財務(wù)管控課件.ppt

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1、一。政策背景了解中國人民銀行關(guān)于財務(wù)公司內(nèi)部轉(zhuǎn)賬結(jié)算業(yè)務(wù)審批規(guī)定1.申請開戶的條件(包括資產(chǎn)規(guī)模、年?duì)I業(yè)總收入、同城集中度等),符合上述條件之一者,可申請辦理結(jié)算業(yè)務(wù);2.向中國人民銀行提交的材料。二。資金結(jié)算產(chǎn)生的背景解決集團(tuán)內(nèi)部債務(wù)鏈控制集團(tuán)總風(fēng)險集中調(diào)配資金三。結(jié)算中心集中控制系統(tǒng)系統(tǒng)目標(biāo)四統(tǒng)一統(tǒng)一結(jié)算軟件統(tǒng)一票據(jù)傳遞統(tǒng)一結(jié)算報表三項(xiàng)協(xié)議內(nèi)部轉(zhuǎn)賬結(jié)算協(xié)議結(jié)算周轉(zhuǎn)貸款協(xié)議票據(jù)貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)協(xié)議兩級財務(wù)控制財務(wù)公司總部財務(wù)公司辦事處統(tǒng)一憑證格式把握:1。四統(tǒng)一的目的:信息源頭準(zhǔn)確真實(shí)、可比、信息加工和傳遞效率;2.三項(xiàng)協(xié)議:對風(fēng)險控制、結(jié)算紀(jì)律要求、參與雙方的責(zé)任界定。3.兩級財務(wù)控制:體

2、現(xiàn)分層控制思想、確定總部和分支機(jī)構(gòu)的權(quán)限和責(zé)任。4.票據(jù)、資金、信息是如何傳遞和流動的?財務(wù)總部對各分支機(jī)構(gòu)的一級控制:1)限定業(yè)務(wù)范圍2)審批年度經(jīng)營計(jì)劃3)規(guī)定票據(jù)和資金的流程4)對存貸款的管理5)對頭寸的控制6)信息的傳遞7)稽核監(jiān)管8)評價與獎懲各分支機(jī)構(gòu)對分(子)公司的二級控制1)自身的經(jīng)營計(jì)劃制定2)管理所轄區(qū)內(nèi)分(子)公司的資金結(jié)算。(票據(jù)流、資金流和信息流)3)對分(子)公司頭寸信息的上報和監(jiān)控4)內(nèi)部稽核和會計(jì)核算5)與參與結(jié)算的公司簽訂三項(xiàng)協(xié)議四。從手工模式到網(wǎng)絡(luò)模式把握:1)手工模式是網(wǎng)絡(luò)模式的基礎(chǔ);2)網(wǎng)絡(luò)模式的兩個階段:Intranet到Internat;3)網(wǎng)絡(luò)

3、模式下的特征與控制點(diǎn)的變化;4)結(jié)算中心與銀行系統(tǒng)的對接。五。結(jié)算系統(tǒng)管理的精髓將資金的結(jié)算集中與管理和控制結(jié)合;票據(jù)流、資金流、信息流相結(jié)合;手工模式和網(wǎng)絡(luò)模式相結(jié)合;權(quán)利、責(zé)任和義務(wù)相結(jié)合;財務(wù)的事前、事中、事后控制相結(jié)合;出資者的財務(wù)控制真正到位;激勵與約束相結(jié)合。六。面臨的問題與挑戰(zhàn)集團(tuán)公司的“手應(yīng)伸多長”?如何準(zhǔn)確確定各分支機(jī)構(gòu)的頭寸及各成員單位在財務(wù)公司的備付金額度?與預(yù)算的銜接。如何完善結(jié)算中心模式下的內(nèi)部控制系統(tǒng)?與銀行的利益關(guān)系如何處理?網(wǎng)絡(luò)模式下對結(jié)算企業(yè)的挑戰(zhàn)及面臨的障礙。深科新出售深佳和一。對公司背景的了解從多元化到一元化的調(diào)整;主營業(yè)務(wù)情況;財務(wù)結(jié)構(gòu)情況;公司的股

4、權(quán)結(jié)構(gòu)(大股東華潤的結(jié)構(gòu));配股資金使用;二。出售深佳和時面臨的境況面臨強(qiáng)大的競爭對手;產(chǎn)業(yè)集中度不夠;權(quán)益資本融資受限;經(jīng)營風(fēng)險不確定導(dǎo)致對財務(wù)杠桿利用的謹(jǐn)慎;零售業(yè)深佳和的現(xiàn)狀(盈利能力、擴(kuò)張狀況、未來發(fā)展);三。對該案例的關(guān)注點(diǎn)出售的利弊權(quán)衡;出售時機(jī)的選擇是否恰當(dāng)?出售價格是否合適?1)參照上市公司同行業(yè)可比指標(biāo),按18倍市盈率計(jì)算。2)考慮佳和的成長性,自由現(xiàn)金流量估值。自由現(xiàn)金流量的含義:指企業(yè)所得稅后、資本支出后的營業(yè)現(xiàn)金流量,即在企業(yè)正常的資產(chǎn)維護(hù)滿足后的“剩余”現(xiàn)金流量。與經(jīng)營現(xiàn)金流量不同。該指標(biāo)充分顯示企業(yè)的實(shí)力,常用于評估企業(yè)價值。自由現(xiàn)金流量估值(貼現(xiàn))TV=∑FC

5、F/(1+WACC)+V/(1+WACC)TV—公司內(nèi)含價值WACC—加權(quán)資本成本率V—t時刻企業(yè)的終值FCF—自由現(xiàn)金流量企業(yè)的價值TV依賴于:未來長期的自由現(xiàn)金流量的規(guī)模和節(jié)奏;收益持續(xù)的時間長短未來投資的市場必要收益率公司現(xiàn)在和未來的投資風(fēng)險對非關(guān)聯(lián)方利益的影響。該交易是典型的關(guān)聯(lián)方交易。對華潤和佳和的影響;(香港零售業(yè)轉(zhuǎn)讓的市盈率是10倍)四。案例的啟示和思考對一元化和多元化選擇時機(jī)的把握;對收縮戰(zhàn)略方式的選擇;財務(wù)戰(zhàn)略與經(jīng)營戰(zhàn)略的協(xié)調(diào);該公司最終完成戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型后所應(yīng)注意的問題;經(jīng)營風(fēng)險與財務(wù)風(fēng)險的權(quán)衡。出售的定價如果采取市場競標(biāo)結(jié)果會怎樣?你是否同意出售所得高于持有所得?從財務(wù)可行

6、性和戰(zhàn)略意義上考慮。川江控股股利分配政策一。了解政策背景盈余公積金法定任意補(bǔ)虧、轉(zhuǎn)增資本、分配如用于分配最高限額不超過股票面值6%,其余額不低于注冊資本25%;法定公積金轉(zhuǎn)增資本后留存部分不少于注冊資本25%。目的資本公積金可轉(zhuǎn)增目的——轉(zhuǎn)增資本。不可轉(zhuǎn)增部分:接受捐贈的非現(xiàn)金資產(chǎn)(價值尚未實(shí)現(xiàn))、股權(quán)投資準(zhǔn)備、轉(zhuǎn)移價格高出正常市價部分等。公益金法定用于職工福利。任意不可轉(zhuǎn)增二。了解案例背景該公司1999、2000年盈利情況(總額及增長率)1999、2000年非經(jīng)常性損益總額及增長率經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額每股經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額關(guān)聯(lián)交易對利潤的影響情況三。利潤分配方案的決策過程董事會

7、提出分配預(yù)案最終報經(jīng)股東大會批準(zhǔn)各程序結(jié)束后分別對外發(fā)布公告該利潤分配程序符合公司利潤分配基本規(guī)則和程序四。對利潤分配方案的了解利潤分配預(yù)案公積金轉(zhuǎn)增股本預(yù)案配股預(yù)案(配股股數(shù)、價格、對象)不屬于利潤分配但列入分配預(yù)案.五。需要關(guān)注的問題(一)盈利的質(zhì)量為什么現(xiàn)金要重要于利潤?CashisKing?為什么要注重經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流?比較該公司每股收益與每股經(jīng)營性現(xiàn)金流差異。(資本性應(yīng)計(jì)利潤和經(jīng)營性應(yīng)計(jì)利潤)并分析產(chǎn)生差異

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