全面的掌握銀行業(yè)的發(fā)展水平，進(jìn)一步提高其監(jiān)管效率。9本文首先對(duì)利差界定的不同口徑進(jìn)行梳理；其次對(duì)研究凈利差因素的主要模型進(jìn)行理論分析；最后對(duì)凈利差的實(shí)證研究進(jìn)展進(jìn)行探討。一、利差計(jì)算口徑的梳理始于20世紀(jì)70年代的西方經(jīng)濟(jì)自由化浪潮

3、是以利率自由化為主要標(biāo)志的，從而利率在金融市場中就起到了決定性的作用，對(duì)于商業(yè)銀行的存貸款之間的凈利差研究自然就受到了學(xué)術(shù)界的關(guān)注，并引起了廣泛的討論。Ho&Saunders（1981）把凈利差看成是價(jià)差（Spread），他們認(rèn)為凈利差=（利息收入/銀行資產(chǎn)）-（利息支出/銀行負(fù)債）；不過，Angbazo（1997）認(rèn)為，盡管價(jià)差與凈利差都能反映商業(yè)銀行管理利率風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)的能力，但兩者并不完全一致，他認(rèn)為，凈利差=（利息收入-利息支出）/生息性資產(chǎn)。Brock和suarez（2000）提出了三組狹義和廣義上關(guān)于凈利差的測算公式，其中，SP①3w是國外研究中經(jīng)常使

4、用的指標(biāo)，在國內(nèi)，盛松成和童士清（2007）指出，SP3w能更加合理地反映商業(yè)銀行的實(shí)際利差水平以及管理水平。進(jìn)一步地，SantigoCarboValverde，F(xiàn)ranciscoRodriguezFernandez（2007）提出了更廣意義上的銀行會(huì)計(jì)利差和反映市場勢力的勒納指數(shù)②。9在國內(nèi)學(xué)者的研究中，李成（2004）將商業(yè)銀行的利差分為三個(gè)層次來考慮：商業(yè)銀行存貸款利差、中央銀行與商業(yè)銀行利差、國內(nèi)與國際金融市場利差。鐘偉、沈聞一（2006）將利差分為毛利差和凈利差，并指出，由于商業(yè)銀行不良貸款存在的不可避免，凈利差低于毛利差；2008年，鄧超把利差劃分為事前

5、利差和事后利差，并且研究了違約風(fēng)險(xiǎn)對(duì)銀行效率的影響；2009年，中國工商銀行城市金融研究所課題組把利差分為主動(dòng)利差和被動(dòng)利差。可見，在學(xué)術(shù)界對(duì)于商業(yè)銀行凈利差的定義并未取得統(tǒng)一的認(rèn)識(shí)。經(jīng)過對(duì)比分析后認(rèn)為，將銀行凈利差定義為NIM=（利息收入-利息支出）/總資產(chǎn)，并綜合考慮勒納指數(shù)更能反映銀行的經(jīng)營管理水平、實(shí)際利差水平及銀行資金的使用效率。二、理論模型截至目前，研究商業(yè)銀行凈利差的理論模型主要有兩類：一類是Ho&Saunders（1981）建立的做市商模型（DealerModel），經(jīng)過Allen（1988）、Angbazo（1997）、Maudos&Guevara

6、等不斷的完善和擴(kuò)展，成為這一研究領(lǐng)域的主流模型。另一類是銀行類企業(yè)的微觀模型（micro-modelofthebanking-firm）（Zarruck，1989和Wong，1997）?，F(xiàn)在所見到的文獻(xiàn)絕大部分是利用做市商模型，故而本文針對(duì)此類模型的發(fā)展脈絡(luò)進(jìn)行詳細(xì)的梳理。（一）Ho&Saunders的做市商模型做市商模型是由Ho&9Saunders（1981）在他發(fā)表的一篇有著極大影響力的文章第一次提出，這個(gè)模型的核心思想是把商業(yè)銀行看成是借款人與存款人進(jìn)行協(xié)調(diào)的中間人，它的作用是規(guī)定雙方可以接受的存款利率和借款利率，進(jìn)而使得存款供給和貸款需求達(dá)到平衡的狀態(tài)。通俗

7、的理解就是商業(yè)銀行在經(jīng)營的過程中充當(dāng)了金融中介的角色，它主要為其客戶提供存款、貸款、資產(chǎn)管理等服務(wù)，跟其他企業(yè)一樣，商業(yè)銀行在提供產(chǎn)品與服務(wù)的同時(shí)，獲得利潤是它的終極目的。因此商業(yè)銀行凈利差（NIM）的最優(yōu)水平就是使得其利潤最大化的水平。經(jīng)過推導(dǎo)得出其基本模型如下：式中，s代表凈利差，a與b是商業(yè)銀行為客戶提供各種產(chǎn)品和服務(wù)不得不面臨利率風(fēng)險(xiǎn)所獲得的補(bǔ)償。上式中的第一項(xiàng)表示銀行的純利差，較大意味著商業(yè)銀行在市場中的壟斷勢力較大，凈利差就較大；反之，凈利差就變得較小。第二項(xiàng)是對(duì)最初利差進(jìn)行的調(diào)整，它的大小由下面的因素決定：R就是銀行經(jīng)理的風(fēng)險(xiǎn)厭惡值；Q就是銀行的規(guī)