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1、企業(yè)獲利能力評(píng)價(jià)體系探究 摘要：企業(yè)經(jīng)營(yíng)的好壞都會(huì)通過(guò)盈利能力表現(xiàn)出來(lái)。企業(yè)盈利能力分析主要是以資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、利潤(rùn)分配表為基礎(chǔ)，通過(guò)表內(nèi)各項(xiàng)目之間的邏輯關(guān)系構(gòu)建一套指標(biāo)體系，通常包括銷售凈利率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、利息保障倍數(shù)等，然后對(duì)盈利能力進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)。盈利能力分析是企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的重要內(nèi)容。關(guān)鍵詞：企業(yè)；獲利能力；評(píng)價(jià)體系；利潤(rùn)結(jié)構(gòu)中圖分類號(hào)：F270文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A文章編號(hào)：1673-291X（2013）21-0015-02一、企業(yè)獲利能力5企業(yè)盈利是一個(gè)多方面因素共同作用的結(jié)果，既有企業(yè)內(nèi)部因素的影響，也有外部環(huán)境的影響，從企業(yè)的經(jīng)營(yíng)過(guò)程來(lái)看，
2、企業(yè)的外部因素影響到企業(yè)的銷售量、產(chǎn)品價(jià)格、原材料成本等，最終影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果。外部因素包括政治、法律、稅收、宏觀經(jīng)濟(jì)狀況等因素。企業(yè)自身的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力、產(chǎn)品生命周期、日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理、營(yíng)銷組織決策、投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)選擇則構(gòu)成了影響企業(yè)盈利的內(nèi)部因素。內(nèi)外部因素共同作用，決定了企業(yè)的盈利能力。除了實(shí)際生產(chǎn)過(guò)程的價(jià)格因素外，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)杠桿、股權(quán)結(jié)構(gòu)、行業(yè)、規(guī)模等因素會(huì)通過(guò)對(duì)公司治理效率的作用來(lái)影響企業(yè)的盈利能力，這正是公司財(cái)務(wù)理論對(duì)盈利能力分析所要研究的內(nèi)容。獲利能力，它是指企業(yè)獲得利潤(rùn)的能力。盈利能力的分析應(yīng)包括盈利水平及盈利的穩(wěn)定、持久性兩方面內(nèi)容。企業(yè)盈利能力分析
3、中，人們往往重視企業(yè)獲得利潤(rùn)的多少，而忽視企業(yè)盈利的穩(wěn)定性、持久性的分析。實(shí)際上，企業(yè)盈利能力的強(qiáng)弱不能僅以企業(yè)利潤(rùn)總額的高低水平來(lái)衡量。雖然利潤(rùn)總額可以揭示企業(yè)當(dāng)期的盈利總規(guī)?；蚩偹剑撬荒鼙砻鬟@一利潤(rùn)總額是怎樣形成的，也不能反映企業(yè)的盈利能否按照現(xiàn)在的水平維持或按照一定的速度增長(zhǎng)下去，即無(wú)法揭示這一盈利的內(nèi)在品質(zhì)。所以，對(duì)盈利能力的分析不僅要進(jìn)行總量的分析，還要在此基礎(chǔ)上進(jìn)行盈利結(jié)構(gòu)的分析，把握企業(yè)盈利的穩(wěn)定性和持久性。后者在報(bào)表分析中更為重要。二、企業(yè)盈利能力分析51.盈利穩(wěn)定性的分析與重視利潤(rùn)結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)盈利能力的影響。盈利的穩(wěn)定性主要應(yīng)從各種業(yè)務(wù)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)角度分
4、析，即通過(guò)分析各種業(yè)務(wù)利潤(rùn)在利潤(rùn)總額中的比重判別盈利的穩(wěn)定性。中國(guó)損益表中的利潤(rùn)按著業(yè)務(wù)的性質(zhì)劃分為商品（產(chǎn)品）銷售利潤(rùn)、其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)外收支等。各利潤(rùn)項(xiàng)目又是按獲利的穩(wěn)定性順序排列的，凡是靠前的項(xiàng)目在利潤(rùn)總額中所占比重越高，說(shuō)明獲利的穩(wěn)定性越強(qiáng)。由于主營(yíng)業(yè)務(wù)是企業(yè)的主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，一個(gè)待續(xù)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)總是力求保證主營(yíng)業(yè)務(wù)的穩(wěn)定，從而使得盈利水平保持穩(wěn)定，所以在盈利穩(wěn)定性的分析中應(yīng)側(cè)重主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)比重的分析，重點(diǎn)分析主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)對(duì)企業(yè)總盈利水平的影響方向和影響程度。企業(yè)的利潤(rùn)主要由主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)、投資收益和非經(jīng)常項(xiàng)目收入共同構(gòu)成，一般來(lái)說(shuō)，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)和投資收益占公
5、司利潤(rùn)很大比重，尤其主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)是形成企業(yè)利潤(rùn)的基礎(chǔ)。非經(jīng)常項(xiàng)目對(duì)企業(yè)的盈利能力也有一定的貢獻(xiàn)，但在企業(yè)總體利潤(rùn)中不應(yīng)該占太大比例。在對(duì)企業(yè)的盈利能力進(jìn)行分析時(shí)，很多財(cái)務(wù)分析人員往往只注重對(duì)企業(yè)利潤(rùn)總量的分析，而忽視對(duì)企業(yè)利潤(rùn)構(gòu)成的分析，忽視了利潤(rùn)結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)盈利能力的影響。實(shí)際上，有時(shí)企業(yè)的利潤(rùn)總額很多，如果從總量上看企業(yè)的盈利能力很好，但是如果企業(yè)的利潤(rùn)主要來(lái)源于一些非經(jīng)常性項(xiàng)目，或者不是由企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng)創(chuàng)造的，那么這樣的利潤(rùn)結(jié)構(gòu)往往存在較大的風(fēng)險(xiǎn)，也不能反映出企業(yè)的真實(shí)盈利能力。2.盈利持久性的分析。盈利的持久性，即企業(yè)盈利長(zhǎng)期變動(dòng)的趨勢(shì)。分析盈利的持久性通常采用將兩
6、期或數(shù)期的損益進(jìn)行5比較的方式。各期的對(duì)比既可以是絕對(duì)額的比較，也可以是相對(duì)數(shù)的比較。絕對(duì)額的比較方式就是將企業(yè)經(jīng)常發(fā)生的收支、經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)或商品的利潤(rùn)的絕對(duì)額進(jìn)行對(duì)比，看其盈利是否能維持或增長(zhǎng)。相對(duì)數(shù)的比較方式，是選定某一會(huì)計(jì)年度為基年，用各年損益表中各收支項(xiàng)目余額去除以基年相同項(xiàng)目的余額，然后乘以100%，求得各有關(guān)項(xiàng)口變動(dòng)的百分率，從中判斷企業(yè)盈利水平是否具有持續(xù)保持和增長(zhǎng)的可能性如企業(yè)經(jīng)常性的商品銷售或經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)穩(wěn)步增長(zhǎng)，則說(shuō)明企業(yè)盈利的持久性就越強(qiáng)。三、資產(chǎn)盈利能力分析總資產(chǎn)凈利率（ROA），是衡量企業(yè)全部經(jīng)濟(jì)資源綜合利用效益的指標(biāo)。計(jì)算公式如下：總資產(chǎn)凈利率=凈利
7、潤(rùn)/資產(chǎn)平均總額×100%。分母使用的是平均值，由于分子是當(dāng)年的凈利潤(rùn)，所以分母用年初和年未總資產(chǎn)的平均值，進(jìn)行比較更為合理。這一比率越高，表明資產(chǎn)利用的效率越高，說(shuō)明企業(yè)在增收節(jié)支和節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果，否則相反?？蓪⑸鲜阶魅缦路纸猓嚎傎Y產(chǎn)凈利率=營(yíng)業(yè)收入/資產(chǎn)平均總額×凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入=總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×營(yíng)業(yè)凈利率5上述關(guān)系式揭示了兩條改善總資產(chǎn)凈利率的途徑，一是增加營(yíng)業(yè)凈利率——營(yíng)業(yè)收入獲得較多的收益，二是加快總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。這個(gè)指標(biāo)能從營(yíng)運(yùn)能力和盈利能力兩方面反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，是一個(gè)較為全面的指標(biāo)
