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《地產(chǎn)行業(yè)動態(tài)跟蹤報告：八月樓市淡季不淡，投資延續(xù)高增.docx》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。
1、由于后續(xù)新增土儲難以轉(zhuǎn)為年內(nèi)貨值及銷售，同時資金環(huán)境難現(xiàn)上半年寬松，預計土地市場整體趨于穩(wěn)定。其中具備融資優(yōu)勢的行業(yè)龍頭、國有企業(yè)表現(xiàn)或相對積極。n到位資金增速延續(xù)回升，料難現(xiàn)上半年寬松。2020年1-8月房企整體到位資金同比增長3%，較1-7月提升2.2個百分點。受樓市成交向好影響，1-8月定金及預收款同比增速較1-7月提升4.6個百分點至1.2%。1-8月個人按揭貸款同比增速較1-7月提升2個百分點至8.6%；國內(nèi)貸款增速較1-7月下降0.9個百分點至4%。8月全國首套房貸利率5.25%，較7月下降1BP，連續(xù)9個月下行。8月20日住建部、
2、央行聯(lián)合召開房企座談會，形成重點房企資金監(jiān)測和融資管理規(guī)則，顯示中央密切監(jiān)測房企資金狀態(tài)、遏制房地產(chǎn)金融化及泡沫化決心，行業(yè)資金環(huán)境料難現(xiàn)上半年寬松。n投資建議：8月全國銷售、投資延續(xù)回升，樓市韌性持續(xù)超出市場預期。盡管近期部分熱點城市調(diào)控加碼，但統(tǒng)計的30家主流房企前8月銷售目標完成率58%，在完成全年目標假設下，9-12月合計銷售同比增速將達19.8%，銷售表現(xiàn)依舊值得期待；同時市場波動加大背景下，地產(chǎn)低估值、高股息率、低持倉的避險優(yōu)勢凸顯。建議關注：1）銷售及業(yè)績相對較佳的彈性房企中南建設、金科股份、龍光集團、天健集團等；2）低估值、高股
3、息率龍頭萬科A、保利地產(chǎn)、金地集團等；3）受益竣工回升周期及存量市場的物業(yè)板塊。n風險提示：1）由于疫情對行業(yè)開工、復工的影響，可能導致部分房企面臨供貨節(jié)奏、交付節(jié)奏不及預期的風險；2）基于2019H2以價換量帶來的需求提前釋放、新冠疫情對房企銷售的沖擊，若后續(xù)樓市再現(xiàn)調(diào)整，需求釋放低于預期，未來或存在房企進一步以價換量以提升需求，將帶來房企大規(guī)模減值風險；3）由于疫情導致返鄉(xiāng)置業(yè)缺失，加上三四線供應較大、棚改退潮導致的需求弱化，行業(yè)面臨三四線樓市銷售快速下行、部分項目爛尾的風險。正文目錄一、單月銷售超預期高增，累計銷售額增速首次轉(zhuǎn)正5二、新開
4、工增速回落，竣工降幅收窄7三、單月投資延續(xù)雙位數(shù)增長，建安施工形成支持9四、土地市場熱度趨緩，后續(xù)以穩(wěn)為主11五、到位資金增速延續(xù)回升，料難現(xiàn)上半年寬松13六、投資建議15七、風險提示16圖表目錄圖表12020年1-8月全國商品房銷售面積同比下降3.3%5圖表22020年1-8月全國商品房銷售額同比增長1.6%5圖表3全國商品房銷售面積、銷售額單月同比增速走勢6圖表4全國商品房單月成交均價走勢6圖表5全國及各區(qū)域單月銷售面積增速走勢7圖表6全國及各區(qū)域累計銷售面積增速走勢7圖表72020年1-8月房屋新開工同比下降3.6%8圖表82020年8月
5、房屋新開工同比增長2.4%8圖表92020年1-8月商品房竣工面積同比下降10.8%9圖表102020年8月單月商品房竣工面積同比降9.8%9圖表112020年1-8月房地產(chǎn)投資同比增長4.6%10圖表122020年8月房地產(chǎn)投資同比增長11.8%10圖表13各區(qū)域投資單月同比10圖表14各區(qū)域投資累計同比11圖表152020年1-8月土地購置面積同比下降2.4%11圖表162020年1-8月土地成交價款同比增長11.2%12圖表178月百城土地成交溢價率環(huán)比下降12圖表18各線城市土地成交溢價率13圖表198月一二線土地成交建面占比環(huán)比上升1
6、3圖表202020年1-8月房企累計到位資金同比增長3%14圖表212020年1-8月房企國內(nèi)貸款同比增長4%14圖表22定金及預收款、個人按揭貸款累計同比15圖表23全國首套房貸利率連續(xù)9個月回落15一、單月銷售超預期高增，累計銷售額增速首次轉(zhuǎn)正1-8月全國商品房銷售面積同比降3.3%，銷售額同比增1.6%，較1-7月提升2.5個、3.7個百分點，銷售額累計增速年內(nèi)首次轉(zhuǎn)正；8月單月銷售面積同比增長13.7%、銷售額同比增長27.1%，創(chuàng)2017年7月以來新高，分別較7月提升4.2個、10.6個百分點。8月單月銷售均價10448元/平米，環(huán)比
7、升2.3%；其中東部、西部、中部、東北部環(huán)比分別升5.4%、2.1%、降0.6%、5.7%。圖表12020年1-8月全國商品房銷售面積同比下降3.3%億平米20181614121086420累計銷售面積累計同比增速10%5%0%-5%-10%-15%-20%-25%-30%-35%-40%-45%2018/082018/112019/022019/052019/082019/112020/022020/052020/08資料來源:Wind，圖表22020年1-8月全國商品房銷售額同比增長1.6%18萬億元1614121086420累計銷售
8、額累計同比增速20%10%0%-10%-20%-30%-40%2018/082018/112019/022019/052019/082019/112
