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1、第九章物流企業(yè)財務管理第1節(jié)資金時間價值和成本分析第2節(jié)物流企業(yè)籌資管理第3節(jié)物流企業(yè)投資管理第4節(jié)物流企業(yè)財務分析什么是財務管理?財務管理是企業(yè)組織財務活動、處理各方面財務關系的一項重要管理工作。物流企業(yè)的財務管理一般包括:資金的時間價值和成本分析、籌資管理、投資管理、財務分析等內容,它是通過對資金的控制和管理來達到對物流企業(yè)的管理的一種方式。第1節(jié)資金時間價值和成本分析一、資金時間價值的概念資金時間價值,是指一定量的貨幣資金在不同時點上的價值量的差額,其實質就是資金周轉使用后的增值額。從形式上,資金的時間價值是資金所有權與資金使用權相分
2、離后,資金所有者所取得的一種報酬;從來源上,資金時間價值是社會資金使用效益的一種體現(xiàn),是資金周轉的結果。資金時間價值的兩種表現(xiàn)形式:一種是絕對數(shù),即利息;一種是相對數(shù),即利率。二、資金時間價值的計算方法資金時間價值的大小,取決于資金數(shù)量的多少、占用時間的長短以及收益率的高低等因素。按照利息部分是否計息,資金時間價值的計算方法可以為單利和復利兩種;按確定的可比基準日的不同,分為現(xiàn)值、終值和年金三種。(一)單利的計算法則(國際上很少采用)F=P(1+i×n)(二)復利的終值和現(xiàn)值1、復利終值:F=P(1+i)2、復利現(xiàn)值:P=F(1+i)3、年
3、金終值和年金現(xiàn)值(詳見課本p207)(1)普通年金—每期期末收款、付款的年金。包括普通年金終值的計算、普通年金現(xiàn)值的計算、年終償債基金的計算、年資本回收額的計算。(2)即付年金—每期期初收款、付款的年金。包括即付年金終值的計算、即付年金現(xiàn)值的計算。(3)遞延年金—第一次收付款的發(fā)生時間不是在第一期的期初或期末,而是若干期以后才開始發(fā)生的系列等額收付款項。(4)永續(xù)年金—是指期限趨于無窮的普通年金。n-n三、資金成本概念(一)定義資金成本,是指資金使用者為籌措和占用資金而支付的各種籌資費用和各種形式的使用費,是將盈利的一部分支付給資金所用者的
4、報酬,體現(xiàn)著資金使用者和所有者之間的利益分配關系。(二)作用1、選擇資金來源進行籌資決策的依據(jù)。2、評價投資項目可行性、確定投資項目取舍的依據(jù)。3、評價企業(yè)綜合經濟效果的重要經濟指標。四、資金成本的計算1、按形式分:資金總成本,是指為籌措并占有一定數(shù)量的資金而付出的全部代價,包括取得成本和占用成本。資金的單位成本,是指每籌集1元資金而支付的成本。2、按資金成本的性態(tài)分:固定成本和變動成本兩部分。資金的取得成本如股票、債券和注冊費、代理發(fā)行的手續(xù)費等,一般來說與籌資的總額無直接的比例關系,為固定成本。而資金的占用成本,如利息、股息等,則與資金
5、的占用量成比例關系,為變動成本。資金成本通常用資金的成本率計算,資金成本率是指籌集和占用資金所負擔的成本與籌資數(shù)額的比。公式表示:資金成本率=資金占用成本/(籌資總額-籌措成本)1、不同資金來源的資金成本率(1)銀行借款(2)應付債券(3)優(yōu)先股票(4)普通股票(5)所有者投資(留存利潤)(6)其他流動負債的資金成本率2、企業(yè)加權平均資金成本率的計算是指分別以各種資金成本為基礎,以各種資金占全部資金的比重為權數(shù)計算出來的綜合成本。3、企業(yè)資金的邊際成本是指資金每增加一個單位而增加的成本。第2節(jié)物流企業(yè)籌資管理一、資金籌集的原則1、科學預測,
6、及時供應2、合理選擇,降低成本3、測算效益,明確方向4、合理負債,避免風險二、資金籌集渠道1、國家財政資金2、銀行貸款3、非銀行金融機構資金4、其他企業(yè)資金5、居民個人資金6、企業(yè)內部形成資金7、外商資金三、資金籌集方式1、向銀行申請貸款2、向社會發(fā)行融資債券3、向社會發(fā)行股票4、合理利用商業(yè)信用5、融資租賃6、提取盈余公積金7、出租或典當四、資金籌集的決策1、負債和所有者權益的比例決策:負債比率、所有者權益比率、期望所有者權益資金收益率2、籌資方式的結構決策是根據(jù)企業(yè)已選擇的基本籌資方式,通過比較分析,確定各種方式的具體數(shù)據(jù)或比重的決策。
7、一般通過計算各方案的平均資金成本率進行決策。第3節(jié)物流企業(yè)投資管理一、物流企業(yè)投資概述1、物流企業(yè)投資的分類2、物流企業(yè)投資應遵循的原則(1)正確處理企業(yè)微觀條件和宏觀環(huán)境之間的關系(2)正確處理投資需求與資金供應的關系(3)正確處理企業(yè)內部投資與外部投資的關系二、物流企業(yè)的長期投資1、物流企業(yè)的對內長期投資對內長期投資,是指對企業(yè)內部的各種長期經營性資產的投資活動,通常具有影響時間長、投資數(shù)額大、變現(xiàn)能力差的特點,包括:(1)固定資產投資(2)無形資產投資(3)遞延資產投資(1)固定資產投資固定資產投資,是指使用期限在一年以上,單位價值在
8、規(guī)定標準以上,并且在使用過程中保持原有物質形態(tài)的資產,包括房屋及建筑物、機械設備、運輸設備、工具器具等。固定資產投資,一般包括基本建設投資和更新改造投資兩部分。(2)無形資產管理