私募月報(bào)：“華鑫~云通”私募基金指數(shù)與產(chǎn)品9月報(bào).docx

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1、目錄一、私募證券投資基金市場(chǎng)概況3二、“華鑫-云通”全國(guó)私募指數(shù)表現(xiàn)5（一）私募基金全市場(chǎng)指數(shù)業(yè)績(jī)回顧5（二）“華鑫-云通”私募精選指數(shù)表現(xiàn)7三、“華鑫-云通”各策略精選指數(shù)績(jī)優(yōu)產(chǎn)品表現(xiàn)10（一）股票策略績(jī)優(yōu)產(chǎn)品分析10（二）債券策略績(jī)優(yōu)產(chǎn)品分析11（三）管理期貨績(jī)優(yōu)產(chǎn)品分析13（四）量化策略績(jī)優(yōu)產(chǎn)品分析15四、“華鑫-云通”私募區(qū)域指數(shù)表現(xiàn)18五、“華鑫-云通”私募基金指數(shù)體系編制說(shuō)明191．概述192．指數(shù)體系簡(jiǎn)介203．原則204.編制方法205.樣本調(diào)整216.指數(shù)發(fā)布規(guī)則217.指數(shù)體系細(xì)則21一、私募證券投資基金市場(chǎng)概況根據(jù)中基協(xié)備案統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截止到8月末，所有類(lèi)型的

2、私募基金管理人共24,447家，較上月存量機(jī)構(gòu)減少10家，環(huán)比增長(zhǎng)0.04；8月份私募基金的數(shù)量和規(guī)模出現(xiàn)增長(zhǎng)，存續(xù)備案的私募基金產(chǎn)品數(shù)量增加1,733只至89,784只，環(huán)比增長(zhǎng)1.97?，增長(zhǎng)幅度環(huán)比上月略收縮；管理基金規(guī)模15.02萬(wàn)億元，環(huán)比上漲0.46?，增速放緩。當(dāng)月私募證券基金管理人較上月減少6家，為8,814家，環(huán)比下降0.07?；私募證券投資基金產(chǎn)品共48,522只，月環(huán)比增長(zhǎng)3.30，新備案產(chǎn)品規(guī)模迅速擴(kuò)大，占所有類(lèi)型私募的比重為54.04，比重持續(xù)提升；管理規(guī)模3.15萬(wàn)億元，較上月增加560.63億元，環(huán)比增長(zhǎng)1.81。圖表12019年至今全市場(chǎng)私募證券基

3、金發(fā)行數(shù)量和規(guī)模600005000040000300002000010000350003000025000200001500010000500000資料來(lái)源：華鑫-云通指數(shù)，華鑫證券私募基金研究中心截至到2020年8月末，樣本內(nèi)私募證券投資基金市場(chǎng)產(chǎn)品16,076只，產(chǎn)品數(shù)量相較5月環(huán)比上升2.08?,增幅環(huán)比下降。根據(jù)樣本內(nèi)產(chǎn)品需滿(mǎn)足成立3個(gè)月以上條件，8月私募基金數(shù)量增長(zhǎng)源于5月大量新發(fā)產(chǎn)品。各策略產(chǎn)品中,“多策略”和“組合基金”新發(fā)數(shù)量最多，這主要得益于兩策略今年以來(lái)穩(wěn)定居前的獲利能力。而“事件驅(qū)動(dòng)”策略規(guī)模降幅最大，當(dāng)與今年以來(lái)該策略業(yè)績(jī)波動(dòng)幅度及回撤過(guò)大高度相關(guān)。債券

4、和量化策略數(shù)量也出現(xiàn)小幅下降，表明了市場(chǎng)對(duì)兩策略的悲觀預(yù)期。圖表22020年7月和8月“華鑫-云通”各策略基金樣本數(shù)量（只）1800016000140001200010000800060004000200002020/7/312020/8/31資料來(lái)源：華鑫-云通指數(shù)，華鑫證券私募基金研究中心圖表32020年8月“華鑫-云通”各策略基金樣本數(shù)量變化（）20.0015.0010.005.000.00-5.00-10.00-15.00-20.00資料來(lái)源：華鑫-云通指數(shù)，華鑫證券私募基金研究中心二、“華鑫-云通”全國(guó)私募指數(shù)表現(xiàn)（一）私募基金全市場(chǎng)指數(shù)業(yè)績(jī)回顧8月股市沖高進(jìn)入震蕩，上

5、證50、滬深300和中證500指數(shù)分別收漲2.91、2.58?和1.35?，漲幅較上月大幅降低。受股票市場(chǎng)影響，全國(guó)私募綜合指數(shù)上漲1.61?，漲幅跑輸滬深兩市大盤(pán)指數(shù)，略微跑贏中證500，或由于產(chǎn)品資產(chǎn)配置中小板較多。8月各類(lèi)資產(chǎn)按收益率看，股票類(lèi)資產(chǎn)業(yè)績(jī)表現(xiàn)依然強(qiáng)于期貨和債券類(lèi)資產(chǎn)。股票市場(chǎng)：在全球經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇及量化寬松貨幣政策等背景下，全球PMI指數(shù)回升至景氣區(qū)間，加之美聯(lián)儲(chǔ)新修訂貨幣政策框架正式引入“平均通脹目標(biāo)”，將允許通脹率在某些時(shí)候“適度”地高于2?的政策目標(biāo)，貨幣政策寬松程度進(jìn)一步延展，美國(guó)股票市場(chǎng)大漲。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)修復(fù)速度邊際放緩，7月工業(yè)生產(chǎn)、基建投資、制造業(yè)投資

6、、消費(fèi)等數(shù)據(jù)都不同程度低于預(yù)期，這主要受洪澇災(zāi)害和前兩個(gè)月的提前消費(fèi)等因素影響；另外市場(chǎng)流動(dòng)性邊際收緊，都對(duì)股市上行產(chǎn)生一定拖累。不過(guò)根據(jù)8月披露的上市公司整體中報(bào)業(yè)績(jī)看，A股整體中報(bào)收入增速-2.87?，相比一季度-8.81?的增速修復(fù)明顯，不少板塊平均凈利率由負(fù)轉(zhuǎn)正，經(jīng)濟(jì)基本面在穩(wěn)步恢復(fù)，支撐股市震蕩上行。債券市場(chǎng)：經(jīng)濟(jì)修復(fù)速度放緩及外部中美關(guān)系緊張程度升級(jí)、中印邊境爭(zhēng)端帶動(dòng)債券市場(chǎng)一度沖高，但股市上漲趨緩，國(guó)債與地方專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行供給壓力疊加社融增速發(fā)慢、利率下降難度較大等因素表明資金面有所收緊，8月無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率震蕩上行，1年和10年期國(guó)債利率分別上行27BP和5BP，債券市場(chǎng)繼

7、續(xù)調(diào)整，國(guó)債收益率曲線走平，1年期國(guó)債收益率從2.16上行33BP至2.49?，10年期國(guó)債收益率上行12BP至3.07?。期貨市場(chǎng)：期貨市場(chǎng)當(dāng)月整體震蕩上漲，南華商品指數(shù)全月上漲3.04?，總體弱于7月。各板塊中，黑色和金屬板塊領(lǐng)漲，工業(yè)品和農(nóng)產(chǎn)品漲幅稍遜，能化期貨指數(shù)漲幅最小。房地產(chǎn)市場(chǎng)及發(fā)電需求周期性上漲，主產(chǎn)地煤礦停產(chǎn)帶動(dòng)商品價(jià)格上漲等使得黑色板塊漲幅領(lǐng)先。金銀等貴金屬受?chē)?guó)際政治環(huán)境不穩(wěn)定、美國(guó)貨幣政策持續(xù)量化寬松、海外疫情反復(fù)等影響，商品價(jià)格有所表現(xiàn)。分策略看，受股票及