資源描述：
《銀行業(yè)中報(bào)綜述：否極泰來，堅(jiān)定看好.docx》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。
1、目錄1.業(yè)績(jī)綜述：大幅加大撥備計(jì)提力度，核心盈利能力依然扎實(shí).............................................................................................62.資產(chǎn)質(zhì)量：大幅做實(shí)，嚴(yán)格確認(rèn)83.負(fù)債成本下降對(duì)沖資產(chǎn)定價(jià)下行，凈息差收窄壓力最大時(shí)候過去103.1量：資產(chǎn)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，開始?jí)航到Y(jié)構(gòu)性存款103.2結(jié)構(gòu)：上半年信貸投放偏向?qū)?，二季度零售開始恢復(fù)113.3銀行為實(shí)體減負(fù)，監(jiān)管為銀行減負(fù)134.非息收入：財(cái)富管理類中收表現(xiàn)亮眼165.板塊觀點(diǎn)及投資建議17圖表目錄圖1：
2、1H20上市銀行利潤(rùn)歸因分析7圖2：1H20上市銀行累計(jì)營(yíng)收同比增長(zhǎng)6.1%7圖3：1H20上市銀行累計(jì)撥備前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)6.6%7圖4：1H20上市銀行累計(jì)歸母凈利潤(rùn)同比下滑9.6%7圖5：1H20上市銀行累計(jì)凈利息收入同比增長(zhǎng)7.1%7圖6：2Q20上市銀行不良率季度環(huán)比上升4bps至1.47%8圖7：2Q20上市銀行加回核銷不良生成率季度環(huán)比上升17bps至116bps8圖8：2Q20上市銀行逾期90天以上貸款/不良68.7%，逾期貸款/不良105%9圖9：2Q20上市銀行關(guān)注率較年初下降11bps至2.17%，下降明顯9圖10：上半年商業(yè)銀行貸款核銷力度明
3、顯加大9圖11：2Q20上市銀行撥備覆蓋率季度環(huán)比小幅下降2pct，但仍保持在222%高位........................................................................................................................9圖12：2Q20上市銀行撥備余額/逾期較年初上升8pct至208%10圖13：2Q20上市銀行撥備余額/（不良+關(guān)注）較年初上升5pct至89%10圖14：上市銀行總資產(chǎn)，貸款同比增速11圖15：上市銀行貸款占總資產(chǎn)比重穩(wěn)步提升11圖16：上
4、市銀行存款占總負(fù)債、廣義同業(yè)負(fù)債占比11圖17：5-7月全行業(yè)壓降2萬億結(jié)構(gòu)性存款，7月末結(jié)構(gòu)性存款10.2萬億，比年初僅高不到6000億11圖18：上半年上市銀行新增信貸向?qū)珒A斜12圖19：行業(yè)數(shù)據(jù)來看，3月以來存款類金融機(jī)構(gòu)新增信貸明顯向零售貸款傾斜12圖20：上半年上市銀行新增對(duì)公貸款以基建、租賃及商業(yè)服務(wù)業(yè)、制造業(yè)為主12圖21：存量對(duì)公貸款以基建、制造業(yè)、租賃及商業(yè)服務(wù)業(yè)、房地產(chǎn)為主12圖22：上半年新增零售貸款以住房按揭和個(gè)人經(jīng)營(yíng)貸為主13圖23：個(gè)人住房按揭仍是銀行零售貸款主要組成部分；1H20信用卡余額與占比較年初均有所下降13圖24：2Q20上市銀
5、行平均凈息差季度環(huán)比下降6bps至2.10%13圖25：1H20上市銀行平均貸款成本下降明顯14圖26：上市銀行平均生息資產(chǎn)成本下降明顯14圖27：上市銀行平均存款成本保持穩(wěn)定，但分化明顯；大行股份行環(huán)比小幅下降，城農(nóng)商行小幅上升15圖28：上半年市場(chǎng)利率下行，上市銀行平均付息債務(wù)成本有所下降15圖29：8月MLF維持報(bào)價(jià)，LPR連續(xù)5月維持不變15圖30：1H20上市銀行非息收入同比增長(zhǎng)4.0%，增速較1Q20下降明顯16圖31：1H20上市銀行中收同比增速較1Q20進(jìn)一步提升，股份行、城商行增長(zhǎng)較快.................................
6、.....................................................................................16表1：上市銀行估值比較表（收盤價(jià)日期：2020年09月03日）181.本篇報(bào)告的統(tǒng)計(jì)口徑為29家上市銀行，分別為6家國(guó)有行（工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、交通銀行、郵儲(chǔ)銀行）、8家股份行（招商銀行、中信銀行、民生銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、光大銀行、華夏銀行、平安銀行）、8家城商行（北京銀行、南京銀行、寧波銀行、江蘇銀行、上海銀行、杭州銀行、成都銀行、貴陽銀行）、7家農(nóng)商行（渝農(nóng)商行、紫金
7、銀行、無錫銀行、常熟銀行、江陰銀行、蘇農(nóng)銀行、張家港行）2.若不加說明，涉及的上市銀行數(shù)據(jù)均為上市銀行合計(jì)數(shù)據(jù)；平均數(shù)據(jù)均為算術(shù)平均。1.業(yè)績(jī)綜述：大幅加大撥備計(jì)提力度，核心盈利能力依然扎實(shí)中報(bào)上市銀行歸母凈利潤(rùn)增速-9.6%符合預(yù)期，關(guān)注上市銀行內(nèi)在分化以及扎實(shí)的核心盈利能力。1H20上市銀行合計(jì)歸母凈利潤(rùn)同比下滑9.6%，較1Q20同比增長(zhǎng)5.5%下降明顯。主要原因在于加大撥備計(jì)提力度，但營(yíng)收及PPOP均保持6%以上的正增長(zhǎng)，1H20上市銀行營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)6.1%（1Q20：7.0%）、撥備前利潤(rùn)PPOP同比增長(zhǎng)6.6%（1Q20：8.5%）。
