2020Q2房地產(chǎn)行業(yè)板塊基金持倉點評.docx

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1、公募基金二季度地產(chǎn)股持倉占比創(chuàng)近三年新低公募基金2020二季報完成披露，我們沿用“基金市場類-全部基金”在“Wind新行業(yè)標準”分類下的數(shù)據(jù)樣本來統(tǒng)計分析公募基金對房地產(chǎn)板塊股票的持倉情況。2020年二季度房地產(chǎn)板塊的基金持倉總市值為936.55億元，環(huán)比減少5.36%。地產(chǎn)板塊持倉市值占比2.79%，環(huán)比一季度下降0.89個百分點，持倉占比創(chuàng)2017下半年以來新低。2020年二季度房地產(chǎn)板塊相對標準行業(yè)配置比例低配0.73個百分點，低配幅度相比一季度擴大0.62個百分點。地產(chǎn)板塊配置比例在所有

2、行業(yè)分類中排名第4，相比一季度維持不變。圖表1：2020年二季度各行業(yè)公募基金持股比例及超配比例占股票投資市值比(%)超配比例：右軸（pct）601250840430020(4)10(8)制造業(yè)金融業(yè)信息傳輸、軟件和信息…房地產(chǎn)業(yè)衛(wèi)生和社會工作租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)交通運輸、倉儲和郵政業(yè)科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)批發(fā)和零售業(yè)文化、體育和娛樂業(yè)采礦業(yè)建筑業(yè)電力、熱力、燃氣及水…農(nóng)、林、牧、漁業(yè)水利、環(huán)境和公共設(shè)施…教育住宿和餐飲業(yè)綜合居民服務(wù)、修理和其他…0(12)資料來源：Wind，圖表2：房地產(chǎn)行業(yè)公募基

3、金持倉總市值及占比持倉市值（億元）公募基金持倉比例：右軸（%）1,20081,00076800560044003220012013Q12013Q22013Q32013Q42014Q12014Q22014Q32014Q42015Q12015Q22015Q32015Q42016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q32017Q42018Q12018Q22018Q32018Q42019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q200資料來源：Wi

4、nd，公募基金減持龍頭，繼續(xù)增配成長和物管從重倉地產(chǎn)股市值來看，公募基金持倉市值高于5億元的個股共有9支，相較一季度減少2支。其中萬科A持倉總市值達203.98億，繼續(xù)穩(wěn)居板塊首位，占基金股票投資市值的0.61%，環(huán)比減少0.28個百分點。保利地產(chǎn)以134.09億的持倉市值、0.40%的市值占比位居其次，持倉占比環(huán)比下降0.23個百分點。中南建設(shè)位居第三，持倉市值36.31億，市值占比與一季度持平為0.11%。一季度地產(chǎn)板塊持股市值TOP5的地產(chǎn)股（萬科A、保利地產(chǎn)、中南建設(shè)、金地集團、招商積余

5、）持倉總市值占板塊持倉總市值的比重達到45.75%，環(huán)比一季度下降4.08個百分點。圖表3：2020年二季度公募基金持倉市值高于5億的地產(chǎn)股圖表4：Top5龍頭房企公募基金持倉市值占比25020015010050萬科A00.7持倉市值（億元）占股票投資比重：右軸（%）0.60.50.40.30.20.1綠地控股0.060060TOP5地產(chǎn)股持倉市值（億）占板塊持倉市值比重：右軸（%）50050400403003020020100102017Q12017Q22017Q32017Q42018Q1

6、2018Q22018Q32018Q42019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q200保利地產(chǎn)中南建設(shè)金地集團招商積余金科股份華夏幸福陽光城資料來源：Wind，資料來源：Wind，從重倉地產(chǎn)股市值環(huán)比增幅來看，二季度公募基金繼續(xù)增持成長型房企和物管公司。其中天健集團以7862.62%的持倉市值環(huán)比增幅位居首位（報告期末持倉市值1.29億），依次為廣宇發(fā)展110.18%、金科股份46.76%、華僑城A35.55%、新大正31.08%等。而招商蛇口環(huán)比-76.45%、新城控

7、股-67.70%、藍光發(fā)展-47.53%、雅戈爾-46.23%，降幅均在40%以上。從基金持股數(shù)量變動占重點個股流通股比重來看，新大正、廣宇發(fā)展以及金科股份位居前三，二季度獲基金增持股份數(shù)量占流通股的比重分別達4.21%、2.94%、1.20%。而招商積余、保利地產(chǎn)、萬科A減持股份占流通股的比重分別為2.47%、1.92%、1.56%。圖表5：2020年二季度重點個股公募基金持倉市值變動（億元）持倉變動（億）1050(5)(10)(15)(20)(25)(30)(35)中南建設(shè)金科股份ST新梅天

8、健集團廣宇發(fā)展華僑城A招商積余新大正綠地控股順發(fā)恒業(yè)藍光發(fā)展金融街金地集團榮盛發(fā)展新城控股華夏幸福陽光城招商蛇口保利地產(chǎn)萬科A(40)資料來源：Wind，圖表6：2020年二季度重點個股公募基金持倉數(shù)量變動及其占流通股比重季報持倉變動（百萬股）占流通股比重:右軸（%）100500(50)(100)(150)(200)金科股份天健集團華僑城A中南建設(shè)ST新梅廣宇發(fā)展順發(fā)恒業(yè)新湖中寶新大正浦東金橋蘇寧環(huán)球鳳凰股份光大嘉寶魯商發(fā)展臥龍地產(chǎn)臥龍地產(chǎn)世茂股份金地集團首開股份雅戈爾華發(fā)股份電子城新城控股綠地