供應鏈金融融資模式及案例分析研究.pdf

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1、----------------------------供應鏈金融正在成為企業(yè)拓展融資渠道的重要途徑之一。在"互聯網+"時代，供應鏈金融借助互聯網、大數據征信、普惠金融等創(chuàng)新技術，為核心企業(yè)及其上下游企業(yè)提供交易平臺和融資解決方案，有效提高了供應鏈金融服務效率，供應鏈金融正在成為下一個投資新風口。本文在分析供應鏈金融產生的背景和成功案例的基礎上，總結了供應鏈金融的融資模式及發(fā)展路徑，并探討了供應鏈金融未來的發(fā)展前景。一、發(fā)展背景：政策推動+需求推動我國供應鏈金融起步較晚，1998年，深發(fā)展銀行（現平安銀行）在廣東地區(qū)首創(chuàng)貨物質押

2、業(yè)務；2002年，深發(fā)展銀行提出系統(tǒng)發(fā)展供應鏈金融理念并推廣貿易融資產品組合；2005年，深發(fā)展提出要建設最專業(yè)的供應鏈金融服務商。此后我國供應鏈金融歷經三個時代的發(fā)展后，現已形成多個主體參與，多種形式，多種屬性，多種組合的供應鏈金融。（一）供應鏈金融1.0：線下“1+N”供應鏈金融模式統(tǒng)稱為“1+N”，銀行依據核心企業(yè)“1”的信用支撐，完成對一眾中小微企業(yè)“N”的融資授信支持。線下供應鏈金融存在的風險主要有二：一是銀行對存貨數量的真實性不好把控，很難去核實重復抵押的行為；二是經營過程中的操作風險難以控制。（二）供應鏈金融2.0

3、：線上“1+N”傳統(tǒng)的線下供應鏈金融搬到了線上，讓核心企業(yè)“1”的數據與銀行完成對接，從而可以讓銀行隨時能獲取核心企業(yè)和產業(yè)鏈上下游企業(yè)的倉儲、付款等各種真實的經營信息。線上供應鏈金融能夠保證多方在線協(xié)同，提高作業(yè)效率。但其仍然是以銀行融資為核心，資金往來被默認擺在首位。（三）供應鏈金融3.0：線上“N+N”電商云服務平臺的搭建顛覆了過往以融資為核心的供應鏈模式，轉為以企業(yè)的交易過程為核心。銀行的思路也開始逐步轉變，要搭建一個電商云服務平臺，讓中小企業(yè)的訂單、運單、收單、融資、倉儲等經營性行為都在上面進行，同時引入物流、第三方信

4、息等，搭建服精選資料----------------------------務平臺，為企業(yè)提供配套服務。在這個系統(tǒng)中，核心企業(yè)起到了增信的作用，使得各種交易數據更加可信。供應鏈金融蓬勃發(fā)展，得到了國家政策大力支持。2016年2月16日，央行、發(fā)改委、工信部等八部委聯合發(fā)布《關于金融支持工業(yè)穩(wěn)增長調結構增效益的若干意見》，專門提及“大力發(fā)展應收賬款融資”，還提到“推動更多供應鏈加入應收賬款質押融資服務平臺”，“推動大企業(yè)和政府采購主體積極確認應收賬款，幫助中小企業(yè)供應商融資”等內容。2016年年底，商務部等十部門聯合發(fā)布《國內貿易

5、流通“十三五”發(fā)展規(guī)劃》中明確提及要穩(wěn)步推廣供應鏈金融。2017年3月28日，央行再聯合工業(yè)和信息化部、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會五部門下發(fā)《關于金融支持制造強國建設的指導意見》，再次提及，要大力發(fā)展產業(yè)鏈金融產品和服務。鼓勵金融機構依托制造業(yè)產業(yè)鏈核心企業(yè)，積極開展倉單質押貸款、應收賬款質押貸款、票據貼現、保理、國際國內信用證等各種形式的產業(yè)鏈金融業(yè)務，有效滿足產業(yè)鏈上下游企業(yè)的融資需求。中小企業(yè)融資難是驅動供應鏈金融迅速發(fā)展的內生動力。中小企業(yè)因自身信用級別較低、固定資產等抵押擔保品少、經營管理不善、財務信息不透明等原因使得中小

6、企業(yè)不受銀行等金融機構青睞，因而中小企業(yè)融資難在中國社會一直是個老大難的問題。而供應鏈金融通過對供應鏈的某個環(huán)節(jié)或全鏈條提供定制化的金融服務，幫助中小企業(yè)解決融資難的問題;同時幫助銀行實現差異化競爭、開拓中小企業(yè)市場，并利用高附加值的服務綁定核心企業(yè)和客戶集群;幫助核心企業(yè)提升整個產業(yè)鏈的效率，核心企業(yè)也可以作為資金提供方，為供應鏈成員尤其是中小企業(yè)提供資金，滿足了核心企業(yè)產業(yè)轉型升級的需要，通過金融服務變現其長期積累的行業(yè)專業(yè)和資源。二、什么是供應鏈金融供應鏈金融是對供應鏈的某個環(huán)節(jié)或全鏈條提供定制化的金融服務，通過整合信息、

7、資金、物流等資源，達到提高資金使用效率、為各方創(chuàng)造價值和降低風險的作用。這種服務穿精選資料----------------------------插在交易過程中，其主要模式是以核心企業(yè)的上下游為服務對象，依托高信用優(yōu)勢廣開門路獲得廉價資金，通過相對有效的征信系統(tǒng)和完善的風險防范措施，向產業(yè)鏈上下游客戶提供融資服務，獲得新利潤增長點，構建更緊密的產業(yè)鏈生態(tài)系統(tǒng)。供應鏈金融的本質是信用融資，是基于真實的交易背景開展的金融活動，實質是幫助鏈內成員盤活流動資產。在傳統(tǒng)的方式下，金融機構通過第三方物流、倉儲企業(yè)提供的數據印證核心企業(yè)的信用

8、、監(jiān)管融資群體的存貨、應收賬款信息等。在云時代，大型互聯網公司憑借其手中的大數據成為供應鏈融資新貴，阿里螞蟻金服、京東、蘇寧等都是典型代表。供應鏈金融的基礎是產業(yè)供應鏈，沒有產業(yè)供應鏈的合理、有效支撐，金融活動就成了無源之水、無本之木。所以，要真正從事和推進供應